中藥材價格普漲券商看好板塊估值修復 中藥概念股集體大漲

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自球新冠疫情以來，中國發明了世界首個讓人類受試對象成功產生抗體的疫苗，至今已經成功推出多種技術路線的新冠肺炎疫苗，無私地與世界各國分享疫苗成果。但與此同時，我國在疫苗、抗疫等方面的出色表現，也讓美國有所忌憚，中國醫藥行業一旦有風吹草動便四處探望。12月15日，市場傳聞美國商務部計劃將把20多家中國企業列入限制美國企業向其出口的「實體清單」的消息流出，其中一些企業涉及生物技術，這一消息引發國内CXO(醫藥研發、生產代工)企業股價恐慌式暴跌。但隨後，這被證實是虛驚一場。

12月16日，國家中醫藥管理局在新聞發佈會上表示，新冠肺炎疫情發生以來，目前我國新冠肺炎本土確診病例和無症狀感染者中，除個别特殊情況人員外，均普遍應用了中醫藥。此外，中醫藥治療在改善患者臨床症狀等方面發揮了重要作用。國家中醫藥管理局應對新冠肺炎疫情防控工作領導小組專家組副組長張忠德介紹，專家組經過綜合分析研判認為，本輪疫情仍屬於中醫「疫病」範疇，中醫的核心病因病機沒有大的改變，還是屬於濕毒郁閉，中醫藥為主治療仍然有效。

中藥材價格普漲 中藥企業業績亮眼

今年以來，中藥藥材價格呈現普漲的態勢，不少品種價格漲幅超過100%，有些甚至超過300%。根據中藥產業大數據中心監控的1587個中藥品種來看，11月份，萹蓄的價格月上漲幅度達到191.67%，壁虎、芥子、西紅花等多品種的上漲幅度超過50%。12月初，香附的價格單周上漲50%，水栀上漲38.46%，陰起石上漲33.33%。

另外，近期北京同仁堂下發價格調整通知，安宮牛黃丸(3克×1丸/盒)的銷售價格從780元漲到860元，價格漲幅約為10%。漲價熱度還未消散，又有巨頭緊跟著宣佈旗下安宮牛黃丸已經提價；12月13日，華潤三九在投資者互動平台回應「公司安宮牛黃丸是否漲價」時稱，華潤三九安宮牛黃丸出廠價今年有所提升。

除了同仁堂、華潤三九以外，廣譽遠、片仔癀等A股上市公司旗下也有自身的安宮牛黃丸產品，在兩大巨頭發聲漲價後，行業整體或許也將再度迎來一波漲價潮。業内分析，中藥材漲價的主因主要是供需不平衡以及成本上升，一方面疫情導致人們對健康更加重視，中藥材的需求量在增加；另一方面，原料價格上漲被各大企業歸結為產品漲價的主要原因，華潤三九此次也表示，隨著近年來整體成本，特别是原材料成本、人力成本等不斷上漲，在兼顧患者的接受能力和公司緩解成本、業績壓力的同時，針對不同的產品以及產品周期的不同階段，公司會採取不同的定價策略。

值得注意的是，隨著中藥材價格的不斷上漲，中藥企業的業績表現亮眼，十餘家企業的三季報業績呈現翻倍增長。數據寶統計顯示，從未來業績增長性來看，機構預測18只中藥概念股今年的全年業績增幅將超過20%;其中，機構預測東阿阿膠的2021年淨利潤增幅有望達973.6%。

券商看好中藥企業 或迎估值修復中藥股大漲

上周，美國增加限制中企消息將CXO等醫藥相關板塊打趴，後續名單發佈，實際並沒有相關企業。本周醫藥重大事項是美國增加制裁中企(含生物醫藥)，實際影響目前看非常有限，但可以肯定我國將加強對醫藥自主可控的重視。目前，多家券商機構多方面、全角度看好中藥板塊。中醫藥利好政策頻出，傳承、創新、中西醫協調發展與走出國門已上升為國家戰略，處於政策紅利期的中藥行業有望迎來較大發展機遇。此外，基藥目錄和醫保目錄中成藥的持續擴容、分級診療的不斷推進、中醫診所備案制的實施、經典名方免臨床以及發展中藥配方顆粒等政策對中藥行業形成利好支撐。

開源證券研報表示，中藥作為我國特色藥品種類，一直受到國家政策支持；品牌中藥OTC主要銷售渠道在零售端而非公立醫療機構，具備較高的價格維護能力。從經營業績來看，2021年較多品牌中藥OTC企業制定股權激勵計劃，設置較高考核目標，業績增長確定性大。截至2021年12月19日，以2021年前三季度的年化利潤計算，中藥板塊PE為27倍，低於醫藥生物整體行業的30倍，由此在醫藥生物子行業中具備估值性價比。結合政策面、業績面以及估值水平來看，預計部分中藥公司有望迎來估值與經營的雙修復，重點推薦中藥板塊。

2021年以來，中藥行業二級市場表現亮眼。從個股表現看，中藥板塊實現正收益的股票數量佔比超60%，個股漲幅超過50%的公司數量佔比為約15%。其中，健民集團、廣譽遠的年内股價累計漲幅超過100%，嘉應制藥、片仔癀、ST康美、羚銳制藥、太龍藥業的股價漲幅居前，均超過60%。12月以來，盤龍藥業、廣譽遠、壽仙谷、健民集團、濟川藥業的股價上漲幅度均超過10%。

受消息影響，12月20日，中藥板塊拉升領漲，板塊指數大漲近4%。截止午間，隴神戎發(300534.CN)大漲20%漲停，維康藥業(300878.CN)漲超12%，紫鑫藥業(002118.CN)、萬邦德(002082.CN)、佛慈制藥(002644.CN)、盤龍藥業(002864.CN)漲停，濟川藥業(600566.CN)觸及漲停，新光藥業(300519.CN)、太極集團(600129.CN)漲超8%，健民集團(600976.CN)、馬應龍(600993.CN)、葫蘆娃(605199.CN)等多股大漲超7%。