大华继显：料金山软件(03888-HK)2020年收入大幅增长 维持买入评级

大华继显发布研报指，金山软件(03888-HK)公布2020年第1季业绩稳定。收入由2019年第1季的人民币8.87亿元同比增长32%至2020年第1季的人民币11.71亿元，主要是由于其在线游戏及办公室软件及其他收入分别同比增长30%及36%。毛利润为人民币9.7亿元，较人民币7.12亿元同比增长36%。股东应占纯利为人民币600万元，而去年同期则录得净亏损人民币6800万元。

金山软件公司预计其手游分部今年将获得更好的利润。然而，由于其仍处于起步阶段，管理层对海外游戏业务维持软立场。该行预计2020年在线游戏及办公室软件收入分别同比增长17%及40%。基于收入增长更趋强劲，该行将2020年经营利润率假设提高至人民币16亿元。维持「买入」评级，目标价由28港元上调至35港元。