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【趣點】行業「一哥」接連提價!鈦白粉行業再起波瀾?
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日期:2022年5月16日 上午10:23作者:瓶子 編輯:May
【趣點】行業「一哥」接連提價!鈦白粉行業再起波瀾?

又要漲價了?近日,國内鈦白粉巨頭再次發佈漲價函,二級市場上鈦白粉板塊近日也持續走強。業内鈦白粉價格「暗潮湧動」!

5月12日,龍佰集團公告宣佈,自即日起,公司氯化法鈦白粉銷售價格在原價基礎上上調700元人民幣/噸,R-996、LR-108、LR-972型號硫酸法鈦白粉銷售價格在原價基礎上上調500元人民幣/噸。

【趣點】行業「一哥」接連提價!鈦白粉行業再起波瀾?

兩天之前,龍佰集團剛發佈漲價公告,其中,海綿鈦價格上調5000元/噸,四氯化鈦價格上調500元/噸,海綿锆價格上調1萬元/噸,四氯化锆價格上調1000元/噸。

受此影響,龍佰集團接連3個交易日反彈。截至5月13日收盤,龍佰集團股價收報19.69元/股,總市值468.9億元,周内漲幅8.97%。而今年以來,龍佰集團股價出現明顯回落,累跌幅達31.13%。

【趣點】行業「一哥」接連提價!鈦白粉行業再起波瀾?

放眼全球鈦白粉行業,龍佰集團已是不容忽視的存在。該公司深耕鈦白粉行業多年,目前鈦白粉產能101萬噸,已獲得世界第三、亞洲第一的行業地位。

回顧2021年至今,該企業已達十餘次宣佈鈦白粉產品漲價。按照此前鈦白粉的漲價歷程,行業巨頭帶頭漲價後,其他企業會緊跟上漲,畢竟誰能眼睜睜地看著同行「大口吃肉」呢!

01鈦白粉漲價潮起

資料顯示,鈦白粉是一種重要的無機化工顔料,主要成分為二氧化鈦,其生產工藝有硫酸法和氯化法兩種工藝路線,下遊主要用於塗料、化纖、陶瓷等行業。

製造鈦白粉的原材料主要有鈦精礦、金紅石、氯氣、石油焦和硫酸,通過氯化法得到四氟化鈦進一步得到鈦白粉,通過硫酸法則直接得到鈦白粉,中國的鈦白粉企業多數以硫酸法為主。

【趣點】行業「一哥」接連提價!鈦白粉行業再起波瀾?

鈦白粉為何漲價?一方面,是為了傳導成本壓力;另一方面則是下遊需求推動。

在產業鏈上遊,由於鈦礦資源緊張,庫存低位,2021年鈦精礦的價格持續高位運行,年末均價達2220元/噸,年内上漲245元/噸;硫酸等原材料價格亦不斷上漲,年内最高漲幅一度超1.6倍,下遊成本壓力加劇。

在需求端,近年來,國内出口量和消費量均呈增長態勢。出口量從2017年的83.1萬噸上漲至2021年的131.2萬噸,漲幅為57.9%。國内需求亦總體維持較好態勢,消費量從2017年的225.9萬噸增長至2021年的247.0萬噸。尤其是環保、新能源、新老基建等領域的高速發展,有望進一步拉升鈦白粉需求。

行業景氣度高漲,2021年,鈦白粉價格從1月的1.7萬元/噸升至6月份的是2.16萬元/噸。而後隨著國内穩價保供不斷發力,價格開始走穩,截至12月價格小幅回調至2.07萬元/噸,年内漲幅21.8%。

02去年盈利頗豐

鈦白粉價格高企,也讓鈦白粉相關上市公司淨利潤普遍大增。

2021年,行業「一哥」龍佰集團營收、淨利雙雙創下自2011年上市以來的最高水平。

數據顯示,2021年,龍佰集團生產鈦白粉90.22萬噸,同比增長10.41%,銷售鈦白粉87.78萬噸,同比增長5.46%.同期,營收205.66億元,同比增長45.77%;淨利潤為46.76億元,同比增長104.33%。

【趣點】行業「一哥」接連提價!鈦白粉行業再起波瀾?

老牌企業安納達2021年實現營收20.47億元,同比增長82.49%;淨利潤為1.85億元,同比增長高達184.57%,位居淨利漲幅榜單之首。

除了龍佰集團與安納達之外,中核鈦白、金浦鈦業、惠雲鈦業等公司2021年淨利均同比翻倍,基本上都是因為鈦白粉市場需求旺盛,價格持續上升。

步入2022年,鈦白粉價格仍高位運行,行業高景氣依舊。

反饋在業績上,2022年第一季度,龍佰集團營收為60.6億元,同比增長30%,其淨利潤與上年同期基本持平;安納達淨利同比增長85.21%;中核鈦白淨利出現小幅上漲。

03「掘金」新能源

在二級市場,鈦白粉上市公司股價表現卻與業績增長相背離。

鈦白粉類上市公司的股價自2021年9月份之後就大幅回落。2022年迄今,龍佰集團、惠雲鈦業均已累跌超30%;回調幅度較大的還有中核鈦白和安納達。

【趣點】行業「一哥」接連提價!鈦白粉行業再起波瀾?

值得一提的是,雙碳目標下,新能源汽車銷量持續創新高,當前磷酸鐵鋰電池成長速度遠超過三元電池,正成為動力電池市場的主流。

在此背景下,鈦白粉企業紛紛進軍鋰電材料領域,生產磷酸鐵、磷酸鐵鋰,力求培育第二增長曲線。

實際上,鈦白粉企業跨界新能源,具有得天獨厚的競爭優勢。其可以利用磷化工產品加工技藝優勢,將鈦白粉副產品硫酸亞鐵制備成磷酸鐵及磷酸鐵鋰,大幅降低生產成本;同時坐擁上遊磷礦資源在一定程度也保障了磷酸鐵鋰項目原料端的自給自足。

據龍佰集團透露,公司年產20萬噸電池材料級磷酸鐵項目(一期5萬噸磷酸鐵)、年產20萬噸鋰離子電池材料產業化項目(一期5萬噸磷酸鐵鋰)、年產10萬噸鋰離子電池用人造石墨負極材料項目(一期5萬噸石墨負極)已進入試產階段。

目前,龍佰集團鋰電業務已接到訂單。公告顯示,比克電池將於2022至2024年期間向公司採購鋰電正負極材料,採購數量均不低於0.5萬噸、0.8萬噸、1萬噸。

安納達更是將新能源業務幹的風生水起。2021年8月,5萬噸/年電池級磷酸鐵擴建工程按期建成投產;待擴產項目完成後,磷酸鐵產能將增至10萬噸/年。2021年安納達磷酸鐵產量、銷量同比依次增長163.17%、139.29%。

今年3月,金浦鈦業宣佈,擬斥資100億元建設20萬噸/年電池級磷酸鐵、20萬噸/年磷酸鐵鋰等新能源電池材料一體化項目。

多方機構認為,依照目前磷酸鐵鋰的供需緊張程度,近兩年内產業鏈上下遊均有佈局機會。

華安證券表示,鈦白粉企業的估值體係變化的核心在於企業未來發展的方向。隨著鈦白粉企業加速佈局磷酸鐵鋰領域,鈦白粉產業鏈有望迎來價值重估。

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