掌趣科技2020年半年報解讀：産能釋放節奏加快 治理能效穩步提升

8月26日晚間，掌趣科技（300315.SZ）發布2020年半年度報告。報告顯示，公司上半年實現營業收入9.26億元，同比增長33.04%；歸屬于上市公司股東的淨利潤4.43億元，同比增長110.11%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益後的淨利潤2.69億元，同比增長10.08%。同時，公司毛利率、現金流、貨幣資金等經營指標表現良好，向市場交出一份穩中有進的成績單。

掌趣科技方面表示，報告期内，公司營業收入保持穩健增長，旗下多款重點産品表現良好，其中《一拳超人：最強之男》營收業績突出。2020年8月，公司自研自發産品《真紅之刃》上線，對公司業績貢獻有待逐步體現。公司重點産品《全民奇迹2》、《黑暗之潮》、《街霸：對決》等正在穩步推進。報告期内，公司遊戲平台無新增運營産品，截止報告期末在線運營産品共23款。

公司在提升業務能力同時，也積極推進長效激勵機制的建立和實施。2019年2月，公司推行實施了首次回購股份方案並已于2020年2月屆滿，所回購股份將全部用于實施股權激勵或員工持股計劃。2020年6月，公司推出第二次回購股份方案，公司將使用自有資金以集中競價交易方式回購公司部分社會公衆股份，回購總金額不低于人民幣1億元（含）且不超過人民幣2億元（含），回購價格不超過人民幣8.61元/股（含），所回購的股份將全部用于實施員工持股計劃或者股權激勵。

産品節奏上軌 産能迎來釋放

伴隨遊戲用戶規模持續增加，疊加疫情影響放大用戶娛樂需求，上半年我國遊戲市場規保持較快增長。根據《2020年1—6月中國遊戲産業報告》數據顯示，2020年1至6月，全國遊戲市場實際銷售收入1394.93億元，同比增長22.34%。高速增長的另一面，是行業整體精品化趨勢進一步加速，用戶品味提升和消費習慣快速變化對遊戲企業産品布局、技術叠代、内容創新和精細化運營等能力提出全方位要求。

掌趣科技擁有《全民奇迹》、《奇迹MU：覺醒》、《拳皇98終極之戰OL》、《一拳超人：最強之男》、《塔防三國志》等多款知名IP遊戲産品，在卡牌、MMO等主流手遊品類占據領先優勢。

公司通過研運一體化戰略，建立了成熟的産業化自主研發及自主發行體系，並同騰訊等國内領先平台建立緊密合作，依靠較強的技術研發實力和精細化運營策略，以及對經典IP的系列化挖掘能力最大程度保證了旗下産品的長生命周期運營，為公司業績提供了長期穩定的現金流。

一方面加強對現有老産品的内容叠代和玩法更新，另一方面掌趣科技長期布局的多元化新品矩陣陸續浮出水面，其研發産能有望迎來集中釋放。8月5日，公司自主研發並發行的魔幻MMO手遊《真紅之刃》開啓不刪檔測試，由知名演員沈騰代言，市場表現良好，被評為硬核聯盟年度超明星産品。

同時，公司儲備有《全民奇迹2》、《街霸：對決》、《黑暗之潮：契約》、《那些需要守護的》、《修普諾斯》等多款不同類型新作，其中《全民奇迹2》和《街霸：對決》已于6月27日亮相騰訊年度遊戲發布會，具備較高的産品完成度和市場期望。

值得關注的是，《全民奇迹2》采用虛幻4引擎研發，其畫面表現和光影效果較同類産品提升明顯，是當前市面上為數不多的能成熟運用虛幻4引擎制作的手遊産品。

海外業務發力創造新增量

公司近年來海外業務不斷擴展，在海外發行了包括《拳皇98終極之戰OL》、《奇迹MU：覺醒》、《魔法門之英雄無敵：戰爭紀元》、《一拳超人：最強之男》等多款重點産品，業務覆蓋日韓、東南亞、歐美、俄羅斯等全球主流遊戲市場。公開資料顯示，2019年公司實現境外營業收入6.6億元，占總體營收比例達到40.87%。

輸出産品同時，掌趣科技也繼續明確全球化發展戰略，積極通過IP合作、資本合作等多元化方式深入參與全球遊戲産業鏈分工，建立起成熟的全球化研運體系，具備較強的海外市場競爭力和品牌影響力。

今年6月，公司自主研發的《一拳超人：最強之男》上線東南亞市場，取得新加坡、馬來西亞、泰國、菲律賓等國Google Play下載榜及App Store下載榜第一，成為中國遊戲海外拓展的標志性産品，其後續仍將計劃在海外多個地區發售。

隨著未來新産品陸續上線，優質研發産能逐步兌現，配合全球化發行進程持續深入，掌趣科技海外業務有望進一步釋放盈利潛能，創造全新增長極。

公司治理提升 激勵機制常態化建設

報告期内，公司持續完善治理體系，優化産能結構。2020年上半年，掌趣科技研發投入1.83億元，較上年同期增長15.71%，占營業收入比例19.72%，處于行業較高水平。管理費用0.42億元，同比減少9.39%，貨幣資金20.81億元，顯示出公司良好的經營狀況和轉型成效。

2020年2月26日，公司完成了第一次回購股份方案，累計以集中競價交易方式回購公司股份2786萬股，占公司總股本的1.01%，這些股份用于公司在8月17日發布的《員工持股計劃》草案，用于激勵公司中高層管理人員以及對公司經營業績和持續發展有直接影響的核心管理人才及專業人才。

同時，掌趣科技于2020年6月1日再次發布回購股份方案的公告，擬使用自有資金1億至2億元以集中競價方式回購公司股份，繼續用于員工持股計劃或股權激勵。截至2020年7月31日，公司本次已累計回購股份1334萬股，占公司總股本的0.48%，支付總金額為1.05億元。

連續回購不僅表明公司股東及管理層長期發展信心，也反映出隨著公司加速成長，産能有序釋放，掌趣科技也在探索、配置常態化的人才長效激勵機制，進一步激發活力，保障發展動能。

來源：發布易