【大行報告】交銀國際：料太平(00966-HK)全年新業務價值降幅超過同業 中性評級

交銀國際發佈報告，考慮到3季度保險行業整體新單銷售表現疲弱，該行下調中國太平保險(00966-HK)2020年新業務價值預測，預計全年同比下降40%。預計4季度公司仍側重完成當年業務指標。太平上半年新業務價值同比下降~60%，在同業中降幅最大；該行預計下半年隨著重點轉向價值型產品，新業務價值降幅有望收窄，但考慮到4季度競爭加劇，該行預計2020年全年新業務價值增速仍將落後同業。太平財險車險佔比較高，預計受車險綜合改革的影響較大。

儘管2021年尤其是1季度公司新業務價值面臨極低的比較基數，增速有望較快，但新業務價值的規模仍將顯著低於往年水平。基於2021年0.3倍P/EV，該行將目標價從17港元下調至16港元，將評級從買入下調至中性。