景顺(Invesco)观点：中国成功遏制新冠肺炎疫情 第二季度GDP录得强劲增长

中国今日最新公布第二季GDP录得强劲增长，景顺亚太区(日本除外)环球市场策略师赵耀庭就此发表最新评论。赵耀庭指，中国是少数成功遏制新冠肺炎疫情的国家之一，自3月下旬以来，其经济已出现强劲反弹。这增长势头会否持续到下半年度，赵耀庭认为是会的，但将不会是平稳复苏。

在今年余下时间里，市场将会慢慢适应及开始恢复正常，但整体复苏速度也不会一致。迄今为止，增长一直以供应为主导，第二季度工业生产按年增加4.8%。

供应方面可能会在下半年面临挑战，因为中美之间日益紧张的关系或会影响中国的出口。另外美国和新兴市场等地的第二波疫情亦可能会降低对中国商品的需求。赵耀庭预期需求方面将受中国消费者带动而在下半年有所改善。

6月中国零售额按年下降1.8%。网上零售成为亮点，其占总销售额的25.2%，年初起计按年增长为14.3%，高于上月同期的11.5%。 市场情绪正在改善，而失业率从3月的5.9%降至6月的5.7%。

中国现时出现的第二波疫情对经济的残余影响有限。再加上国际间的旅游限制，令中国家庭很可能在今年下半年加强购买行为，国内旅游行业最终也将可能出现强劲复苏。

今天的官方数据显示经济正在复苏，但步伐可能要比许多人预期的要长。鉴于中国A股估值已几乎完全被反映，而沪深300指数在过去一个月中上涨了16.31%，市场参与者已忽略了正面的GDP数据，反而将注意力集中在未符预期的零售数字上。鉴于近日个人投资者的炒作，赵耀庭认为这种市场调整是健康的，使之能回归现实情况，但投资者可利用任何重大的跌市作为入市机会。