安集科技：景順長城基金於9月8日調研我司

2021年9月30日安集科技（688019）發佈公告稱：景順長城基金於2021年9月8日調研我司，本次調研由董事長、總經理 王淑敏,副總經理、董事會秘書 楊遜,資深法務經理、總裁辦助理 厲吉超,資深證券事務代表 馮倩負責接待。

本次調研主要内容：
Q:公司毛利率大概是什麼水平?未來會大幅變化嗎?A:從過往較長周期來看,公司的毛利率相對比較穩定,平均約50%左右。公司在生産經營中,會全面控制管理公司的各項財務指標,其中包括毛利率的水平,使其保持健康、穩定。Q:公司産能是否存在專綫專供的情況,未來擴産的佈局如何?A:對於部分同一細分的産品,公司會安排單一生産綫專用於其生産,做到"專綫專用"以保證産品質量。從公司從事的半導體材料業務的性質來看,産能不是生産運營的瓶頸,完成客戶的論證及上綫才是最核心的要求之一。對於産能的規劃和建設,公司從一個産品的立項到完成研發、論證、上綫,通常需要經過幾年的時間,在這過程中,我們有足夠的時間來規劃、建設産能,並且從産品特性、種類、生産工藝等方面綜合規劃産能。公司往往先於獲取大批量訂單前,就投入建設可靠的生産綫。Q:公司與國外競爭對手的差距還有哪些?A:公司目前的行業地位已經達到了國内領先,國際先進的程度,可以說在研發能力、産品質量等方面是與國際競爭對手並駕齊驅的,存在的差距是目前公司規模相對較小。Q:公司半年度中所概括的功能性濕電子化學品具體指什麼?A:濕電子化學品是集成電路、平板顯示、太陽能電池等制作過程中不可缺少的關鍵性基礎化工材料之一。按照組成成分和應用工藝不同,可將濕電子化學品分為通用濕化學品和功能性濕化學品兩大類。而公司所從事的領域是專注於集成電路前道晶圓制造用及後道封裝用等高端産品領域,致力於攻克領先技術節點難關並提供相應的産品和解決方案的高端功能性濕電子化學品。公司功能性濕電子化學品模塊的産品主要包括刻蝕後清洗液、光刻膠剝離液、刻蝕液、抛光後清洗液和其他係列産品。Q:二氧化铈抛光液的市場大概多少?A:以二氧化铈為基礎的抛光液産品對公司來說並不僅僅是營收貢獻單一的作用,同時更體現在戰略的意義上,因為這是一支與國際競爭對手同一時期開始打入市場和面對客戶技術應用的産品,到目前我們已取得了實質性地進展和成果,這進一步說明公司具有提供多元産品類的抛光液的技術及供應能力,其營收貢獻也會逐步體現出來。Q:客戶端産品論證周期一般多久?A:客戶端産品論證周期一般需要12-18個月,隨著國産替代的推動,目前客戶端産品論證的周期有縮短的趨勢。産品論證周期結束後,産品的逐步放量也需要一個過程。Q:未來公司化學機械抛光液未來收入規模?A:目前公司化學機械抛光液的規模在國内處於主流地位,但是放眼全球市場,市佔率約為4.5%,只能稱得上中小型的企業。公司未來中長期計劃將向中型、大型國際企業努力,希望進入全球抛光液廠商第一梯隊的範圍。Q:抛光液對應到邏輯和存儲,晶圓廠每一萬片對應的抛光液需求量是怎麼樣的?A:抛光液的具體用量會根據每家客戶端的工藝制程、技術節點的不同而不同,無法用綫性的邏輯去計算每一片的需求量。Q:因為現在晶圓廠都在擴産,怎麼樣的一個方法可以比較好的預測,公司内部是否有測算?A:公司内部會根據客戶以往用量歷史數據及客戶對外公佈的擴産信息等綜合測算一個用於公司内部生産經營的規劃和目標區間。Q:下半年來看,同比去年下半年公司在業務層面有哪些的增長點,包括産品、客戶或者份額?A:公司在半年報中披露的一些經營性進展和研發進展將在下半年中得到進一步的延續,部分經過前期論證的産品可能會有一定小量訂單,部分已有小量訂單或者已經量産的産品也會持續銷售,實現增量。具體到産品、客戶的情況,請詳見半年報中的經營情況描述,公司也將會在定期報告中持續披露。