供应骤减库存史低欧洲天然气价飙升21% A股燃气概念股集体走高

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受疫情蔓延的影响，2020年全球天然气消费需求萎靡，价格持续低迷。然而，一进入2021年，天然气价格却“绝地反击”开启了一路狂飙模式。据央视报道，过去一年里，亚洲液化天然气暴涨600%；欧洲涨幅更为夸张，今年7月份的天然气价格较去年5月就已经涨了超1000%；而今年荷兰天然气期货价格飙升了50%以上，英国天然气价格更是处于16年来最高水平，就连天然气大国的美国天然的价格也达到了10年以来的最高水平等。

近几年全球变暖的问题逐渐加剧，2021年各个国家也出现了极端的天气。北半球已经进入十二月寒冬，在这个在气温跌至冰点的刺骨冬天里，欧洲能源危机仍在持续，欧洲天然气价格持续飙升。随着严寒天气席卷欧洲，供暖需求大幅上升。据天气预报，本周欧洲几个国家的气温将降至零度以下，这使得本已受困于低风速和德法严重核中断的欧洲电网承受更大压力。电力短缺意味着欧洲需要更多的天然气，而随着来自俄罗斯的天然气供应减少，这场能源危机已经影响到了欧洲经济复苏。买方需求大增，卖方供应不足，有媒体指，今年冬天天然气价格还会继续大涨。

库存降至史低 欧洲天然气价大涨21%续创新高

随着德国继续推迟“北溪-2”天然气管道的启动，欧洲能源价格继续飙升。当地时间12月20日，欧洲天然气价格上涨超7%，荷兰TTF中心1月份的天然气期货价格达到每1000立方米1732美元。周二(12月21日)，欧洲天然气价格再度大涨21%，续创新高，原因是俄罗斯输往德国的一条关键天然气管道改变了供应方向，投资者担忧俄罗斯(输送至西欧市场的)天然气供应量仍然受限。除天然气外，能源市场中，原油也在上涨，国际原油期货结算价同日亦大涨约3.5%，WTI 2月原油期货收涨2.51美元，涨幅3.66%，报71.12美元/桶。布伦特2月原油期货收涨2.46美元，涨幅3.44%，报73.98美元/桶。

据俄罗斯天然气管道运营商Gascade的数据，通过亚马尔·欧洲管道(俄罗斯天然气输往欧洲的主要路线之一)的西向天然气流量自上周六以来一直在下降，在本周二早些时候停止后，方向甚至发生逆转改道输往波兰。据悉，部分西方政客和行业专家指责俄罗斯在乌克兰紧张局势升级，以及“北溪-2号”管道认证过程中，降低了对欧洲的天然气交付。

事实上，欧洲能源紧张并非眼下突然发生的，而是原本就已经有好长一段时间。2021年，欧盟碳交易机制(EU ETS)进入第四阶段，欧盟将2030年气候减排目标由40%提高至55%，碳配额总供给大幅下滑，碳价不断攀升，均价翻倍至每吨50欧元左右，燃煤电厂外部成本激增，电力公司大力推进天然气替代煤炭。

此前德国宣布将在今年年底之前关闭该国一半的核电站，剩下的一半核电站可以拖到明年年底。德国为了加大环保力度，发誓要放弃核电、火电，原本计划到2028年关闭所有燃煤发电厂，2024年褐煤发电厂数量要减少16%。由于限制核电和火电，当前欧洲电价涨上天了，而随着更多的核电站停止运营，以及绿色能源的不稳定性，发电商需要使用更多的天然气来生产能源。今年以来，天然气价格也随着电价一同上涨了超600%。更要命的是，德国还要和俄罗斯闹别扭，不让北溪2号天然气管道通气，连累了整个欧洲。

天然气无疑成为了当下大宗商中的“领导者”。天然气的需求进入“黄金时代”已经是难以避免的，而全球的天然气消费量也在逐渐增加，涨幅达到了30%。去年全球天然气产量下降了3.6%至3.92万亿立方米，这是10年来首次出现天然气负增长的情况。由于全球供应不足，欧洲等国家的天然气库存开始逐渐减少，而也正是因为物以稀为贵，天然成为了第二个“铁矿石”。据悉，现在欧洲的天然气储备量只剩下60%，是历史最低水平。

国内供需紧平衡 天然气相关概念股集体走高

海外天然气产品价格持续暴涨，国内现状也不容乐观。一直以来，中国都是天然气消费大国。2021年上半年，我国天然气市场供需两旺，“淡季不淡”行情延续，下半年冬季需求又更盛，供需差额明显，国内市场将呈现“旺季更旺”的行情。相关数据显示，2021年1-6月，中国天然气产量为1043亿立方米，同比增长9.99%;天然气表观消费量为1860.2亿立方米，同比增长15.76%，天然气消费量增速大于产量增速。进口天然气总量为842.8亿立方米，同比增长23.81%，上半年进口天然气占消费量的比重达45%，明显超过历年。由于我国还有自产的天然气供给，目前中国进口的天然气量仅次与日本，为世界第二。不过，根据能源咨询公司Rystad Energy的预测显示，2021年，日本LNG进口量预计约7510万吨，而中国约为7550万吨。这意味着，中国今年有望反超日本，成为全球第一大LNG进口国。

天风证券研报指，短期来看，年初低温导致LNG在国内天然气进口总量中占比达到72.4%;极端天气和风力不足共同推动上半年欧盟地区天然气消费量同比增长11.5%；供给端方面，美国产量恢复有限，俄罗斯产量提升明显。今年1-8月美国实现天然气产量6890.3亿方，同比增加0.5%;LNG出口量创下新高，同比增长42%;俄罗斯今年前10个月天然气产量6257.3亿方，同比增加11.2%。此外，欧洲天然气现货价格劣势以及俄罗斯供应量的增长有限进一步加剧欧洲供应的紧张格局。据IEA数据预测2021年全年全球天然气供需缺口在60亿方左右，短期内供需错配，市场整体供需偏紧。中长期来看，在疫情后经济复苏以及全球碳中和的背景下，终端需求从油和煤炭向天然气的切换相对较快，给到了较大的需求增长预期；不过，极端天气可能成为扰动天然气需求的长期因素，带来局部地区用气紧张；供给端上游资本开支放缓是大趋势，预示着很难回到之前的宽松供给环境，天然气供需将会长期保持紧平衡。

二级市场方面，12月22日，受市场消息影响，燃气、油气板块集体拉升走高。截至午间，新疆火炬(603080.CN)、雪人股份(002639.CN)、仁智股份(002629.CN)、山东墨龙(002490.CN)、大通燃气(000593.CN)等涨停，首华燃气(300483.CN)涨超12%，岳阳兴长(000819.CN)涨逾9%触及涨停，国新能源(600617.CN)冲高回落仍涨超7%，新天然气(300332.CN)、长春燃气(600333.CN)、贵州燃气(600903.CN)、深圳燃气(601139.CN)等亦大幅冲高跟涨。