【大行報告】交銀國際：維持中國中車(01766-HK)買入評級和目標價7.84港元

交銀國際發表研報指，該行於9月5日和6日在四川的梅山和成都參加了中國中車(01766-HK)的反向路演，並參觀了中車緊固件公司、中車制動科技公司和中車成都公司。

該行認為，鐵路貨運改革將在2020年底前不斷提升鐵路貨車交付量。在貨車、緊固件、制動科技和物流裝備業務的支持下，中車梅山公司預期2019年實現收入和淨利潤超過30億元和1.5億元人民幣(下同)。中車梅山到2025年的收入目標為60億元。

該公司管理層表示，隨著成都的城軌交通將從2020年進入維修高峰，預計未來幾年中車成都公司的收入和淨利潤將實現兩位數的增長。

由於自動化應用和效率的提高，該行預計中車的管理費用將在2019年下半年持續下降。該行維持2019-21年的盈利預測、7.84港元的目標價和買入評級。