商用提速、需求增加，三安光電等Mini LED龍頭企業駛入發展「快車道」

隨著創維、蘋果等公司相繼推出Mini LED産品，其商用進程已然明顯提速。機構預計，在未來數年裡，Mini LED背光市場規將呈現高速增長態勢，年復合增長率達到148%左右。在這種大背景下，包括京東方（000725.SZ）、三安光電（600703.SH）等上市公司有望因此受益。

商用加速

日前，創維發佈Q72電視，此舉意味著Mini LED商用加速。

今年國慶節前夕，在創維電視召開的2021年秋季新品發佈會上，創維鳴麗屏®SmartMiniLED電視Q72正式亮相。

據了解，創維鳴麗屏®SmartMiniLED電視Q72搭載了京東方新一代COG 玻璃基技術，具備 20,736顆MiniLED，實現2,304個可獨立控光的物理背光分區，屏幕亮度均勻性達到93%以上，對比度提升至100萬：1，顯示效果與OLED直顯技術相當。

銀河證券認為，2021年是Mini LED背光商業化的元年，未來幾年行業將迎來爆發，MiniLED背光將首先在中大屏市場打開空間。

據報道，近期包括三星、LG、TCL、小米、創維等品牌相繼推出MiniLED背光電視，持續加快MiniLED商用化進程。

此外，蘋果導入最新Mini LED背光設計的新款Macbook産品還沒推出就引起市場高度關注。據了解，來自中國台灣地區的生産廠商富採目前是Macbook主要Mini LED背光元件供應商。根據WitsView的報道，MacBook供應鏈今年8月下旬開始小量拉貨，9、10月逐步放量。

需求增加

隨著技術的不斷進步，MiniLED背光市場將會不斷擴容。

據銀河證券預測，在低密度MiniLED背光技術以及芯片設計技術不斷優化的背景下，其成本有望縮減至傳統液晶面板的1.2倍，MiniLED背光技術滲透率有望快速提升。

市場調研機構Omdia發佈預測報告，統計2020年全球MiniLED背光電視全球出貨量為500萬台；預計到2025年出貨量將提升至2,530萬台，年均增長率約120%，佔全球電視市場的份額亦提升至10%左右。

Mini-LED商用加速有望大幅改善LED芯片的供需結構。Mini LED背光對LED芯片需求較傳統背光大大提升，傳統側入式背光液晶電視LED芯片需求約50-100顆，而Mini LED背光電視 LED芯片需求在10,000顆以上，將呈現指數級增長。

正是因為如此，Mini LED背光市場規模將會進入高速發展階段。據咨詢與情報公司Arizton分析預測，2021年全球Mini LED背光市場規將達到1.5 億美元，同比增長148%，到2024年市場規模將達到23.2億美元，2020年-2024年復合增速達到148%。

巨頭出手

包括京東方等行業巨頭紛紛出手，邁入Mini LED背光市場這片行業「新藍海」。

近日，京東方在投資者互動平台上表示，目前，公司Mini LED背光/直顯産品均已實現量産。今年上半年公司Mini LED事業雖為起步階段，但已實現營收2.73億元。

京東方認為，Mini LED産業是未來顯示産業發展很重要的一個方向，技術要求高、應用場景廣、市場規模大。公司未來 3-5 年發展的核心方向之一就是提升Mini LED領域的技術能力和市場能力，確保市場領先地位。

此外，富採方面表示，鑒於市場需求高漲，該公司計劃在大陸、中國台灣地區兩地同步擴産，預計明年Mini LED産能將比今年增加一倍——這一擴産目標較之前計劃大大提升。

「牽手」蘋果，對富採業績起到了明顯的推動作用。該公司自今年 3 月以來營收逐月走高，至 8 月營收來到 35.38 億元新台幣、創下歷史新高。

受益於行業的強勁復蘇以及 MiniLED 背光技術的加速滲透，銀河證券認為 LED 行業將迎來新一輪景氣周期。建議關注 LED 下遊顯示龍頭利亞德（300296.SZ）、LED 芯片龍頭三安光電以及國内 LED 固晶機龍頭新益昌（688383.SH）等。

方正證券也認為，目前Mini LED仍處於放量初期，看好處於産業鏈前中端、具備成熟技術和先發優勢、産能儲備和在手訂單充足的芯片、設備、封測廠商，以及龍頭屏幕企業。