通胀预期升温权重杀跌沪指冲高回落 市场宽幅震荡或暗藏隐忧

原創

10月16日，A股三大指数早盘微幅高开，沪指盘中突破3000点后随后回落，三大指数整体横盘震荡为主，沪指3000点得而复失，网络安全、数字中国等概念拉升，随后大金融板块下挫，上证50小幅跳水，沪指翻绿，券商、银行、地产、白酒等权重股领跌；午后大盘持续走低，三大股指震荡下行，创指，深成指先后翻绿，沪指跌幅扩大，指数在平盘线下方震荡下行，题材概念再显萎靡。个股跌多涨少，涨停家数较昨日大幅减少，且炸板率走高，市场情绪萎靡。

整体而言，沪深两市三大股指今日高开低走，指数总体呈震荡调整态势；个股涨跌互半，涨停家数仅20余家，赚钱效应差，资金较为谨慎，市场观望情绪提升。

截止收盘，沪指收跌0.41%，报2978.71点；深成指跌0.31%，报9642.06点；创业板跌0.27%，报1656.37点。

盘面上，行业板块普遍下跌，地产、保险、医药、家电等板块涨幅靠前。多晶硅概念大跌，白酒股全天低迷，人造肉、数字货币、芯片、消费电子等概念跌幅靠前。

沪深两市成交额近4200亿，逾2500股下跌。值得注意的是，今日北上资金再度逆市净流入逾35亿，其中，沪股通净流入11.2亿，深股通净流入24.1亿。

题材概念股遇冷 权重股表现低迷

受茅台三季度业绩营收增速下滑影响，贵州茅台(600519-CN)跌超3%，带动白酒概念下跌，古井贡酒(000596-CN)跌近5%，泸州老窖(000568-CN)、今世缘(603369-CN)、五粮液(000858-CN)等纷纷走弱。权重股表现低迷，银行板块冲高后跳水下挫，平安银行(000001-CN)跌近3%，常熟银行(601128-CN)、青农银行(002958-CN)、无锡银行(600908-CN)等均跌超2%。证券板块高开低走，尾盘持续走弱，华创阳安(600155-CN)一度冲高涨5%随后回落，中信建投(601066-CN)跌近5%，红塔证券(601236-CN)、天风证券(601162-CN)、第一创业(002797-CN)、太平洋(601099-CN)集体下行。

今日两市保险及等金融股则逆市活跃，华金资本(000532-CN)涨停，西水股份(600291-CN)一度封板，瑞达期货(002961-CN)、天茂集团(000627-CN)、中国人保(601319-CN)、中国人寿(601628-CN)等跟涨。此外，生态环境部印发《京津冀及周边地区2019-2020年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，环保工程板块拉升，博天环境(603603-CN)涨停，德创环保(603177-CN)、先河环保(300137-CN)等跟涨；数字中国板块走强，榕基软件(002474-CN)涨停，科大讯飞(002230-CN)、易华录(300212-CN)盘中曾涨逾6%，久其软件(002279-CN)、神州数码(000034-CN)等跟涨。午后，数字货币概念部分反弹，聚龙股份(300202-CN)一度封板，金固股份(002488-CN)、汉威科技(300007-CN)等有所表现。

经济数据出炉 货币政策宽松预期降温

隔夜欧美股市以回升为主，布油收跌，黄金收跌，创9月30日以来收盘新低，现货黄金跌破1480美元整数关口，离岸人民币保持稳定，外围市场对A股影响较为中性。此外，MSCI日前宣布将科创板纳入指数考虑范围，且富时罗素表示，将于2020年2月21日发布纳A第一阶段第三批次的初步结果。可见，A股资产价值以及配置潜力，在国际市场正愈发得到认可，长期价格可期；并且，北上资金近期的持续净流入，更是说明这一点。

从国内来看，昨日公布的9月份CPI 数据来看，猪肉价格大幅上涨使得9月份CPI达到3%，超过了市场预期，短期通胀预期快速升温，投资者对货币政策宽松预期快速降温。此外，9月金融数据超预期，大环境向好，社融超预期也显利好，显示经济状态连续改善，此为市场奠定上涨的潜力；但科技成长行业对市场资金面变化更为敏感叠加大量科技成长股三季报业绩预告不及预期，触发了科技成长股出现回调，短期导致投资者情绪趋于谨慎，市场资金通过寻找业绩的确定性来规避风险。

重点关注低估值板块及投资机会

今日沪深两市小幅高开，冲高后回落，三大指数总体疲软为主，量能萎缩，呈横盘震荡调整之势。沪指在3000点一线震荡，预计短期指数仍将宽幅震荡，维持调整格局。展望后市，近期市场表现或是风格切换的一个重要信号，眼下控制仓位，把握波段机会，逢低买入低估大蓝筹以及三季报预增股是眼下的主要操作策略。热点方面，通胀预期升温背景下，具有涨价预期的部分消费品，例如猪肉板块等；此外，三季报有业绩预增预期的个股仍然值得关注。

另外，值得注意的是，从往年来看，临近年底低估值板块往往容易跑赢整体市场，取得的超额收益主要来自估值提升及盈利贡献，加上年底基金等机构面临业绩考核，资金可能会风格转变，因此四季度低估值风格可能会相对占优。而国庆假期后大涨的板块估值普遍偏低，大量低估值公司获得资金青睐，值得投资者可以重点关注低估值板块及估值切换带来的投资机会，如银行、基建、地产等板块龙头。