擴產潮！20餘家「新勢力」紮堆入局，儲能行業難掩發展隱憂

原創

新能源產業的蓬勃發展大潮下，伴隨著一系列利好政策，儲能行業無疑成為今年最受關注的風口熱點之一。

緊隨行業景氣度的上行，寧德時代、鵬輝能源、億緯鋰能等動力電池巨頭密集出招，加碼佈局儲能電池，甚至像ST龍淨、盛虹集團、黑芝麻等原與儲能產業毫不相幹的企業也開始競逐儲能賽道。

一時間，儲能電池成為行業擴產的「香饽饽」。

01儲能產業前景廣闊，行業湧現「擴產潮」

雙碳目標下，風電、光伏等可再生能源發展大勢所驅，而「儲能」在能源結構改革中也將扮演關鍵角色。

眾所周知，風電、光伏等受自然條件影響較大、波動性較強，而儲能技術可以起到削峰填谷的作用，不僅能夠穩定電網，還能夠將富餘的能量存儲起來，再根據電力系統的運行需要，實現充電或放電，確保電力系統平穩運行。

近年來，新型儲能行業的利好政策密集出台。如，《關於加快推動新型儲能發展的指導意見》提出，到2025年，實現新型儲能從商業化初期向規模化發展轉變，裝機規模達3000萬千瓦以上。《2030年前碳達峰行動方案》強調要積極發展「新能源+儲能」、源網荷儲一體化和多能互補，支持分佈式新能源合理配置儲能系統。

截至目前，已有20多個省發佈了新能源配儲政策，要求儲能配置比例基本不低於10%，甚至河南、陝西等部分省份要求達到20%。

從市場空間看，截至2021年底，全國新型儲能裝機626.8萬千瓦，同比增長56.4%。這就意味著，2022年到2025年，至少還有超2400萬千瓦的新型儲能市場等待開發。

面對潛力巨大的藍海市場，寧德時代、鵬輝能源、中創新航、億緯鋰能、國軒高科、欣旺達、比克電池等老牌動力電池廠商快速跑馬圈地，儲能電池賽道上掀起一輪「擴產熱潮」。

據GGII統計，截至今年9月，與儲能電池及動力電池制造有關的擴產項目已達26個，投資額合計將超2900億元，產能合計達820GWh。

以億緯鋰能為例，2021年至2022年，該企業總投資金額不低於665.21億元動力儲能項目，產能不低於262.61GWh。

除了老牌企業抓緊佈局，眾多「新玩家」也紛紛湧向儲能電池的賽道。

據不完全統計，今年以來，已有20多家原本與儲能無關的上市公司試圖跨界進入儲能產業，其中不乏有鍋爐、水利、空調、工程機械、電腦配件、食品、教育、環保、紡織等毫無關系的行業。

例如，主營大氣污染控制領域環保產品的ST龍淨於10月9日宣佈，擬在上杭新材料科創谷建設產能5GWh、總投資約20億元的磷酸鐵鋰儲能電芯項目。

10月29日，紡織業巨頭盛虹集團稱，盛虹儲能總部項目正式簽約落戶江蘇省蘇州市吳江區。

該項目總投資金額為200億元，總產能50GWh，將分期進行建設。其中，一期建設新型鋰離子儲能電池項目，投資金額為125億元，產能為16GWh。

儲能行業的火熱，從投融資事件也能看出來。根據公開資料顯示，今年以來，儲能電池及材料領域的投融資事件多達120餘起，投融資規模高達千億元。

02儲能產業火熱背後：行業面臨哪些挑戰？

投資儲能產業的熱潮如火如荼，不過從現狀看，當前新型儲能行業發展仍存在不少隱憂。

一是儲能電池緊缺問題。報道稱，自今年9月起，由於電池供應短缺，儲能企業普遍暫停接單。多家電池廠商透露，儲能電池供不應求，現貨已經排期到明年，主要短缺的是280Ah大電芯。

首先，從需求端看，緊隨行業景氣度的上行，新型儲能電站正加速擴建，電池需求提升；疊加進入四季度後，為完成年底並網要求，企業不得不集中購買電池，造成儲能電池產能短缺。

另外，海外市場需求同樣旺盛，主要體現在歐美等國家分佈式可再生能源發展快速，屋頂光伏、電動車的推廣刺激用戶側尤其是住宅儲能安裝潮。再加上，歐洲多國電力價格較高，帶動儲能產品出口需求持續走俏。

二是儲能電池成本較高。據悉，一座新型儲能電站中，電池成本比重超五成。2021年至今，以碳酸鋰為代表的鋰電上遊原材料價格持續走高，漲幅近10倍，供應鏈價格波動最終傳導至下遊儲能市場，項目收益率隨之下降。目前一些已經招標的儲能項目宣告暫緩執行。

三從商業模式上講，我國新型儲能市場尚未形成穩定的收益模式。新型儲能的發展受政策影響大、商業模式不清晰，盈利困難。

另外，行業還需警惕的是，密集擴產也可能帶來產能過剩的風險。屆時，行業將洗牌加速，

缺乏競爭力的尾部企業或將被淘汰出局。正如股神巴菲特的一句名言：「只有在退潮時，才知道誰一直在裸泳。」

結語：

綜上，在風電、光伏發電佔比大幅提升背景下，新型儲能成了資本重要攻關和發展方向，行業或迎來快速上升時期。

在二級市場上，自今年4月27日市場反彈以來，儲能板塊指數漲勢相當犀利，迄今累計漲幅近55%。

同花順數據顯示，在290家相關概念股中，超9成企業保持上漲勢頭。其中，南網科技、傳藝科技大漲超3.5倍，還有科士達、科信技術等34家企業股價漲超100%。

從投資邏輯角度分析，開源證券表示，當前儲能處於發展初期，2022年將充分享受後周期彈性。從核心成長角度看，重點關注價值量佔比高的環節，寧德時代、比亞迪、陽光電源等受益；確定性角度看，短期海外家儲盈利較好，中長期關注電源側儲能打開增長的二次曲線，派能科技等受益；彈性角度看，儲能收入佔比高、彈性好的公司包括電池領域的鵬輝能源等，逆變器領域的德業股份等。