原油期貨續創六周以來新高 中石油重回萬億市值引領油氣股大漲

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近日，在倫敦期鋁因供需關係緊張創下過去10年以來最高值後，國際原油期貨也同步在上演新一輪上漲行情，石油天然氣指數8月23日至今漲幅已達31.7%。與此同時，國際大型投行也在紛紛力挺油價，進一步激發市場的買漲熱情。花旗報告稱，受飓風影響美國9月份原油減產量可能達到3000萬桶，10月份減產量也將達到500萬桶。另外，高盛最新報告也認為，油價將在秋季大幅上漲，尤其在伊朗核協議談判破裂的情況下；若油價觸及80美元/桶，全球投資者將重返大宗商品通脹交易。
9月14日，國際原油期貨連續第三日收漲，保持在大約六周以來的最高價位。美國WTI 10月原油期貨收漲0.01%報70.46美元/桶，連續兩日創8月3日以來即月合約收盤新高；佈倫特11月原油期貨收漲0.12%報73.60美元/桶，連續兩日創7月30日以來收盤新高。與此同時，歐洲天然氣期貨價格持續刷新歷史新高，美國天然氣價格也再度刷新七年高位。市場分析，國際原油價格上漲主要是受供給衝擊和需求擔憂緩解影響。此前OPEC在9月13日公佈的月度原油市場報告中預測，由於全球燃料消費增長和其他地區的產出供應中斷，對原油的需求將更加強勁，將2021年的全球原油需求預估上調98萬桶至1.008億桶。對於上調理由，OPEC表示，全球經濟復蘇，加上流動性大幅反彈，大大提升了上半年的石油需求。
我國第一批國家儲備原油即將競價交易
去年下半年以來，全球QE泛濫與積極財政刺激計劃創造巨大的需求以及疫情反復與極端氣候事件壓制了供應產出影響，以原油為代表的大宗商品價格持續攀升，今年上半年更是呈加速上漲態勢。雖然原油等價格上漲對部分企業是利好，但整體上會對我國生產型企業造成巨大影響，更不利於經濟恢復。9月9日，國家糧食和物資儲備局發佈消息，經國務院批準，國家糧食和物資儲備局首次以輪換方式分期分批組織投放國家儲備原油。此次投放主要面向國内煉化一體化企業，用於緩解生產型企業的原材料價格上漲壓力。
9月14日，國家石油儲備中心發公告稱，根據國家儲備原油銷售工作安排，國家石油儲備中心將在國家儲備石油交易係統將於2021年9月24日進行2021年第一批國家儲備原油競價交易，交易品種為保稅原油，第一批銷售總量為7383616.78桶。交易模式採取關外保稅狀態公開競價方式銷售(競買交易)，通過交易係統完成競價和確定購買企業。市場分析稱，此次我國投放國家儲備原油，主要是緩解國内近一段時間原油等原材料價格大幅上漲對下遊生產企業帶來的成本壓力，通過公開競價方式增加市場供給以達到穩價和適度降價的目的，有利於促進市場供給的平衡，維持市場的相對穩定。同時，這標志著我國原油儲備輪換制度正式啓動實施，對保證國家原油儲備質量、平抑市場原油價格、保證企業原油供應都具有重大意義。
油價上漲帶動業績向好 看好油氣板塊後市表現
今年以來，供需兩端利好支撐國際原油強勢反彈，原油價格上行成為推動相關上市公司中期業績向好的因素之一。數據顯示，受國内外經濟復蘇、國際油價大幅上漲等利好因素支撐，今年上半年在石化板塊的54家公司中，有50家公司業績同比增長，僅恒泰艾普、海默科技、準油股份、ST仁智4家公司業績同比下降。國内經濟穩步恢復，加之國外疫情逐步好轉，能源行業呈持續恢復態勢，油氣開採、煉化、油服三大子板塊淨利增長均實現翻番，據統計上半年滬深兩市這三大子板塊公司主營收入合計約3.05萬億元，同比增長27.43%;合計歸母淨利潤1486.45億元，同比增長282.84%。此外，國内能源巨頭業績更是創多年同期最好水平，比如受益於石油和天然氣價格上漲以及下遊化工產品需求旺盛，今年上半年，「石化雙雄」利潤大幅上升，經營業績創下多年最好水平。
中國石油2021年半年報顯示，上半年公司實現營業收入1.20萬億元，同比增長28.8%;歸母淨利潤為530億元，去年同期虧損299.86億元，經營業績創七年同期最好水平。中國石化油氣板塊也實現了增儲、增產、增效，其半年報顯示，上半年公司實現營業收入1.26萬億元，同比增長22%，歸母淨利潤為391億元，創近3年同期最好業績，同比超過疫情前水平。同時，油價上漲提升石油巨頭資本開支，上遊的油服公司也直接受益，如上半年中海油服等16家公司共實現營收1047.7億元，同比增長7.21%;合計歸母淨利潤23.7億元，同比增長102.74%。
在碳中和背景下，多家機構也均看好油氣板塊後市的表現。光大證券研報認為，在油價回暖，油價產業鏈景氣度持續提升的背景下，原油上遊資本支出確定性強，油服行業和油氣工程行業景氣回升。在係列政策催化下，油價波動對國内油氣勘探開發的影響將減弱，油氣公司上遊資本支出增加的確定性較強，油服公司和油氣工程公司業務量有望迎來持續增長。另外，天然氣銷售也有望成為相關油氣企業新的增長點。
A股市場方面，9月14日，國際油價續創8月初以來新高，天然氣價格持續刷新歷史高位，油氣板塊大幅走高。9月15日，石油板塊延續強勢再度大幅上漲。截止午間，洲際油氣(600759.CN)、海油發展(600968.CN)、博邁科(603727.CN)等封漲停板，上海石化(600688.CN)、潛能恒信(300191.CN)、新潮能源(600777.CN)漲超6%，藍焰控股(000968.CN)、博匯股份(300839.CN)、石化油服(600871.CN)、首華燃氣(300483.CN)等走高漲逾5%。值得一提的是，巨無霸中國石油(601857.CN)繼續昨日盤子大漲逾8%後近日再度大漲超6%，截至目前上漲6.3%報6.07元市值破1.1萬億元。8月23日至今，中石油股價已累計上漲超30%。分析認為，石油板塊上漲主要受國際原油價格上漲影響。