AMD再發盈警，SK海力士削減資本支出！芯片嚴冬已至？

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相較於2021年的高景氣，2022年的芯片行業早已傳出「降溫」消息，消費電子相關芯片受影響最為嚴重，部分芯片價格「雪崩」。

產業景氣度急劇衰減也讓「寒意」蔓延到了一些全球巨頭身上，利空消息已頻頻傳來。

全球芯片產業似已進入10年來最冷季。

全球芯片大廠業績齊齊下降，股價出現暴跌

當地時間周四，美國超威公司（以下簡稱AMD）宣佈2022年第三季度初步財務業績，預期期内收入約為56億美元，同比增長29%，大幅低於此前預測的67億美元。

另外，調整後毛利率預計為50%左右，而之前的指引接近54%。

該公司業績疲軟的原因在於客戶部門收入低於預期，而這又是由於個人電腦市場疲軟導致處理器出貨量減少，以及整個個人電腦供應鏈採取重大庫存調整行動所致。

毛利率低於預期的主要原因是客戶處理器單位出貨量和平均售價（ASP）下降。

據悉，在AMD發出盈利警告後，其在美股盤後下跌約4.5%，2022年至今已經累跌近53%。

除了AMD之外，「大塊頭」三星電子也於近日發佈了初步業績報告。

數據顯示，三星電子第三季度的營收同比增長2.7%至76萬億韓元，市場預估為78.5萬億韓元；期内實現營業利潤10.8萬億韓元（合77億美元），比上年同期的15.8萬億韓元下降32%，為近三年來首次同比下降。

而在更早之前的9月29日（美東時間），美國存儲芯片大廠美光科技（MU.US）公佈了截至9月1日的2022財年第四財季業績。

期内，該公司實現營收66.4億美元，同比下降19.71%，實現淨利潤14.92億美元，同比下降45.15%。

尤為可慮的是，美光科技對於下一財季的預期異常悲觀，並發佈了一份堪稱「災難性」的業績指引。該公司預計，2023年第一財季經調整營收為40億美元至45億美元，遠低於市場分析師的平均預期60億美元。

而其股價於2022年已經累跌46%。

以上這些都是全球芯片領域内實力非常強勁的龍頭公司，而如今這些企業的業績齊齊遭遇下降，這並不是偶然。

其實早在2022年6月底，美光科技CEO就警告稱，中國大陸的消費支出疲軟、俄烏衝突和全球通貨膨脹飙升，讓電腦和智能手機兩大消費產品需求放緩，預計2022年度的PC銷量將同比下滑約10%，預計2022年智能手機銷量將同比下滑4%到6%。

而2022年年初時，業界預期是有所增長的。

縮減資本開支消息頻傳，短期需求復蘇前景不被看好？

除了業績下降之外，最近幾個月一些芯片大廠還紛紛作出了縮減資本開支的決定。

近日，有媒體報道稱，内存大廠SK海力士將大幅縮減明年資本支出七至八成，成為目前傳出資本支出修正幅度最大的内存廠商。

而就在不久前，美光科技、日本存儲芯片廠商铠俠也分别宣佈下修其2023年資本支出三成以及減產。

除了這三家外，三星電子也已表示計劃縮減投資開支。而且全球最大的代工芯片制造商台積電亦表示過類似的預期。

所謂的資本開支又稱資本性支出，是指企業購置固定資產、無形資產的支出以及與之相關的貸款利息支出。

如果說業績齊齊下降只代表過去一段時間的經營情況，那麽普遍縮減資本開支在一定程度上則預示著芯片大廠或許並不看好行業短期内的需求復蘇情況。

趕上國產替代風口，國内芯片廠商延續業績增勢

值得一提的是，相較於一些國際芯片大廠而言，國内芯片上市公司的業績表現要好不少。

例如，同樣主打存儲芯片的兆易創新（603986.SH）於2022年上半年實現營收47.81億元，同比增長31.32%，實現歸母淨利潤為15.27億元，同比增長94.34%。

兆易創新稱期内公司持續優化產品結構、客戶結構，繼續提升工業、汽車等領域營收貢獻，並通過多元化供應鏈佈局，從而實現銷售收入和淨利潤快速增長。

除了該公司外，像北京君正、國科微等上市芯片企業2022年的業績大多都延續了增勢。

這或許是因為國内芯片領域市場空間很大，而此前直到現在仍高度依賴進口，因此即使全球整體市場環境並不是特别好，但靠著國產替代這個風口足以在現有的存量市場中分得更多蛋糕。

另外，雖然手機、平板電腦等傳統消費電子領域的需求不振，但工業和新能源汽車等一些行業的快速發展也提振了國内芯片行業的需求。

結語

值得注意的是，花旗銀行的一位分析師此前曾稱，芯片行業正進入10年來最嚴重的低迷期，宏觀經濟不佳和庫存不斷累計都有損企業盈利。

雖然目前國内芯片廠商的業績表現還不錯，但如果行業需求長期萎靡，遲早也會影響到國内芯片廠商。因此，芯片行業的需求何時回暖值得重點關注。