三季度營收超100億，復星醫藥抗住降價壓力業績持續增長

10月27日，復星醫藥發佈了2021年前三季度報，營收、利潤雙雙實現正增長。公司在「4IN」戰略（創新Innovation、國際化Internationalization、智能化Intelligentization、整合Integration）的指導下，不僅緩解了存量品種所受到的集採降價壓力，還提高了公司整體業績持續穩健增長的活力。

第三季度實現營收超100億元

復星醫藥是以創新研發為最核心的發展驅動因素，公司專注投資於療效確切、符合現代醫學發展導向的優勢産品的研發領域。

財報數據顯示，復星醫藥前三季度累計實現營業收入270.48億元，同比增長22.38%；實現歸屬於上市公司股東淨利潤35.65億元，同比增長43.80%；實現歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤24.75億元，同比增長20.19%。

僅第三季度，復星醫藥就實現營業收入達到100.96億元，同比增長 25.03%；實現歸屬於上市公司股東淨利潤達到10.82 億元，同比增長41.62%；實現歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤9.05億元，同比增長19.84%。

毛利率方面，復星醫藥前三季度的毛利率為 50.53%、銷售費用率為 25.19%，分別同比下降5.3%和3.2 %。對於毛利率的下降，復星醫藥表示是主要受到了復必泰（mRNA 新冠疫苗）的影響，根據《許可協議》公司在前三季度計提了相應的銷售裡程碑等因素，當期復必泰（mRNA新冠疫苗）毛利率低於其他産品的整體毛利率。

此外，在集採中選後，復星醫藥的優立通（非佈司他片）、邦之（匹伐他汀鈣片）等存量品種毛利率也出現了下降，導致公司整體毛利率的下滑。

不過，得益於公司現金的管理的加強，復星醫藥前三季度的經營活動産生的現金流量淨額30.16億元，同比增長22.94%。其中，在第三季度實現的經營活動産生的現金流量淨額就到到了13.09億元，同比增長31.96%。

不斷推進創新産品開發落地

復星醫藥在業績大幅增長的同時，還持續增加公司的研發投入。目前，公司已形成國際化的研發佈局和較強的研發能力，在中國、美國、印度等地建立了高效的國際化研發團隊，形成全球聯動的研發體係。

2021年前三季度，復星醫藥的研發投入共計31.51億元，同比增長15.46%。其中，公司僅在研發費用方面就達到24.14億元，同比增長28.54%。

報告期内，公司的大分子藥物研發及商業化穩步推進，斯魯利單抗注射液（即重組抗 PD-1 人源化單克隆抗體注射液）徐匯基地生産綫於2021年9月通過GMP現場檢查，其第二個適應症的藥品注冊申請於2021年9月獲國家藥監局受理；注射用曲妥珠單抗獲批新增60mg規格，進一步豐富臨床用藥選擇。

今年7月以來，復星醫藥不斷推進創新産品、技術的開發落地，並強化商業化體係。其中，公司的復必泰（mRNA 新冠疫苗）向中國台灣的銷售於7月簽約後，已於9月下旬啓動供應和接種。截至10月24日，復必泰（mRNA 新冠疫苗）於港澳台地區累計接種超過 970萬劑。

復星醫藥的合營公司復星凱特的奕凱達（阿基倫賽注射液）上市後，積極探索創新支付模式，已被納入長沙、蘇州等多個城市的「惠民保」支付範圍，增加該産品可及性、惠及更多患者；同時，該産品的第二個適應症（用於治療接受過二綫或以上係統治療後復發或難治性惰性非霍奇金淋巴瘤（r/r iNHL））於2021年8月被國家藥監局納入突破性治療藥物程序。

此外，復星醫藥的海外營銷平台之一Tridem Pharma 的首個非洲區域分銷中心開業，進一步優化了公司在非洲市場的供應鏈能力。

對外投資，産品綫形成互補協同

值得一提的是，復星醫藥在披露三季報的同時也發佈一則公司對外投資的公告，並表示為豐富集團的疫苗産品管綫，在已有的病毒性疫苗産品基礎上，拓展細菌性疫苗産品儲備，控股子公司復星醫藥産業擬以現金和所持大連雅立峰 100%股權（大連雅立峰係病毒性疫苗研發生産企業）作價控股收購安特金（細菌性疫苗研發生産企業）。

本次收購中，復星醫藥産業擬以現金合計約人民幣110,803.38萬元受讓安特金相關股東持有的安特金共計人民幣1,039.6766 萬元的注冊資本，約佔緊鄰本次收購交割前安特金注冊資本總額的 32.52%。

而緊隨本次收購交割後安特金注冊資本總額的 13.01%）（即本次轉讓），及以持有的大連雅立峰100%股權作價人民幣289,800萬元認繳安特金新增注冊資本人民幣4,795.8605 萬元，佔緊隨本次收購交割後安特金注冊資本總額的 60.00%（即本次增資）。

收購完成後，復星醫藥産業將持有安特金約73.01%的股權，安特金將納入集團合並報表範圍。此外，復星醫藥産業由直接持有雅立峰100%股權轉為通過安特金持有雅立峰100%股權，復星醫藥産業實際對雅立峰享有的權益比例將由本次收購前的 100%減少至約 73.01%。

據了解，安特金是一家擁有獨特多糖—蛋白多價結合專利技術的疫苗研發生産企業, 專注於細菌性疫苗的研發。公司具有自主知識産權的13價肺炎球菌多價結合疫苗即將開展III期臨床試驗、24價肺炎球菌多價結合疫苗即將開展 I 期臨床試驗，同時正積極佈局 ACHib 結合型流腦疫苗等産品的研發。

復星醫藥表示，安特金在細菌性疫苗的研發能力和産品儲備方面與本公司控股子公司雅立峰的病毒性疫苗産品綫可形成互補和協同。本次收購完成後，有利於強化復星醫藥疫苗業務的研發能力和後續産品儲備。