九陽股份2020年營收逐季加速 疫情不改小家電龍頭本色

以往司空見慣了的小家電，有了黑科技加持，到底能有多潮？九陽股份（002242）在行業内首創的「不用手洗」破壁機、豆漿機，以及「無塗層」的蒸汽飯煲，一鍵美味更安心；九陽萌力代言人陽仔，聯合元氣可愛的布朗熊、可妮兔、莎莉雞LINE FRIENDS小夥伴、哆啦A夢、HELLO KITTY一起，化身三明治機、果汁杯、豆漿機、烤箱、面條機、電火鍋等一衆聯名IP萌潮小家電，受到年輕人的追捧，讓「在家做飯」變得有趣、好玩。

九陽一直以來秉承創新、健康的企業DNA，緊握産品和渠道兩大主引擎，以國民健康品牌形象創造了百億級的内銷規模，成功進入國内家電企業「收入規模超百億俱樂部」。不僅如此，公司也可謂是A股市場的「現金奶牛」之一，上市十二載，公司累計現金分紅已超65億元（含2020年度擬分紅金額），遠超當時IPO募資總額。

近日，九陽股份也發布了2020年度報告，公司實現營收112.24億元，同比增長20.02%，其中第四季度營收同比增長33.73%，且在特殊的2020年，公司每季度的收入增速均實現了逐季加速的發展成績。

國信證券分析認為，公司營銷快速反應，龍頭基本面穩固。銷售端，公司抓住電商直播等所帶來的新商業機會，推動數字化和裂變式新零售，實現多平台、多時段、高頻次的線上直播，搭建系統化的直播體系，擴大品牌露出和影響力。品牌端，品牌定位年輕化，推出年輕品牌「獨奏」，模仿服飾、美妝的打法，增加品牌潮酷個性。産品端，公司聚焦不用手洗的破壁機和豆漿機以及無塗層的蒸汽飯煲等主流剛需品類，實現産品系列化和多價位段覆蓋。為迎合年輕群體需要，公司推出一系列年輕化新品，一系列卓有成效的措施保證了公司在疫情期間仍取得較高增長。

站在「十四五」的開局之年，公司也公告了新一期的股權激勵計劃，指明了公司未來三年的發展目標與方向。公司表示，為進一步建立、健全長效激勵約束機制，吸引和留住核心骨幹，充分調動其積極性和創造性，有效提升核心團隊凝聚力和企業核心競爭力，有效地將股東、公司和員工三方利益結合在一起，使各方共同關注公司的長遠發展，確保公司發展戰略和經營目標的實現，由此制定了新一期的激勵計劃。

新財富家電行業第三名的安信證券發布研報指出，九陽積極拓展産品品類，優化産品結構，布局以Shopping Mall為代表的高價值線下渠道。公司公布2021年股票期權激勵方案，有望激發管理層動力，預期公司未來業績或將保持快速增長。

有分析認為，産品圈層化，品牌年輕化，一個全新的九陽或已脫穎而出，為追求品質生活的人們帶來極致、便捷、愉悅的生活方式；九陽面向90後和Z世代人群，大力創新産品設計，推出了一系列高顔值、萌寵、可愛的萌潮産品，為喜愛萌潮的年輕人帶來充滿驚喜的全新體驗。

在營銷年輕化創新方面，九陽積極創新營銷方式，通過最短鏈路、最時尚潮流的方式，和年輕人對話、溝通，形成了達人直播+店鋪自播的全域直播模式，成為小家電直播頭部品牌；聯合各大短視頻平台，聯動全網KOL及KOC短視頻種草，不斷加強年輕人對産品的認知和喜愛，打造悅享健康的全新生活方式。

開源證券認為，在疫情期間，公司從不同的人群和場景需求出發，推出品質過硬、用戶願意曬圖並樂意推薦的好産品，進而實現産品和品牌的價值提升，努力保持市場占有率的穩步提升。按公司發布的股權激勵草案公告，以最低要求換算，未來三年收入端CAGR不低于16%，淨利潤CAGR不低于10%，彰顯公司未來發展信心，公司作為小家電龍頭，在産品、渠道、品牌等方面具備較強的核心競爭力。

來源：發布易