【IPO追蹤】香港物流房托基金第一股 顺丰房产基金开始招股

近期新股市场活跃，香港资本市场迎来“以物流为主的房托基金第一股”。顺丰房地产投资信托基金计划发售合共520,000,000个基金单位，其中10%作香港公开发售，5月5日（星期三）开始至5月10日（星期一）公开招股，发售价介乎每基金单位4.68港元至5.16港元，集资最多约26亿8,320万港元。星展亚洲融资为独家上市代理，预计在本月17号挂牌，股份代号2191。

也许大家对房托基金并不陌生，稳定派息当然是其吸引之处。顺丰房产基金管理人目前拟于溢利预测期间（上市日期至2021年12月31日）分派年度可供分派收入的100%。至于预计溢利亦同样吸引，由上市日期至2021年12月31日，基金单位持有人应占溢利及顺丰房产基金的可供分派收入分別将不会少于约112.4百万港元及约137.9百万港元。以最低发售价计算，溢利预测期间的预测年化每基金单位分派收益率为5.9%。

除了稳定的派息及预计溢利，顺丰房产基金以物流为主亦是其特別之处。顺丰房产基金是香为首个亦是唯一一个即将于香港上市并以物流为主的房地产投资信托基金。上市的初步组合包括香港、佛山及芜湖的三项物业，均为现代物流设施，于2020年12月31日的可出租总面积约为307,617.5平方米，战略性均位于中国香港及中国內地主要物流枢纽內，毗邻主要机场、海港、铁路、高速公路及交通枢纽。预期其战略性位置加上物流及电子商务市场需求的与日俱增将成为集团未来业务增长的引擎。

受惠于顺丰控股  顺丰房产基金收入稳定及拥有庞大未来发展空间
值得特別留意的是，顺丰房产基金由中国最大的快递公司顺丰控股股份集团发起。顺丰控股全资拥有房托管理人，将于上市时持有约35%的顺丰房产基金。顺丰房产基金将受益于母公司于中国香港及中国內地的市场影响力及成熟的物流网络。此外，顺丰房产基金上市后，顺丰控股将成为稳定的租户基础，同时带来提供稳定租金收入。另外，顺丰控股股份已同意授出优先购买权，使顺丰房产基金于上市后首五年內获得顺丰控股或其附属公司的潜在收购机会，而顺丰控股于2020年12月31日于中国50个城市拥有物业项目，规划总建筑面积约4.4百万平方米以及已竣工建筑面积约1.7百万平方米。由此可见，顺丰房托拥有母公司强大的综合实力为依托，长远发展前景有保障。

获着名资产管理公司青睞担任基石投资者
顺丰房产基金顺丰房产基金获基石投资者青睞，分別为China Orient Multi-Strategy Master Fund(中国最大资产管理公司之一中国东方资产管理股份有限公司之全资附属公司)及加拿大领先资产管理公司CI Global Asset Management（于2021年3月31日，其总资产约为2,410亿加元）。两名基石投资者作出的基石投资总额将为约50.0百万美元（约387.7百万港元）。

往绩方面，公司经营业绩表现稳健，分別为194.0百万港元、207.3百万港元及216.2百万港元；若不计投资物业公允价值变动的影响，经调整运营溢利分別为195.7百万港元、205.2百万港元及214.5百万港元，稳健的收入及派息，加上母公司雄厚的背景支持，相信投资价值值得期待。