中恒集團戰略擴張顯成效 深耕醫藥大健康長期價值凸顯

近日，中恒集團（600252）在《攜手萊美 創新醫藥》投資者交流會上，與40家券商和機構投資者充分交流，涉及話題包括戰略布局規劃、並購萊美藥業的意義等。

近兩年，中恒集團以醫藥大健康戰略為核心，圍繞「以投資並購培育新增長點」的理念，多次進行資本運作，優化産業結構。

有分析指出，中恒集團戰略擴張成效明顯，推動基本面持續向好。中恒集團並購萊美藥業後，呈現出「創新研發+合力發展」的新局面。未來，萊美藥業將成為中恒集團業績新增長點。

深耕醫藥大健康 打造廣西醫藥龍頭

《孫子兵法》中有一句話，叫「謀定而後動」。企業的戰略如同作戰用兵的策略，關乎企業未來的發展前景。商業市場中，想要看懂一家企業，要先看這家企業的戰略。

在4月8日的投資者交流會上，中恒集團的戰略被熱切關注。

近幾年，中恒集團深耕醫藥大健康戰略，逐漸形成以醫藥為主導産業，大健康為新增長産業的産業布局。通過「研發+並購」，中恒集團不斷孵化新公司新業務，打造「最強軀體」。

在研發方面，中恒集團「以研發創新尋找新突破口」，不斷加大醫藥産品和健康食品的投入，意在打造廣西醫藥龍頭企業。

在研發體系建設上，中恒集團成立了研發大平台——中恒研究院，全面負責中恒集團的新産品研發和技術、産品提升工作。

近幾年，中恒集團先後創建了多個自治區級和國家級研究中心。

具體來看，在原有的廣西壯族自治區企業技術中心、廣西藥物提純工程技術研究中心、廣西三七深加工重點實驗室等重點創新研發平台基礎上，中恒集團還與北京大學、中國科學院上海藥物研究所等多家高校及科研機構建立深度緊密的合作關系。

強大的研發體系，是中恒集團産品持續研發升級的有力支撐。

醫藥産品領域，中恒集團的主要研發項目是核心産品血栓通，除此之外，還包括中華跌打丸二次開發、熒光素鈉、中藥經典名方，以及萊美舒、伏立康唑片等品種。

在健康食品領域，中恒集團依托龜苓膏，大力發展龜苓寶，加速推進「雙錢」高端産品的發展。

中恒集團在交流會上介紹稱，龜苓膏過去三年增長率均超15%，龜苓寶飲料市場銷售規模，比龜苓膏食品市場規模更大，發展空間更為廣闊。

在投資方面，中恒集團圍繞「以投資並購培育新增長點」的理念，多次進行資本運作。

按照時間順序，中恒集團最近的資本大動作是重整奧奇麗公司。奧奇麗公司是「田七」牙膏的生産企業，田七」牙膏曾是國民品牌。

中恒集團拿下「田七」，是三七（即田七）産業鏈布局的延伸。資料顯示，中恒集團核心産品注射用血栓通（凍幹），主要原材料就是三七。

未來，中恒集團將打造「田七」品牌日化産品生産基地，擴大「田七」系列産品推廣應用。「田七」品牌的重塑，將成為中恒集團在中藥日化領域新的業績增長點。

並購萊美 中恒集團發展新引擎

中恒集團另一大動作是並購萊美藥業。在投資者交流會上，中恒集團並購萊美藥業的目的和意義，同樣受到機構投資者的關注。

2019年11月，中恒集團開始與萊美藥業戰略合作，股權合作大幕拉開。2021年3月，萊美藥業非公開發行完成，中恒集團直接持股23.43%，加上表決權委托的17.46%，合計取得萊美藥業40.89%的表決權，進一步鞏固了控制權。

據中恒集團介紹，並購萊美藥業看中的是其投資價值，也就是優勢産品的布局。醫藥行業被稱為「永遠的朝陽産業」。如今，營銷為王的時代已經過去，優勢産品成為了差異化競爭的關鍵。

