前11月新基金發行2.6萬億，券結模式基金大井噴丨基金下午茶

　　一、要聞速遞

　　1.多家基金管理人陸續下調管理費率

　　隨著基金産品的同質化競爭和讓利投資者的考慮，進入四季度以來，再有多家基金管理人陸續公告下調管理費率，新發公募FOF也有産品設置0.3%的行業最低管理費率，公募行業低費率基金再度擴容。多位業内人士表示，在國内公募基金同質化競爭日趨激烈的背景下，降低管理費率可以短期提升産品的關注度和吸引力。但從長遠看，最核心的還是不斷提升公司的投研能力和長期業績，才能提升産品的綜合競爭力。

　　2.南方鵬華富國等首批6只同業存單指數基金獲批

　　據證監會官網最新披露，富國、鵬華、惠升、中航、南方、華富等6家基金公司上報的同業存單AAA指數7天持有期證券投資基金獲批。據了解，截至目前已經超70家基金公司申報該産品，其中既有華夏、富國、招商、易方達等一批頭部基金公司，也不乏匯泉、中航等中小型基金公司，本次獲批距離上報僅兩個月。

　　3.監管鼓勵券商積極佈局 券結模式基金大井噴

　　今年券商結算模式顯威力，截至11月26日，合計有103只基金選擇券商結算模式，其中2只基金由銀行結算模式轉換為證券結算模式。多家機構人士認為，在券商經紀業務轉型財富管理的大趨勢下，券結模式能有效協調券商和基金公司合作的長期利益，可以在多個業務維度推動合作，充分調動雙方的業務積極性。

　　4.債基密集限購

　　11月29日，東方紅資管旗下的東方紅收益增強債基、東方紅匯利債基、東方紅穩添利純債基金等産品發佈限售公告。其中，東方紅穩添利純債基金公告稱，從29日起該基金暫停大額申購、大額轉換轉入、大額定期定額投資，A份額和C份額的申購上限分別設定為200萬元和100萬元。

　　統計顯示，截至11月29日，過去1個月來宣佈限購的債券型基金數量在200只以上，其中以100萬元為申購上限的居多。除上述的東方紅穩添利純債基金外，類似100萬元起限制申購的債基還有農銀匯理金玉債券基金、國壽安保1-3年國開行債券指數型基金等。

　　5.三大券商ETF份額大增77.55億份

　　券商股的不溫不火，已持續了相當長一段時間，但近期似乎開始有些異動。

　　此前在二季度和三季度，市場上規模最大的三只券商ETF的合計份額相繼淨贖回55億份和28.44億份，但進入四季度以後，上述三只券商ETF份額合計增長了77.55億份，幾乎彌補了過去兩個季度的流失。

　　另外，在三季度公募持有券商股比例回升的基礎上，東方財富在11月累計獲得北上資金33.15億元淨買入，一舉沖上陸股通第三的位置。百億私募寧泉資産等機構資金也在二級市場持續買入券商股。

　　6.前11月新基金發行2.6萬億

　　數據顯示，截至11月26日，今年以來已發行新基金1629只，數量上已超過2020年全年的1386只；不過，發行規模合計2.63億元，同比減少2000億元，平均發行份額也較2020年同期明顯減少。

　　2020年，是基金發行大年，全年新發3.12億元，創公募行業紀錄。今年前11月，基金發行規模與去年相比仍有近5000億元差距，想在最後一個月實現超車可能性很小。

　　7.資金重新流入大消費

　　數據顯示，截至11月25日，今年以來共有73只消費主題基金收益為負，在所有同類基金中佔比超過七成；38只醫藥主題基金今年以來收益為負，在所有同類基金中佔比超過四成。

　　臨近年末，資金開始重新流入消費和醫藥板塊。據統計，11月以來，天弘中證食品飲料ETF、易方達滬深300醫藥ETF和華寶中證醫療ETF分別獲得34.37億份、16.88億份、16.25億份淨申購。

