交银国际：宏观观察两会聚焦 特殊时期经济增长充满挑战

交银国际發表研報稱，本次政府工作报告在财政政策的安排上隐含了增长目标，但考虑到今年经济的复杂性，实际GDP增长率将会在政府目标的基础上有所收缩。在疫情肆虐下，不确定性始终威胁经济有效复苏，全年达成6%城镇调查失业率这一目标存在挑战。

中长期由于经济下行压力依然存在，货币政策将偏向积极，有助于更好的应对经济风险。财政层面的扩张政策将对后续社会融资的形成提供支撑。而直达实体经济的新型货币政策工具值得市场进一步观察。人民币受短期贬值和长期输入通胀冲击。