擴産能、搶市場，皖維高新等企業出手擠佔VAE乳液市場

10月25日收盤後，安徽皖維高新材料股份有限公司（股票簡稱：皖維高新，股票代碼：600063）發佈公告表示，鑒於VAE乳液有良好的市場前景，為拓寬産業面，延伸産業鏈，做強價值鏈，擴大市場份額，公司決定在現有廠區内新建年産60kt 高品質的VAE乳液項目。

根據《安徽皖維高新材料股份有限公司 60kt/a VAE乳液項目可行性研究報告》，該項目總投資 32,779.94萬元，項目建設期18個月，建成達産後，預計年均銷售收入40,377.93萬元，年均利稅總額 10,007.00 萬元，年均銷售利潤8223.73 萬元，年均稅後利潤為6,167.80 萬元。

使用廣泛，需求巨大

據了解，VAE乳液是醋酸乙烯——乙烯共聚乳液的簡稱，是以醋酸乙烯和乙烯單體為基本原料，與其它輔料通過乳液聚合方法共聚而成的高分子乳液。

VAE乳液具有永久性柔軟、耐水、耐候、耐低溫、粘合速度快、粘合強度高、使用安全無毒等優點，被廣泛用於膠黏劑、外牆外保溫、建築防水、塗料、復合包裝材料、建築水泥砂漿改性、無紡佈制造、紙張塗層以及各種極性與非極性材料的通用粘接等，其中膠黏劑是 VAE乳液應用最多的領域，也是市場需求量最大的領域。

根據新思界産業研究中心發佈的《2021-2025年EVA乳膠（VAE乳液）行業深度市場調研及投資策略建議報告》顯示，EVA乳膠在全球市場中需求不斷增長，2020年全球EVA乳膠市場規模約為153億元，預計2020-2025年將以4.9%左右的增速增長，到2025年市場規模將達到194億元左右。

在全球範圍内，亞太地區是最大的EVA乳膠市場。我國是VAE乳液的使用大國，同時也是發展最快的市場。隨著國内經濟的快速發展，特別是國家對建築節能環保的重視，建築行業對VAE乳液的需求快速增長，推動國内産能迅速放大，早在2016年我國的VAE産能已超過70萬噸，年增長率達10%以上。

正是看準了這個快速增長的市場巨大潛力，皖維高新才出手佈局該領域。全資子公司——安徽皖維花山新材料有限責任公司（以下簡稱：花山公司）是安徽省重要的可再分散性乳膠粉生産企業，同時也是VAE乳液的主要下遊市場。

目前，花山公司現具有年産20kt可再分散性膠粉的生20%左右。經過10年多的生産實踐，花山公司膠粉生産工藝技術日臻成熟，産品品質顯著提高，得到了國内建材生産廠家的一致好評，産品市場供不應求。

在2020年4月，為適應市場需要，皖維高新決定擴大膠粉産能，新建花山公司年産20kt 可再分散性膠粉生産綫（4萬噸産能對應VAE乳液用量為5.2萬噸），目前該項目正在進行廠房及附屬設施的建設，預計2021年下半年建成投産。

對於此次新建年産60kt 高品質的VAE乳液項目，皖維高新表示，該項目建成後，既能滿足花山公司膠粉項目所需的VAE用料需求，同時根據市場情況也可以開發出高固含量以及多元共聚等適應市場變化的新品種，為公司培植新的利潤增長點。

擴大産能、搶佔市場

值得關注的是，近年建築乳液的市場無限擴大，面對火爆的市場需求，相關企業紛紛佈局VAE乳液，擴大産能搶佔市場。

今年7月中旬，作為國内新型建築防水材料的知名上市公司，東方雨虹（002271）也發佈了公告與江蘇揚州化學工業園區管理辦公室簽訂《投資協議書》，項目内容包含年産40萬噸的VAE乳液（乙烯-醋酸乙烯共聚物膠粘劑），以及年産10萬噸的VAEP膠粉（乙烯-醋酸乙烯共聚物可再分散性乳膠粉）。

東方雨虹在當時表示項目的實施將進一步提高公司産品研發能力，提升産品品質，實現産品結構的優化升級，探索並培育新材料領域創新驅動發展新引擎，滿足公司的戰略發展規劃及因産品應用領域不斷擴大而帶來的市場需求，提升公司的核心競爭力。

然而，以房地産竣工面積來推算，2021年所需乳液120萬噸，較去年同期增長5.26%。從乳液的銷售情況來看，2021年3月份開工之後，市場剛需消耗量增加，下遊用戶及供應商方面考慮到去年同期的行情，庫存備貨量十分有限，因此丙烯酸乳液3月份之後的價格上漲得到剛需消耗支撐，同時老舊小區改造對乳液的剛需消耗量也呈現增加的趨勢。

數據顯示，作為我國建築乳液行業第一的巴德富，在2020年的建築乳液年銷量超過100萬噸，中國市場佔有率高達40%，保守估計中國整個建築乳液市場有250萬噸。而東方雨虹40萬噸/年VAE乳液項目達成，那麼相當於又有了一個四分之一的巴德富，搶佔整個建築乳液市場的16%。

從目前建築乳液市場現狀來看，隨著市場的競爭壓力，企業優勝劣汰，較強企業可以承擔及規避更多的風險，並且産量呈現逐漸增加的趨勢，而皖維高新、東方雨虹憑借著産能的提升的優勢，未來有望進一步搶佔市場，值得關注。