黃德几：石藥(01093.HK)產品競爭力大幅提高帶動銷量增加 可考慮11港元以下吸納

石藥集團(01093.HK)主要開發、生產和銷售醫藥及相關產品，截至今年3月底止首季度，集團的收入按年上升10%至67.34億元(人民幣，下同)，其中成藥業務的收入增加9.1%至54.8億元，佔總營業額的81.4%，分部盈利上升37.1%至13.81億元。今年首季度，純利增加26.9%至14.72億元；若未計入出售附屬公司之收益前的基礎溢利，錄得按年增幅63.3%。期内，整體毛利率上升14.5%至51.84億元。

今年首季度，神經係統疾病產品的銷售收入17.95億元，按年增加8.5%。恩必普(NBP)由於納入國家醫保藥品目錄，自去年3月以新的價格在市場銷售，雖然產品降價，但可及性和競爭力的大幅提高，帶動銷量增加，意味集中帶量採購對其業務的實際影響有限。今年首季度，恩必普的銷售收入增加8.7%。另外，維生素C的收入按年增加22.9%至5.24億元，抗生素及其他的銷售收入上升31%至3.89億元。

集團積極進行研發，截至3月底有30個產品處於藥品注冊審評待批階段，39個產品正在開展臨床試驗，以及5個產品待批臨床批件。集團計劃未來三年，將上市新產品超過60個，其中預計市場空間超過10億元的重磅品種將不少於15個。本月初，集團附屬公司石藥集團歐意藥業開發、用於治療帶狀疱疹後神經痛及纖維肌痛的「普瑞巴林膠囊」，已獲中國藥監局頒發藥品注冊批件，並視同通過仿制藥質量和療效一致性評價。

走勢上，6月3日升至12.68港元遇阻回落，期後形成下降軌，失守10天和20天線，MACD維持熊差距，惟STC%K線回升至接近%D線，可考慮11港元以下吸納，反彈阻力12.68港元，不跌穿10.5港元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份