股價飙升30%以後，思科仍可以買入？

英為財情Investing.com - 在一衆科技機巨頭中，思科系統公司 (NASDAQ:CSCO)可能不是最令人興奮的那個。

這家全球最大的路由器和交換機制造商目前在周期性市場占據主導地位，專注于低利潤率的硬件産品。但在接下來的四年里，這將發生巨大的變化。這家矽谷的中堅企業正被轉型為通過互聯網提供網絡服務的提供商和軟件銷售商。

思科公司在周三的一次報告中告訴分析師，到2025財年，來自手機用戶的收入將占公司總收入的50%。作為這一努力的一部分，該公司正在改進現有的産品類別，使它們更貼近客戶的需求。

11月，思科將開始在五個領域有所突破——安全敏捷網絡、混合工作、端到端安全、未來的互聯網、優化應用體驗等。隨著公司進行這一轉變，預計未來四個財年的年銷售額將增長5-7%。與此同時，利潤率更高的業務也將提高利潤，調整後的年復合增長率約為4% - 7%，2025年的中期目標為每股4.07美元。
從思科的股價表現來看，投資者顯然喜歡首席執行長Chuck Robbins推動增長的策略。今年以來，它的股價飙升了約30%，大約是以科技股為主的納斯達克同期回報率的兩倍。該股周四收于57.33美元。

在Chuck Robbins的領導下，思科進行了一系列收購，以建立軟件和服務業務。2019年，該公司以約26億美元收購Acacia Communications，獲得了幫助將光信號轉換為電子數據的芯片和機器。這些增長舉措，加上公司在美洲的主導地位，使公司在宏觀經濟風險降低的情況下，能夠取得更好的業績。

在該公司發布最新消息後，一些分析師轉為看漲，將該股列入買入名單。瑞士信貸(Credit Suisse)分析師Sami Badri將思科的評級從中性上調為強于大盤，說該公司的轉型可能會推動其股價較目前水平上漲30%。

瑞士信貸在一份報告中表示，「我們繼續發現支持證據，表明企業和公共部門客戶(約占總收入的55%)才剛剛開始他們的新一波産品訂單和部署，表明活動在加速。」瑞信將思科的目標股價從每股56美元上調至74美元。

與此同時，JMP Securities在報告中表示:「管理層還認為，混合/遠程工作的交織趨勢，以及向混合、多雲架構的轉變，都是有利于公司獲得市場份額的行業利好因素。」

除了增長，思科還是一只可靠的分紅股。盡管還沒有被視為貴族，因為它只支付了12年的股息，但思科每年都提高股息，這使它成為那些尋求收入增長的人的一個有吸引力的選擇。
目前的年收益率約為2.56%，投資者每季度將獲得每股0.37美元的股息。58%的派息率在可控範圍内，未來派息的提升空間更大。

總體而言，隨著思科加速向高利潤服務業務轉型，該公司的前景正在改善。這一轉變使其股票對成長型和收益型投資者都具有吸引力。

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（翻譯：李善文）