舜宇光學(02382-HK)控成本多賺績佳

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舜宇光學(02382-HK)股東應佔溢利於2020年達48.71億元(人民幣，下同)，同比增加22.1%，無疑比2019年賺39.89億元所增60.2%為低，業績不錯，乃因：

最重要的是，該集團在全球疫情壓力底下，強有力的(甲)控制成本，特別是(I)經營方面，使稅前溢利56.42億元同比增長23.95%，高於(II)毛利86.97億元的12.2%漲幅。毛利的升幅高於營業額380.01億元的0.4%，因以生產為主的銷售成本293.04億元減幅2.33%比營業額多減近2個百分點，使整體毛利率22.9%提升2.4個百分點。

經營和生產成本受控，使手機攝像頭行業等降規降配均價下跌所造成的壓力，促(乙)主要產品的經營業績有改善，特別是(一)光學零件，營業額91.81億元同比增長4.1%，較2019年所增的46%大為收窄，惟分部溢利則飆升2倍至30.86億元，因手機鏡頭及車載鏡頭出貨量持續增加，抵銷手機攝像頭行業降規降格使手機鏡頭平均銷售單價下跌之壓，而紅外線鏡頭銷售有良好表現。

相若的情況亦見之於(二)光電產品，營業額28.49億元同比即使減少0.9%，分部溢利2.698億元增92.7%，因手機攝影模組出貨量之增，抵跌價壓力。

不可忽視的，乃(三)光學儀器產品的業務業績良好，營業額3.26億元同比增14.6%而上年則減少5%，分部溢利6,585億元更大幅增長58.5%，因內地工業領域光學儀器市場的需求上升所致。

黎偉成　資深財經評論員