西大門：中信證券、裕蘭資本等2家機構於11月17日調研我司

2021年11月18日西大門（605155）發佈公告稱：中信證券童維佳 徐炯棋 李萍、裕蘭資本陳恺睿於2021年11月17日調研我司。

本次調研主要内容：

問：簡單介紹一下公司的基本情況

答：公司主要從事功能性遮陽材料的研發、生産和銷售，主要産品包括陽光面料、塗層面料和可調光面料等，並逐步向功能性遮陽成品拓展。公司憑借自主創新能力、眾多技術優勢及長期客戶積累，經過多年的發展，逐步形成了豐富的産品種類和具有競爭力的産品結構；突破了傳統遮陽企業的價格競爭策略，逐步在産品品牌、設計和研發、工藝技術和一體化生産等方面形成了競爭優勢，公司産品遠銷全球六大洲、70餘個國家和地區，是我國功能性遮陽材料細分領域的龍頭企業。

問：遮陽行業海外的發展空間以及國内行業發展的空間有多大

答：2019年度，HunterDouglasGroup營收為36.86億美金，約合250億人民幣；SergeFerrari營收為1.90億歐元，約合15億人民幣。在歐美國家遮陽産品已經得到消費者的廣泛認可，市場佔有率達到70%以上，且遮陽産品屬於家居消費品，進入建材家居超市，消費者使用更換周期較短。國内廠家在全球遮陽行業市場中的佔比十分微小，海外發展前景巨大。國内功能性遮陽行業起步較晚，産業集中度低，國内外廠商眾多。2019年，建築遮陽行業總産能約46.3億平方米，總産量46億平方米。其中佈藝窗簾産量約38.8億平方米；功能性遮陽産品産量約7.6億平方米；外遮陽卷簾窗、遮陽一體化窗、外遮陽百葉、内遮陽百葉、機翼百葉、建築用遮陽蓬等産品産量約910萬平方米。功能性遮陽産品的市場前景十分廣闊。隨著節能環保概念的提升，綠色建材的推廣應用，公司將不斷通過技術研發，開發高附加值的産品，提升産品競爭力，並進一步深化與優質客戶的合作，積極開拓新興客戶，提高市場佔有率。

問：與玉馬,先鋒等企業的業務對比

答：公司産品結構豐富、種類齊全，憑借自主掌握的核心技術和工藝實現能力，針對不同地域、不同層次客戶的需求特點，開發出豐富的産品係列，先後研制推出四大類、百餘種係列、千餘種産品，是行業内産品品類、規格最為齊全的生産廠商。擁有豐富齊全的産品種類和出色的産品定制化能力，使得公司能夠快速滿足客戶多樣化的産品需求，為客戶提供一站式的採購服務。公司始終堅持特色化的産品路綫和差異化競爭策略，通過研發並生産高性價比産品，並針對不同市場、不同客戶定制配套的銷售政策，使得産品具有較強的市場競爭優勢。

問：擴産之後,公司成本下降的空間以及産品結構的變化

答：擴産後，公司産品生産綫增加，産品品類將更豐富齊全，産品成本會略微降低。

問：公司未來5年的發展遠景和規劃

答：未來公司也將繼續深入研發功能性遮陽産品，不斷提高企業的自主創新能力，同時大力開拓國内國外的遮陽市場。

問：産品特點的進一步了解.

答：功能性遮陽材料具有遮陽、節能、環保等特點，通過不同的配方和工藝，還可實現防黴、抑菌、阻燃、隔音、隔熱、防汙、防靜電、防水拒油等特殊功能的新型綠色材料等功能，符合國家戰略性新興産業發展方向。公司基於自主的技術與獨特的生産工藝，公司産品的功能性、環保性、創新性、精致度等多項優勢廣受下遊客戶認可；公司産品品類齊全、品種多樣、品質優越、定制化能力出色、綜合供應及服務能力強，獲得全球眾多客戶的信賴。公司客戶有綜合採購的需求，即在同一家供應商處採購多種功能性遮陽材料，以降低談判、運輸及售後成本，提高産品質量穩定性，而公司所掌握的核心技術也有利於産品種類的橫向延伸。

西大門主營業務：功能性遮陽材料的研發、生産和銷售

西大門2021三季報顯示，公司主營收入3.36億元，同比上升36.37%；歸母淨利潤7202.07萬元，同比上升26.91%；扣非淨利潤6018.36萬元，同比上升11.18%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入1.28億元，同比上升31.45%；單季度歸母淨利潤2652.14萬元，同比上升19.39%；單季度扣非淨利潤1935.87萬元，同比下降12.07%；負債率6.3%，投資收益929.43萬元，財務費用-78.28萬元，毛利率37.29%。

該股最近90天内無機構評級。證券之星估值分析工具顯示，西大門（605155）好公司評級為3星，好價格評級為2星，估值綜合評級為2.5星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)

〖 證券之星AI 〗

本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。