高層辭職、2月銷量大減，中國重汽2020年如何過？

原創

受疫情衝擊，我國重卡市場銷量在2月遭遇「腰斬」。

根據第一商用車網3月3日數據，2月，我國重卡市場共計銷售各類車型3.9萬輛，同比下滑約50%。

2月重卡市場之所以銷量不振，主要是受疫情防控的影響，國内絕大多數重卡企業和零部件企業復工較晚，各家企業2月份的產銷計劃被打亂，進而對2月份重卡市場批發銷量帶來了負面影響。

而作為我國重卡行業的一哥，中國重汽(03808-HK，000951-CN)亦受疫情波及。數據顯示，中國重汽銷售重卡約1.05萬輛，同比下降22%，但下降幅度相較於行業小。

而同行其他企業的銷量就沒那樣幸運，2月重汽銷量大幅下滑。其中，一汽解放銷售重卡1.17萬輛，同比下降43%；東風集團(00489-HK)銷售重卡3800輛，同比下降71%；陝汽集團銷售重卡約3300輛，同比下降72%；福田汽車(600166-CN)銷售重卡約3300輛，同比下降43%。

特殊時期，重汽高層震動

在公司面臨疫情下的經營壓力之時，中國重汽有重要高層提出了請辭。

2月21日晚間，中國重汽集團濟南卡車股份有限公司發佈公告稱，董事會於2020年2月20日收到於瑞群的辭職報告，申請辭去公司第七屆董事會董事、董事長、戰略委員會主任委員和薪酬與考核委員會委員的職務。

同日，中國重汽也收到劉培民的辭職報告。劉培民因工作原因申請辭去公司第七屆董事會董事、副董事長、戰略委員會委員和審計委員會委員的職務。

據中國重汽官方介紹，二人均未持有公司股份。

中國重汽強調，於瑞群和劉培民的辭職並未導致董事會成員低於法定人數，他們的辭職不會影響董事會的正常運行。

2020年展望

雖然今年2月全國乘用車零售銷量受疫情影響較大幅度低於去年同期。但在行業供應鏈方面，由於行業陸續復工，且原材料與車輛有一定的庫存保障，所以影響較少。

疫情影響下，位於湖北的重汽生產基地及銷售網絡遭受調整。中國重汽在湖北的業務相對較少，其在武漢包括銷售、維修等20出網絡服務，佔公司總體服務網絡比重少。而中國重汽競爭對手東風集團的大部分產能均在湖北省，其有約75%的重卡產能和70%的重卡銷售來源於湖北省的生產基地，預計在2020年上半年，疫情對東風集團的復工生產和國六研發帶來負面影響。

而國内中小重卡整車廠應對疫情帶來危機的能力較弱，所以這對於中國重汽擴大市佔率是一次非常難得的契機。

在短期内，中國重汽仍面臨著壓力。伴隨全國開工延遲，短期經濟波動加大，物流與工程重卡短期需求目前仍在承壓階段。

從中長期看，中國經濟韌性仍在，需求不會太悲觀，行業擴容趨勢在延續，疫情帶來的壓制的需求會在幾個月後逐步釋放。原因如下：

(1)宏觀經濟/物流穩健發展，疫情不會改變地產和基建的發展趨勢。

(2)重卡有約9年時間的更新週期，2011年重卡的高銷量在2020年的更換需求帶來支撐。

(3)政策方面，「藍天保衛戰」要求京津冀地區2018-2020年淘汰高達100萬輛的國三排放重卡，因此在 2020 年將釋放剩餘的更新需求。

在2019年，重卡龍頭企業維持了強勢發展趨勢，2020年的行業景氣度依然不低，疫情造成的短期衝擊不會改變全年的需求增長。