【熱點零距離】「中字頭」基建股起舞，熱度還能延續?

原創

近期，「中字頭」的基建相關股份表現持續強勁，並連續吸引資金淨流入。

9月9日，信誠中證基建工程指數(165525)、中證基建指數(399995)及基建ETF(516950)分别上升3.54%、1.78%及0.1%。

個股方面漲多跌少，其中中國交建(601800.SH)大漲超7%；中國鐵建(601186.SH)漲超3%；中國中鐵(601390.SH)、四川路橋(600039.SH)、山東路橋(000498.SZ)等紛紛跟漲。

基建板塊年内大幅領跑大盤。其中信誠中證基建工程指數從年初至今大漲超過34%，尤其是最近一個月，累計漲幅超過24％，成為「最搶眼」的主題基金之一。

出色表現吸引了聰明資金不斷湧入。據華泰證券統計，在上周(8月30日至9月3日)ETF中，基建ETF場内流通份額增幅為164.2%，流通份額增至4.33億份。

值得一提的是，另一支基建主題基金(廣發中證基建工程ETF)自6月23日成立以來，吸金能力亦相當強勁 。數據顯示，截至9月8日，基金成立以來份額增加約24.04億份至26.73億份，增幅為893%。

基建類題材股表現亮眼，疊加資金持續進場，是否意味基建板塊的春天到來了。

上半年業績整體穩健增長

2021作為「十四五」規劃第一年，國家新型城鎮化城市基礎設施建設項目訂單有所提升，帶動國内基建相關企業實現了訂單和營收快速增長

據華泰證券統計，2021上半年建築央企整體營收較去年同期增長29.58%，兩期復合增速17.90%，增速達到最近五年最大值。而累計新簽合同額為5.95萬億元，較去年同期增長23.32%。

基建行業持續高景氣，各大企業均實現營收大幅提升。

其中中國化學上半年實現營收559億元，同比增加53.08%，增幅排名第一，主因上半年公司化工業務承攬任務和項目開發建設力度加大。而中國中冶、中國交建、中國鐵建增速也均超過30%，分别為39.01%、38.21%、31.75%。

對於建築企業業績高增長，招商證券解釋，中國上半年固定資產投資增速為10.3%，基建業務增速大幅提高。另一方面，得益於資金及規模優勢，大建築央企的經營穩定性相對較高，業績呈現穩健增長趨勢。

下半年仍可期待？

對於基建板塊下半年的發展，招商證券認為，政府專項債帶動擴大有效投資，專項債提速發行趨勢明顯。因此預計2021年下半年建築央企訂單量總體依然保持高效增長態勢。

據WIND數據顯示，今年已累計發行地方政府新增專項債1.84萬億，還有1.81萬億額度尚未使用。而國盛證券預計，後續新增專項債發行節奏有望明顯加快（8月發行近5000億），促下半年基建行業整體景氣度環比上半年有所改善，預計全年基建投資將實現溫和增長。

上海財大商學院數字經濟研究中心主任鍾鴻鈞認為，下半年經濟發展仍有壓力，進行基礎設施建設成為了彌補經濟下行，現在適度超前地建設數字經濟時代的基礎設施，可能會刺激和帶動相關產業的發展和創新。

光大證券認為，政策持續發力背景下基建投資將迎來較大改善，，逆週期調節政策持續加碼、政策面持續寬松，板塊景氣度有望提升，基建主題基金迎來較好配置時間窗口。

招商證券認為，未來隨著專項債發行提速提效政府積極加大基礎設施超前建設投資力度，預計下半年建築央企整體毛利率會有所回升，業績表現有望持續提升。

作者：鷹眼狙擊