延安必康：中成藥市場空間看漲 公司全産業鏈布局有望實現厚積薄發

延安必康（002411）是一家踏足醫藥領域近20年的資深老牌藥企，營運期間其醫藥業務通過向上遊延伸，布局原材料優質渠道；向下遊拓展，置入良好醫藥商業資産，逐步構建醫藥全産業鏈業務體系。

分析人士指出，在抗擊疫情過程中，中醫藥所發揮的重要作用得到社會各界的認可，成為疫情防控的一大亮點。隨之而來的中成藥市場規模預期快速增長，也將給延安必康的未來經營帶來良性環境，在前期做好全産業鏈體系布局後，公司有望迎來厚積薄發的可期發展。

中醫藥市場前景蓬勃 疫情助力加速發展

在疫情防控過程中，中醫藥發揮了十分亮眼的防治作用。在2020年3月舉行的一場國新辦新聞發布會上，國家衛生健康委黨組成員、國家中醫藥局黨組書記余豔紅介紹稱，全國新冠肺炎確診病例中，有74187人使用了中醫藥，占91.5%，其中湖北省有61449人使用了中醫藥，占90.6%。根據臨床療效觀察顯示，中醫藥總有效率達到了90%以上。

除此之外，國家及地方政策的支持也是支撐中醫藥行業將蓬勃發展的主要原因。在政策端，近年來政府推出的《中醫藥發展戰略規劃綱要（2016年至2030年）》是國家首次將中醫藥的發展納入國家戰略，發展中醫藥的文化與提升中醫藥相關行業的服務質量成為重要的發展内容；在地方層面，各地也不斷出台中醫藥的支持政策，包括擴大中草藥種植，並同時發展下遊中醫藥保健服務等，有利于各地區中成藥市場發展。

據公開數據顯示，我國中成藥市場規模從2015年的6252億元擴大至2019年的8149億元，年復合增速約為6.8%。2020年突如其來的疫情給醫藥行業的發展打了一劑強心針，預計2022年市場規模將突破萬億，2024年將到達11375億元，2020至2024年預計年復合增速6.7%，將保持高速增長。

中成藥全産業鏈為藥品生産及投放保駕護航

延安必康以醫藥業務為發展主體，早期的主營業務為中藥材收購、中西藥的生産和銷售，2016年借殼上市後開始實施資源整合，公司投資建設的山陽必康國家中藥材儲備庫暨大數據交易平台將包括中藥材自主種植及倉儲服務，可實現對中成藥原材料來源的質量保證及節約渠道成本。同時，公司將業務體系延伸到醫藥商業板塊，通過收並購醫藥商業流通公司潤祥醫藥、百川醫藥，強勢切入河北區域的醫藥運輸及配送業務，以此為基點向華北地區乃至全國進行輻射，開展與醫藥零售機構、社區衛生中心、鄉鎮醫療機構的貿易合作。

據延安必康近期公告，公司總投資超20億元的「制藥生産線技改搬遷項目」有了新進展，制藥項目已基本完結，待設備安裝完畢後即可投産運營，這將給延安必康帶來顆粒、片劑、膠囊、口服液等中成藥的過億新增産能，也將在制藥水平上得到改善，進一步壓縮制作成本，提升利潤空間。

有分析認為，延安必康完善的全産業鏈布局勢必將為其中成藥的生産及市場投放保駕護航，産業鏈的高效整合是現代企業管理的新思維，將有利于延安必康經營成本的降低，提高經營效率，實現最大化的利潤空間從而實現業績上的厚積薄發。

2021年中國春節的到來將使國内疫情面臨新一波的挑戰，相比去年，無症狀感染者的比例上升。伴隨人們的防範意識增強，與疫情相關的中藥或將有一波新的增長。

值得一提的是，去年疫情大肆蔓延期間，各地先後出台中醫藥預防方案，根據國家衛健委和陝西衛健委相關文件，麻杏石甘湯是推薦診療方案基本方藥之一。此外，相關藥品復方大青葉合劑、銀翹解毒顆粒、銀翹解毒合劑、維胺顆粒、銀黃顆粒、葡萄糖酸鋅顆粒、板藍根顆粒等藥物也屬于延安必康的産品矩陣。

業内人士指出，延安必康作為包含陝西必康、百川醫藥、潤祥醫藥等公司的現代中藥集團企業，其戰略優勢與公司聚焦主業的發展將在未來創造更多的企業價值，值得關注與期待。

來源：發布易