骏达资产熊丽萍：中芯(00981-HK)在內地上市有望估值被提升

原創

中芯国际(00981-HK)于上月初公布计划在內地科创板上市，中证监亦于本周一(6月1日)正式受理有关上市申请，中芯国际拟在內地公开发行不超过16.86亿股普通股，集资200亿元人民币，集团计划将资金投入12英吋芯片SN1项目(80亿元)、先进及成熟工艺研发项目储备资金(40亿元)以及补充流动资金(80亿元)。增资有助集团进一步推动研发及产品升级，加快业务发展。

集团中一名主要股东—大唐电信科技透过联属公司中国信科将作为战略投资者，认购总金额最多20亿元人民币股份，另一主要股东—上海集成电路基金亦将认购金额最多5亿元人民币股份，直接参与集团在科创板上市的新发行股份。

集团首季纯利6416.4万美元，按年升4.23倍，按季跌27.2%。期內收入9.05亿美元，按年升35.3%，按季升7.8%，毛利2.34亿美元，按年升91.4%，按季升17.1%；毛利率25.8%，按年大幅上升7.6个百分点。主要与集团产品升级及产量增加所带动。

集团可算是內地晶片国产化的受惠企业，而內地晶片股股值远远高于在港上市的同类型股份，中芯国际在內地上市有望估值被提升。可在18.5元以下买入，有望突破早前20.7元的新高。
 
骏达资产管理投资策略总监熊丽萍 
笔者持有中芯国际股份
03/06/2020