通脹預期升溫權重殺跌滬指衝高回落 市場寬幅震蕩或暗藏隱憂

原創

10月16日，A股三大指數早盤微幅高開，滬指盤中突破3000點後隨後回落，三大指數整體橫盤震蕩為主，滬指3000點得而復失，網絡安全、數字中國等概念拉升，隨後大金融板塊下挫，上證50小幅跳水，滬指翻綠，券商、銀行、地產、白酒等權重股領跌；午後大盤持續走低，三大股指震蕩下行，創指，深成指先後翻綠，滬指跌幅擴大，指數在平盤線下方震蕩下行，題材概念再顯萎靡。個股跌多漲少，漲停家數較昨日大幅減少，且炸板率走高，市場情緒萎靡。

整體而言，滬深兩市三大股指今日高開低走，指數總體呈震蕩調整態勢；個股漲跌互半，漲停家數僅20餘家，賺錢效應差，資金較為謹慎，市場觀望情緒提升。

截止收盤，滬指收跌0.41%，報2978.71點；深成指跌0.31%，報9642.06點；創業板跌0.27%，報1656.37點。

盤面上，行業板塊普遍下跌，地產、保險、醫藥、家電等板塊漲幅靠前。多晶矽概念大跌，白酒股全天低迷，人造肉、數字貨幣、芯片、消費電子等概念跌幅靠前。

滬深兩市成交額近4200億，逾2500股下跌。值得注意的是，今日北上資金再度逆市淨流入逾35億，其中，滬股通淨流入11.2億，深股通淨流入24.1億。

題材概念股遇冷 權重股表現低迷

受茅台三季度業績營收增速下滑影響，貴州茅台(600519-CN)跌超3%，帶動白酒概念下跌，古井貢酒(000596-CN)跌近5%，泸州老窖(000568-CN)、今世緣(603369-CN)、五糧液(000858-CN)等紛紛走弱。權重股表現低迷，銀行板塊衝高後跳水下挫，平安銀行(000001-CN)跌近3%，常熟銀行(601128-CN)、青農銀行(002958-CN)、無錫銀行(600908-CN)等均跌超2%。證券板塊高開低走，尾盤持續走弱，華創陽安(600155-CN)一度衝高漲5%隨後回落，中信建投(601066-CN)跌近5%，紅塔證券(601236-CN)、天風證券(601162-CN)、第一創業(002797-CN)、太平洋(601099-CN)集體下行。

今日兩市保險及等金融股則逆市活躍，華金資本(000532-CN)漲停，西水股份(600291-CN)一度封板，瑞達期貨(002961-CN)、天茂集團(000627-CN)、中國人保(601319-CN)、中國人壽(601628-CN)等跟漲。此外，生態環境部印發《京津冀及周邊地區2019-2020年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》，環保工程板塊拉升，博天環境(603603-CN)漲停，德創環保(603177-CN)、先河環保(300137-CN)等跟漲；數字中國板塊走強，榕基軟件(002474-CN)漲停，科大訊飛(002230-CN)、易華錄(300212-CN)盤中曾漲逾6%，久其軟件(002279-CN)、神州數碼(000034-CN)等跟漲。午後，數字貨幣概念部分反彈，聚龍股份(300202-CN)一度封板，金固股份(002488-CN)、漢威科技(300007-CN)等有所表現。

經濟數據出爐 貨幣政策寬松預期降溫

隔夜歐美股市以回升為主，佈油收跌，黃金收跌，創9月30日以來收盤新低，現貨黃金跌破1480美元整數關口，離岸人民幣保持穩定，外圍市場對A股影響較為中性。此外，MSCI日前宣佈將科創板納入指數考慮範圍，且富時羅素表示，將於2020年2月21日發佈納A第一階段第三批次的初步結果。可見，A股資產價值以及配置潛力，在國際市場正愈發得到認可，長期價格可期；並且，北上資金近期的持續淨流入，更是說明這一點。

從國内來看，昨日公佈的9月份CPI 數據來看，豬肉價格大幅上漲使得9月份CPI達到3%，超過了市場預期，短期通脹預期快速升溫，投資者對貨幣政策寬松預期快速降溫。此外，9月金融數據超預期，大環境向好，社融超預期也顯利好，顯示經濟狀態連續改善，此為市場奠定上漲的潛力；但科技成長行業對市場資金面變化更為敏感疊加大量科技成長股三季報業績預告不及預期，觸發了科技成長股出現回調，短期導致投資者情緒趨於謹慎，市場資金通過尋找業績的確定性來規避風險。

重點關注低估值板塊及投資機會

今日滬深兩市小幅高開，衝高後回落，三大指數總體疲軟為主，量能萎縮，呈橫盤震蕩調整之勢。滬指在3000點一線震蕩，預計短期指數仍將寬幅震蕩，維持調整格局。展望後市，近期市場表現或是風格切換的一個重要信號，眼下控制倉位，把握波段機會，逢低買入低估大藍籌以及三季報預增股是眼下的主要操作策略。熱點方面，通脹預期升溫背景下，具有漲價預期的部分消費品，例如豬肉板塊等；此外，三季報有業績預增預期的個股仍然值得關注。

另外，值得注意的是，從往年來看，臨近年底低估值板塊往往容易跑赢整體市場，取得的超額收益主要來自估值提升及盈利貢獻，加上年底基金等機構面臨業績考核，資金可能會風格轉變，因此四季度低估值風格可能會相對佔優。而國慶假期後大漲的板塊估值普遍偏低，大量低估值公司獲得資金青睐，值得投資者可以重點關注低估值板塊及估值切換帶來的投資機會，如銀行、基建、地產等板塊龍頭。