華顯光電(00334-HK)整體銷量穩步上升 委託加工業務有望成為新增亮點

根據國際數據公司 IDC 的數據報告，去年第四季全球手機廠商共售出3.69億部智能手機，較上一季度增長 2.9%。雖然外界普遍認為今年新冠肺炎爆發將影響手機行業的表現，不過隨著各大電訊商及手機商陸續推出5G項目，手機行業有望快速復甦，並迎來市場新一輪「換機潮」。作為中國主要的中小尺寸顯示模組供應商之一的華顯光電(00334-HK)，其生產實力及一線客戶群將成為公司中長線發展的重要動力。

華顯光電早年已積極提高中高端產品佔比，並持續深化與TCL華星的合作，共同開發多款客製化新產品，包括推出了極窄邊框、5G等多款高端全屏幕模組產品；該公司在這些產品的研發及製作上，已累積了豐富的經驗及成熟的生產技術。早前，華顯光電的惠州生產線改造工程已完成，手機用的整體產能同比提升38.7%。該公司目前已成為三星、華為、小米、OPPO、vivo等全球頂尖手機品牌的合資格供應商，隨著這些品牌陸續推出5G產品，華顯光電在產能及客戶層面上對捕捉5G先機將具優勢。

5G發展固然是華顯光電的增長動力之一，而該公司亦投放更多資源以擴大產能，包括擴充了中型顯示模組生產線，及把握智能家居、高端筆電、電子教育、車載等高增長市場帶來的發展機遇。據悉，2019年華顯光電智能家居相關產品出貨量達4.5百萬台，較2018年上升了7倍。近日，公司中小型液晶模組項目在惠州市仲愷高新區華顯光電園區正式動工，該項目主要是實現觸控一體新型顯示模組的智能工廠，將於2022年建設完成並實現量産，年産能達8,000萬套，有助於公司提升研發能力、製造技術和産業規模。

該公司於去年新開展委託加工業務，新業務2019年全年銷量佔比達42.2%，營業額錄得人民幣5.08億元。由於加工模式可降低採購成本及存貨管理成本，並可減少由原材料成本波動帶來的風險，從而有助穩定成本架構，該公司表示未來將考慮逐步轉移至加工模式，此項業務亦有望成為未來業績增長的亮點之一。

根據華顯光電最新公佈的2020年首季度業績，公司實現營業額人民幣768百萬元；在智能家居和電子教育類產品單價提升的帶動下，整體平均銷售價格同比上升12.7%至人民幣88.2元。隨著新冠肺炎在內地受控，加上內地經濟活動逐步回復正常，該公司對中長線業務發展面感樂觀。