【大行報告】富達國際：預計持續強勢的亞洲經濟將形成新經濟秩序 造就投資機遇

富達國際以「新經濟秩序」為題，發表最新的經濟研究結果，當中預期政府幹預市場、積極財政政策、企業管治與可持續發展，以及持續強勢的亞洲經濟等主題，將長期影響投資市場，並將引發部分資產價格錯置，造就投資機遇。

富達國際全球資產管理首席投資官Andrew McCaffery指出：歷史上不乏大型危機引發出全新的政府政策、經濟模式及社會結構的例子。在近年歷史中，環球金融危機便衍生出一個低利率、低增長，及央行反復幹預市場的時代。目前，該行認為全球爆發新冠疫情危機將有可能帶出一連串變化。

是次危機的擴散，很大程度上取決於病毒的傳播軌迹，解封城市的策略，以及執政者的應對策略。結論而言，該行看到三種可能的經濟情景正在形成。基本情況為，該行預期環球經濟將呈U型復甦，而可能性達60%。在此情況下，預料今年餘下時間各地民眾繼續保持社交距離，及各國的封城和限制措施在夏季逐步解除。雖然執政者將在貨幣及財政政策方面提供更大支持，但鑒於一係列挑戰的出現，當中包括通脹率下跌、失業率高企及嚴重衰煺，或會導致經濟情況持續轉變，從而逐步形成『新經濟秩序』。

新經濟秩序下的世界，政府幹預市場的情況將日增，從而取替自1980年代起奉行自由市場政策的時代。同時，積極財政政策取態的冒起，令各地政府將承擔更多，並透過財政政策結合貨幣政策推動經濟發展。至於企業管治與可持續性的概念的相關性在是次危機中得以證實，此概念有望日後被廣泛採用。此外，亞洲一直扮演長期推動全球經濟的角色，在新經濟秩序下預料將持續。

投資者將需要適應一個充斥著低利率和負利率、偏高負債、使用非常規貨幣政策工具，如控製孳息曲線，及財政支出高至前所未見規模等挑戰的投資環境。然而，這些挑戰或導致部分市場資產價格出現錯置，為投資者帶來機遇。

投資者將需從新了解全球經濟前景，以面對該行上述的宏觀經濟情況預測，並找尋靈活方案應對這些變化，經風險調整後的長期回報將變得更為重要。