大基金持仓|芯朋微：2021年净利实现翻倍，定增募资11亿元意欲何为？

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日期：2022年3月18日 下午7:43作者：燕十四 編輯：Sukie

近两年，集成电路产业在政策的扶持下迎来了飞速发展，相关概念股的业绩也是水涨船高。

3月17日，板块内的芯朋微（688508.SH）也正式发布了2021年年度业绩报告。数据显示，期内该公司的归母净利润取得了翻倍的涨幅。

不过，虽然迎来了业绩增长的好消息，但芯朋微近期的股价（以下均指前复权）表现却不那么令投资者满意。

业绩持续高增，再推现金分红

芯朋微于2020年7月在科创板上市，专注于电源管理为主的模拟及数模混合集成电路设计，为国内高压电源和驱动类芯片的龙头企业。

具体而言，公司的主要产品包括家用电器类芯片、标准电源类芯片、工控功率类芯片三大类应用系列产品线，涉及家用电器、手机及平板的充电器、机顶盒及笔记本的适配器、车载充电器、智能电表、工控设备等多项下游应用领域，客户包括美的、格力、创维、海信、苏泊尔、九阳、莱克、中兴通讯等。

从近些年的业绩来看，芯朋微的营收和归母净利润多年来一直在持续增长，只是规模并不大。

2021年，该公司则实现营收7.53亿元，同比增长75.44%，实现归母净利润2.01亿元，同比增长101.81%，实现扣非净利润1.52亿元，同比增长88.42%。

期内，公司的整体毛利率提高5.3个百分点至43%；净利率提高3.47个百分点至26.71%。

另外，结合前三季度的业绩，芯朋微在2021年第四季度实现营收2.18亿元，同比增长45.44%，实现归母净利润0.72亿元，同比增长78.21%。而该季度的营收和归母净利润均创出了单季度新高。

分板块来看，家用电器类芯片业务收入同比增长89.47%至3.46亿元，毛利率增加1.32个百分点达到46.01%。据悉，这块业务业绩的增长一方面是因为小家电智能化应用场景延展推动市占率继续提升，另一方面则是因为大家电全面突破标杆客户，电源及驱动芯片逐步放量。

标准电源类芯片业务收入达到2.59亿元，同比增长54.88%，毛利率增加5.51个百分点至34.2%。期内，该业务板块内快充领域的电商客户和手机品牌客户电源芯片逐步上量。

工控功率类芯片业务收入达到1.18亿元，同比增长122.83%，毛利率增加11.54个百分点至55.01%。这主要是因为电机、电力、通信三大板块的电源及驱动芯片标杆客户产品上量。

不难发现，虽然工控功率类芯片业务目前营收最少，但这块业务增长最快，且毛利率提升幅度最大。

值得一提的是，芯朋微也披露了2021年度利润分配方案。

公告显示，该公司拟每10股派6元（含税），预计派现金额合计为6785.91万元。

而这是芯朋微上市以来第二次派现，相较于上一次每10股派红利3元而言，这一次更加慷慨，直接翻倍了。

受大基金、兴全青睐，股价却不涨

年报披露后，该公司的前十大股东名单也引起了一些投资者的关注。

名单显示，万众瞩目的国家集成电路产业投资基金股份有限公司（以下简称大基金）是芯朋微的第二大股东，期内持股数量没有变化，目前仍有750万股，占总股本的比例为6.63%。

而除了大基金之外，知名基金经理谢治宇的兴全合润基金则是该公司的第四大股东，期内增持51.87万股，目前持仓数量为303.24万股，占总股本的比例为2.68%。

不过，虽然受到大基金、兴全基金的青睐，但经统计，芯朋微上市至今股价仅微涨0.19%；2022年以来则累跌将近12%。

相较于板块内那些十倍牛股而言，芯朋微的股价表现只能算是一般。

定增募集11亿元，芯朋微欲投向何方？

值得注意的是，在发布2021年业绩的同时，该公司还发布了一份定增公告。

具体来看，芯朋微拟发行不超过3392.96万股，拟募集金额不超过10.99亿元用于新能源汽车高压电源及电驱功率芯片研发及产业化项目、工业级数字电源管理芯片及配套功率芯片研发及产业化项目、苏州研发中心项目。

从投向来看，新能源汽车高压电源及电驱功率芯片研发及产业化项目瞄准的显然是近年来大火的高成长赛道新能源汽车行业。

根据中国汽车工业协会统计数据，2021年国内电动汽车销量为352.1万辆，同比增长1.6倍，市场占有率提升至13.4%，相对2020年提升8个百分点。

而相较于传统的燃油车，新能源汽车新增了电池、电机、电控“三电”系统，对电源管理提出了更高的需求，目前这一块市场正随着新能源汽车行业的发展而迅速扩大。

该公司的这个项目在投产后有望成为芯朋微的业绩爆发点。

工业级数字电源管理芯片及配套功率芯片研发及产业化项目的前景主要取决于应用端的需求。

据悉，电源管理芯片及配套功率芯片被广泛的应用于数据中心、服务器、基站、光伏逆变器、储能等大功率工业场景。

事实上，上述这些应用端的需求也正日益增加。

以5G基站为例，2020年我国移动通信基站数达到931万个，其中5G基站数量超过71.8万个。截至2021年9月，我国移动电话基站总数达969万个，同比增长5.7%，其中4G基站总数为586万个，占移动基站总数的60.4%，5G基站总数达到115.9万个，占移动基站总数的12.0%。预计到2022年底，我国5G基站将超过200万个，5G的终端连接数将达到6亿。

结语

从目前的情况来看，芯朋微本身的业绩表现不错，现在通过定增募集资金投向的项目也都在前景广阔的热门赛道内。

虽然目前股价表现一般，但这些项目如果能顺利投产将有望助力公司业绩延续高速增长，其后续前景值得期待。

作者：燕十四