　　二、基金視點

　　1.博時基金肖瑞瑾：2022年科技成長投資重點關注新能源車

　　肖瑞瑾表示，年初時，市場沒有預計到新能源汽車的銷量增長這麼快，很多供應鏈沒有預料到會有這麼大的放量，以至於出現了一些瓶頸性的供應鏈環節，價格也大幅上漲。比如鋰礦、電解液、負極的價格漲幅都比較大，這些板塊今年實現了不少漲幅。相關的一些上市公司明年會有業績壓力，因為隨著新的産量放出來，價格也會自然而然下跌，相關公司的利潤都會受損。2022年要回避今年漲價比較多的一些新能源車的中上遊環節，特別是一些化工的品類、資源品類，還包括一些制造業品類。

　　肖瑞瑾指出，今年以來，全球汽車制造商都在應對半導體芯片短缺的問題，供不應求的格局使得芯片價格持續上漲。有三方面原因，一是疫情之後，人們對手機、筆記本電腦這種硬件設備的需求大幅提升，例如綫上直播、網課、居家辦公，造成需求的爆發，帶動了電腦、手機的消費；二是近兩年新能源汽車的銷量增速非常快，對整個芯片需求的拉動非常大。三是外部貿易環境變化導致很多中下遊的企業要備庫存，造成了需求放大效應。

　　2.前海聯合基金：高成長主綫有望向科技半導體、軍工蔓延

　　前海聯合基金表示，從中長期維度看，隨著工業企業利潤改善，智能制造戰略推進背景下科技研發創新投入有望持續加大，高端制造、信息技術、5G應用如車聯網、人工智能等有望進一步打開空間，進入左側佈局期。長期消費服務中的國産品牌如汽車、醫美化妝品、白酒家電、服裝珠寶等賽道，也可穿越估值壓力周期，後市應精選阿爾法個股，以時間換空間，在合理價位佈局能夠穿越經濟波動的優秀公司。

　　3.華富基金龔炜：積極看好明年A股行情

　　對於明年A股市場的行情，龔炜表示並不悲觀，依然積極看好。一方面，中國財富管理市場的大類資産“搬家”方向是確定的，在房地産調控等因素的影響下，居民過去普遍偏好的房地産投資，正在失去吸引力，這也是促進未來居民資金向資本市場流動的一大因素。

　　另一方面，龔炜對全球經濟復蘇前景較為樂觀。他預計，等後續新冠特效藥問世後，歐美經濟會快速復蘇，帶動全球經濟回暖。同時，國内經濟新亮點也越來越明確，比如風電、光伏等新能源綠電，這些發展方向將成為過往多年基礎設施建設的替代。

　　總體來看，在未來可能相當長的時間裡，A股會處於震蕩向上的格局，當然過程會有曲折，但對於專業投資者來說，太過於係統性的上漲並非是最好的投資環境，反而是在結構性市場中更容易捕捉阿爾法。

　　4.興業證券：新變異株對A股影響有限 跨年行情仍將繼續

　　興業證券指出，新變異株對A股影響有限，最多是短期“虛驚一場”，跨年行情仍將繼續。在國内防疫機制下，海外新變異株難造成國内疫情係統性反彈，對A股市場也影響有限。因此，跨年行情的大邏輯並未改變，如若新變異株下全球動蕩導致A股短期波動，反而是一個值得把握的買點。

　　5.國泰君安：煤炭板塊進入價值區間 資源優質企業具備長期價值

　　國泰君安指出，煤炭板塊進入價值區間。煤價探底後板塊將迎估值提升，行業將在供需新環境下形成價格新中樞，盈利中樞將高於往年，資源優質企業具備長期價值，推薦：中國神華、陝西煤業、淮北礦業、中煤能源、兗州煤業、山西焦煤、潞安環能、蘭花科創、盤江股份、平煤股份、中國旭陽集團。

　　三、基金淨值

　　開放式基金淨值上漲TOP50:

　　開放式基金淨值下跌TOP50:

　　四、新發熱門基金

〖 證券之星數據 〗

本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。