在投資者溝通交流會上，中恒集團表示，萊美藥業有兩個層次的投資價值。

第一個是核心産品競爭優勢明顯，是行業内公認的優秀産品。萊美藥業有兩大核心産品，分別是納米炭混懸注射液（卡納琳）、艾司奧美拉唑腸溶膠囊（萊美舒）。

比如，卡納琳是唯一獲得CFDA（國家食藥監局）批准的淋巴示蹤劑，連續三年榮獲「中國化學制藥行業原研藥、專利藥優秀産品品牌」等多項殊榮。

資料顯示，卡納琳具有良好的淋巴趨向性，達到淋巴示蹤的目的。還可作為藥物載體，將藥物載入淋巴系統，達到淋巴靶向治療的目的。

萊美藥業投資價值的第二個層次，是建立了多層次的科研創新體系。除了卡納琳和萊美舒兩大核心産品，還從短期、中期、長期三個維度來構建後續的核心品種。

在中長期布局中，萊美藥業一家對外投資公司被重點關注。2020年3月，萊美藥業與AglaeaPharma合資設立「AglaeaPharma中國藥物公司」。

AglaeaPharma 搭建了多靶點小分子化合物藥篩選平台和基于蛋白組學的疾病早期檢測和診斷技術開發平台。通過該公司新藥篩選平台産出的大量候選化合物，將獨家授權給「AglaeaPharma中國藥物公司」在大中華區内進一步開發和運營。

通過投資「AglaeaPharma中國藥物公司」，萊美藥業構建了創新小分子藥開發生態圈，在抗腫瘤、消化道、眼科等戰略相關領域的創新項目，將能夠搶占合作先機並進行提前布局。

萊美藥業核心産品的布局，對中恒集團形成賦能。一方面，中恒集團血栓通「一品獨大」的問題得以解決，業績增長點拓展後，市場競爭力和抗風險能力也相應提高。

另一方面，萊美藥業可以為中恒集團導入優質的産業資源和研發資源，撐起仿制藥和生物藥領域的布局。

中恒集團並購萊美藥業，看中的是其投資價值。但並購始終是雙向的選擇，中恒集團與萊美藥業最終走到一起，關鍵在于雙方核心資源能夠優勢互補，從而實現雙方進一步地做大做強。

在萊美藥業賦能中恒集團的同時，中恒集團也在資源儲備、資金、市場三大方面賦能萊美藥業。

比如，中恒集團可以將創新藥、生物藥方面的儲備資源導入萊美藥業，還能有效幫助萊美藥業開拓廣西市場，以及東南亞市場。

並購完成後，中恒集團與萊美藥業呈現出「創新研發+合力發展」的新局面。未來，萊美藥業將成為中恒集團發展新引擎，中恒集團的整體業績也將得到提升。

戰略布局逐步完善 長期投資價值凸顯

深耕醫藥大健康，從執行和落地情況來看，中恒集團確實在推動醫藥産業和大健康産業同步發展。

「研發+並購」並行，中恒集團戰略布局逐步完善，正由中藥制造為主的醫藥企業，向擁有中藥、化學藥、生物藥等産業板塊的綜合性醫藥集團持續邁進。

戰略布局逐步完善的同時，中恒集團基本面也逐步向好，業務指標增長勢頭明顯。2016-2020年，中恒集團資産總額增長84.52%至119.75億元，營收增長120.14%至36.76億元，實現累計利潤32.82億元。

有分析認為，當前，醫藥行業動態市盈率均值在30倍以上，而中恒集團的數據是17倍。中恒集團的商業價值在不斷提升，在二級市場或將迎來價值重估，對比當前的基本面和股價情況，中恒集團或將是下一只潛力股。

值得一提的是，中恒集團短期回購股份，長期堅持高比例分紅，積極維護投資者利益。最近4年，中恒集團累計現金分紅超過10億元。此外，在4月8日投資者交流會上，中恒集團通過與券商和機構投資者深入溝通，釋放未來發展的信心，借此提振廣大投資者的持股信心。

中恒集團表示，在醫藥行業這個朝陽賽道上，集團戰略布局逐步完善，將為未來的業績爆發積蓄力量。

來源：發布易