Q:客戶的覆蓋度,大概覆蓋到什麼程度?A:公司産品客戶集中度較高,前五大的客戶佔比約百分之八十幾,其中前五大裡面前三大更集中,這是這個行業特質。Q:現在優勢品類以及新品類的規劃或者目標?A:公司現有兩大産品綫的定位有所不同。對於化學機械抛光液,公司致力於開展全品類産品綫的佈局,根據客戶對於不同制程的需求定制開發,旨在為客戶提供完整的一站式解決方案。在功能性濕電子化學品板塊,公司致力於攻克領先技術節點難關並提供相應的産品和解決方案,爭做市場的技術領導者。Q:整個化學機械抛光液市場有15億美金的市場?功能性化學品能夠全部佈局大概市場份額?A:目前,全球化學機械抛光液的市場約15-16億美元。濕電子化學品方面(包括通用性和功能性),全球集成電路用濕電子化學品市場規模約50億美元,中國集成電路用濕電子化學品的市場規模約7億美元。公司功能性濕電子化學品的定位是技術領導者,將在集成電路前道晶圓制造用及後道晶圓級封裝用等高端功能性濕電子化學品産品領域進行拓展。Q:公司化學機械抛光液與功能性濕電子化學品協同效應有什麼體現嗎?A:公司化學機械抛光液與功能性濕電子化學品在技術層面、業務層面都有協同效應。在技術層面,這兩大産品的技術平台是相通的,均基於液體化學品與固體襯底表面的微觀作用。在業務層面,這兩大産品的客戶群重疊度很高,公司向客戶導入新産品、為客戶提供全方位服務是具有資源共享的協同作用的。Q:公司先進制程28納米以上是最近才開始做的嗎?A:公司在國内客戶技術路綫發展到28nm時就開始論證研發了,根據客戶的技術節點不同,各類産品的用量有所差異。比如,後段硬掩模銅大馬士革工藝刻蝕後清洗液在28nm技術節點取得突破性進展,並已在重要客戶上綫穩定使用;銅和銅阻擋層抛光液前幾年已經在28nm技術節點量産,目前在14nm技術節點已量産,並持續優化中。Q:從技術節點上來講,今年上很大的台階了,所以毛利率在
2022、2023年可以上很大一個台階?A:不一定。公司兩大業務板塊項下産品眾多,根據不同技術、不同定位,毛利率有一定差距。公司整體毛利率在相對比較穩定,部分季度存在上下波動的情況也是因為産品結構的影響。公司不斷會有新産品上市,也會有部分成熟産品上量,會綜合平衡毛利率水平。Q:年報裡面披露的數據,之前光刻膠去除劑的毛利率都是50%以上,從2018年開始是百分之三十幾,是因為2018年進了封裝?A:公司2018年LED/OLED用光刻膠去除劑銷售額增長較快,而該係列産品的工藝要求低於集成電路領域的清洗産品,進入壁壘相對較低,該産品毛利率水平相對較低,所以致使了2018年清洗液模塊的毛利率有下降的情況。Q:公司在國内化學機械抛光液的市場佔比情況?A:公司未獲取較為官方的關於國内化學機械抛光液的市場規模數據,無法量化表述。Q:公司産品知識産權是否均自主開發?A:公司從成立之初就秉承以科技創新及知識産權為本的理念,堅持自主創新並注重知識産權保護。公司從研發立項開始就會同步專利的佈局籌劃,做到尊重他人、保護自己。截至2021年6月,公司已獲得214項自主研發、權屬清晰的發明專利。Q:公司原材料供應是否會受到中美貿易的影響?A:目前公司原材料的供應未受到中美貿易的影響。Q:公司原材料自主可控進展到什麼階段?A:公司上半年已與國内具備優質研發及生産資質的合作夥伴建立合作。目前處於研發階段,相關進度是符合規劃及預期的。

安集科技主營業務：集成電路用相關材料的研究、設計、生産,銷售自産産品,並提供相關的技術服務與技術咨詢。【依法須經批準的項目,經相關部門批準後方可開展經營活動】

安集科技2021中報顯示，公司主營收入2.83億元，同比上升47.6%；歸母淨利潤7218.08萬元，同比上升44.93%；扣非淨利潤3443.61萬元，同比下降29.72%；負債率18.72%，投資收益386.82萬元，財務費用257.53萬元，毛利率50.04%。