5億美元債重組計劃成功在即 協鑫新能源沖刺輕資産轉型

2月8日，保利協鑫及協鑫新能源（00451）聯合發布公告，宣布其5億美元2021年到期、票息7.1%優先票據的百慕大計劃支持率結果獲得進一步更新：占現有票據未償還本金總額超過75%的持有人已提交其各自簽立的重組支持協議加入契約。

公告稱，由于重組支持邀請已延長截止期限至2021年2月8日下午四時整（倫敦時間），協鑫新能源繼續誠邀余下現有票據的各持有人，在截止期限前提交妥為簽立的經修訂及重列重組支持協議加入契約。

待持有人投票贊成百慕大計劃，並經于有關考慮百慕大計劃的會議上，親身或委派代表出席及投票的大多數持有人(即占現有票據面值最少75%)批准後，百慕大法院方可發出計劃批准令以批准百慕大計劃。

有分析認為，這預示著協鑫新能源有望順利通過百慕大計劃完成到期票據的重組，獲得長達3年的債務展期，以及部分現金利息的延期支付。這將極大改善公司短期現金流動性，同時使公司獲得自主權，提前靈活地償還債務而無需發生額外成本。

這一重組計劃的提出，一方面體現協鑫新能源以友好協議安排方式完成債務延期，依計劃主動應對財務風險，也體現出協鑫新能源對社會、債權人與股東的負責態度。同時，也是協鑫新能源降負債及輕資産轉型戰略框架的重要一步。

協鑫新能源于2018年確定「調結構、降負債、保障現金流」為首要目標，並通過電站資産出售及與國企央企等戰略投資者加強合作持續落實。據統計，截止2020年底，協鑫新能源已進行的光伏電站出售交易，累計規模達到3.5GW，有效降低負債約198億元，公司亦已公布2021年超「2GW」的光伏電站出售計劃。

2020年下半年以來，隨著中國「30·60」雙碳⽬標的提出，能源轉型、能源結構優化加速落實，光伏等新能源在「十四五」規劃期間將迎來較大的增長空間。協鑫新能源加速電站資産出售及與戰略投資者的合作，將輕資産轉型推向沖刺跑道，與國企央企等戰略投資者強強聯合，優勢互補，探索光伏電站合作開發等新模式，把握行業新的發展機遇。

協鑫新能源表示，為順利完成這一戰略轉型的沖刺，公司將通過後續的經營以及資産出售計劃，順利地降低負債，逐步緩解境内以及境外美元債到期償付的壓力，解決整體債務的問題。公司計劃于隨後三年繼續出售絕大部分光伏電站，將出售所得回款用于償還債務，同時，補貼收回也將用于償還債務。

據悉，目前協鑫新能源被拖欠的光伏補貼約為92億人民幣，公司預期在隨後三年内逐步收回拖欠的補貼，而隨著企業進入國補目錄的光伏電站增加，這一數字還會上升。

而在降負債目標取得較大進展後，協鑫新能源的光伏開發及電力運營優勢將會凸顯，得益于協鑫集團光伏全産業鏈布局，尤其近期保利協鑫在顆粒矽、鈣钛礦等一系列技術上獲得突破，也為公司「輕裝上陣」後的新模式發展奠定了較為堅實的基礎。

來源：發布易