華明裝備：資産運營能力逐步改善 2019年實現營收12.03億元

4月29日，華明裝備（002270）披露2019年年度報告，公告顯示，報告期内公司實現營業收入12.03億元，同比增加3.71%；實現歸屬于上市公司股東的淨利潤1.51億元；實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤1.36億元，同比增加7.57%。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利0.42元（含稅）。

值得注意的是，報告期内公司整體毛利率為49.85%，比上年同期提高6.33個百分點。隨著業務結構和産業布局的優化，公司盈利能力增強，償債能力提高，資産運營能力逐步改善，為未來增加股東回報率打下堅實基礎。

聚焦核心業務 提升盈利水平

華明裝備是國内唯一擁有兩大分接開關生産基地的專業廠家，致力于為各國電網及工業用戶提供産品及服務。2019年收購長征電氣100%股權後，華明裝備以「華明」和「長征」兩大分接開關品牌協調發展，進一步鞏固國内分接開關龍頭企業市場地位。隨著兩地分接開關品牌的整合，市場協同效應開始顯現。報告期内公司聚焦核心優勢業務，電力設備業務營業收入規模以及營業收入占比都有大幅度的提升，電力工程業務營業收入進一步減少。

2019年華明裝備核心業務電力設備業務實現營業收入9.51億元，營收占比為79.12%，營收比上年同期增加45.63%；電力工程業務，實現營業收入0.24億元，營收占比僅為2%，營收比上年同期減少92.04%。從毛利率水平來看，電力設備56.72%的毛利率遠高于電力工程的3.30%的毛利率，營業收入結構的持續優化使公司2019年整體毛利率達到49.85%，比上年同期提高6.33個百分點，聚焦電力設備業務有效提升公司盈利水平。

華明裝備稱，2019年公司新的銷售政策落地，收緊對部分客戶的信用額度，加快銷售貨款回籠等措施進一步提升優化公司的現金流及應收賬款管理水平。同時，公司通過對山東星球公司的破産重組，實現了對星球光伏電站的100%股權控制，消除了應收星球公司工程款的風險。

2020年1月公司與濟南市高新區騰籠換業推進中心簽署《國有建設用地使用權收回合同》。根據合同約定，騰籠中心擬收回公司持有的位于濟南市高新區天辰大街389號的土地及地上建築物，騰籠中心對公司提供收儲補償、獎勵等金額合計2.61億元。此舉將有助于改善公司現金流、提供公司資産運營水平。

此外，2020年4月公司公告稱，擬與中國台灣富士康旗下附屬公司富陽新能源科技（南陽）有限公司簽訂協議，約定以不低于2.75億元的股權轉讓價格出售誠尚公司100%股權。富士康是清潔能源市場的主要參與者，對光伏電站等新能源領域有著長遠規劃，未來雙方有望建立更多的合作關系。

契合特高壓 龍頭企業積極受益

作為電網設備的重要構成部件，分接開關的市場增長與電力項目投資與建設的規模直接相關。春節後，國家電網發布了應對疫情影響全力恢複建設助推企業複工複産的十二項舉措，其中三項涉及特高壓工程，相關投資合計高達978億。2020年國網規劃投資4500億元以上，有機構預計2021/22年國網投資規模都將保持在4600億以上。

華明裝備表示，新增巨量項目投資除體現國家電網對特高壓等國家重點工程的重視，也為行業發展提供了現實的空間，極大利好産業鏈。4月20日，國家發改委首次明確了「新基建」的範圍，其中智慧能源要求電力能源達到自動化、信息化、智能化，實現這一目標不僅需要互聯網、大數據、人工智能等技術的深度應用，對電力配套設備的技術要求也將同步提高。公司的技術水平及研發實力在行業均處于領先地位，有望憑借更強大的研發能力、更深厚的技術積累，積極受益此輪行業利好。

來源：發布易