交銀國際給予中金(03908-HK)買入的投資評級

原創

交銀國際研究部發出報告，媒體報道，高盛集團將收購高盛高華的中資股東持股，實現100%控股，有望成為首家外商獨資券商。

高盛看好中國的業務增長機遇：外資持續流入內地證券市場帶來交易提升，跨境投行業務的增長，以及私人財富管理和資產管理業務的增長。高盛高華的收入結構上，投行業務占比較高，但IPO市場份額較低，且呈下降趨勢。

我們認為，外資券商的進入將進一步加劇行業競爭，但難以改變行業競爭格局和龍頭券商領先地位。我們的2021年行業首推股為中金公司(03908-HK)(買入；目標價25.80港元)。