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【預見】2021年營收、淨利雙雙創新高!北方華創的高增長故事能否延續?
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日期:2022年1月17日 下午9:24作者:雲知風起 編輯:lele
【預見】2021年營收、淨利雙雙創新高!北方華創的高增長故事能否延續?

1月16日,北方華創(002371.SZ)發佈了2021年度業績預告,公司預計期内的營收和歸母淨利潤將延續近幾年的增長趨勢,雙雙再創新高。

受此消息的刺激,該公司的股價(以下均指前復權)在1月17日一度上漲8.55%,此後有所回落。但截至收盤,北方華創依然大漲6.54%,報收307.6元/股,出現了一絲止跌企穩的迹象。

【預見】2021年營收、淨利雙雙創新高!北方華創的高增長故事能否延續?

2021年營收、淨利雙雙創新高

北方華創的前身是北京七星華創電子股份有限公司(以下簡稱「七星電子」)和北京北方微電子基地設備工藝研究中心有限責任公司(以下簡稱「北方微電子」),這兩家公司都成立於2001年。2010年,七星電子上市。5年後,七星電子與北方微電子合並,並更名成了現在的名字。

經過這些年的發展,目前北方華創的產線覆蓋了半導體設備、真空設備、鋰電池設備和元器件等行業。

其中,半導體設備覆蓋IC、光伏、LED、面板四大領域,包含刻蝕、PVD、CVD、氧化、退火、清洗、ALD、傳送、固化等各類型設備,是國内最全的半導體設備產品線;真空設備主要包括焊接工藝設備、晶體生產設備、熱處理設備、燒結設備和磁性材料設備;鋰電池設備涵蓋全套鋰電池製造產線設備;元器件主要為特種器件,包含電阻、電容器件等。

【預見】2021年營收、淨利雙雙創新高!北方華創的高增長故事能否延續?

1月16日的公告顯示,2021年,北方華創預計將實現營收84.78億元至109.01億元,同比增加40%至80%;實現歸母淨利潤9.4億元至12.08億元,同比增長75%至125%實現扣非淨利潤6.9億元至8.87億元,同比增長250%至350%,業績數據延續了近些年的增長趨勢。

多家券商機構認為該公司期内的營收及歸母淨利潤均超預期

另外,結合上市以來的往年業績來看,即使以北方華創2021年的業績下限進行比較,其營收和歸母淨利潤都已經創出了新高。

【預見】2021年營收、淨利雙雙創新高!北方華創的高增長故事能否延續?

據公告,北方華創2021年的業績之所以表現出色主要是主營業務下遊客戶需求旺盛,半導體裝備及電子元器件業務實現持續增長。

定增募資加碼主業,業績或延續高增長

根據該公司所從事的業務不難發現,北方華創可是橫跨了多個熱門賽道,身上也貼滿了熱門概念,包括半導體、鋰電池、光伏等。

上述這些熱門賽道也都是近幾年的高景氣行業,作為這些行業内的專業設備供應商,北方華創的前景也被許多研究機構和投資者看好。

以北方華創最核心的半導體設備為例,據SEMI統計,2020年全球半導體設備市場規模達712億美元,同比增長19%,並預計2021年全球晶圓廠設備支出將維持34%的增速達953億美元,2022年預計增長12%突破1000億美元。2021年晶圓廠設備支出預期中,晶圓代工設備支出為320億美元,佔比43%,同比增長23%;存儲設備支出將小幅增長達280億美元,佔比38%。

受益於晶圓廠建設熱潮,我國半導體設備市場規模近年來持續擴張。2020年,我國大陸地區半導體設備銷售額達187.2億美元,同比增長39%,佔全球市場比重26.29%,首次成為全球最大半導體設備市場。

不過,與龐大的市場規模不相匹配的是,目前國内半導體市場仍以進口設備為主。

中國電子專用設備工業協會統計數據顯示,2020年國產半導體設備銷售額約為213億元,佔全球比重4.4%,國產化率約17.5%其中刻蝕和PVD國產化率分别約23%和14%。

從龍頭廠商的市場份額來看,2020年全球TOP10半導體設備銷售額達708.08億美元,佔全球比重約76.6%,而TOP10半導體設備企業中美國3家,歐洲地區2家,日本5家。

據中國電子專用設備工業協會統計,2019年我國前10大半導體設備廠商銷售額為143.43億元,佔全球市場份額僅約2.85%前10大集成電路設備廠商銷售額為63.15億元。

【預見】2021年營收、淨利雙雙創新高!北方華創的高增長故事能否延續?

由此可見,我國空有龐大的半導體設備市場,但是在產業鏈上,半導體設備仍然是薄弱環節,對外依存度較高。

而為了解決「卡脖子」的問題,國產替代已經成為了半導體領域的大趨勢。

國金證券研究人員就認為,在半導體各細分板塊中,國產化主線下設備行業景氣度最為確定。

北方華創的半導體設備產品線最為齊全,有望最大受益於國產替代。

值得一題的是,該上市公司也在順應趨勢,積極擴大產能。

2021年4月,北方華創公告非公開發行股票預案,擬募集不超過85億元資金,用於半導體裝備產業化基地擴產項目(四期)、高端半導體裝備研發項目和高精密電子元器件產業化基地擴產項目(三期)等項目。

其中,半導體裝備產業化基地擴產項目(四期)的規劃產能包括年產集成電路設備500台、新興半導體設備500台、LED設備300台、光伏設備700台。

高精密電子元器件產業化基地擴產項目(三期)的規劃產能包括量產22萬只高精密石英晶體振蕩器和2000萬只特種電阻。

【預見】2021年營收、淨利雙雙創新高!北方華創的高增長故事能否延續?

核心業務前景光明,北方華創又在積極擴產,因此該公司未來的業績有望能延續近兩年的高速增長。

值得注意的是,根據投資者認購情況,此次定增發行股份2796.05萬股,上市日為2021年11月4日,發行價格為304元/股。

最終獲配份額的對象則有14名,基本都是市場上非常知名的大機構,堪稱是「豪華陣容」,包括北京集成電路先進製造和高端裝備股權投資基金中心(有限合夥)、嘉實基金管理有限公司、廣發基金管理有限公司、國家集成電路產業投資基金二期股份有限公司(俗稱「大基金二期」)、國泰君安等。

彼時,北方華創的股價經過最近兩三年的大漲後尚處於上市以來的高位,一度達到了452.78元/股,因此上述這14名機構其實是以一個「打折價」拿到了該公司的股份,這也引起了不少投資者的熱議。

不過,沒過多久,北方華創的股價就開始了回落,1月17日的收盤價現為307.6元/股,僅比發行價304元/股高一點。

因此,縱然北方華創業績向好,但此前股價畢竟累計漲幅非常大,如果該股不能借這次業績利好的消息止住跌勢,上述這些參與定增的機構就有可能出現浮虧。

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