【大行報告】華泰期貨：不排除進一步下調MLF利率的操作

華泰期貨發表研報指，國內方面，在之前的報告中該行提到，本輪降準預期已於國常會後形成，本次降準落地是利好兌現還是利好的開始才是引導資產價格變動的重點。從資產價格首日的表現來說，市場似乎對後續是否下調MLF利率存在分歧，這才會形成股漲債跌的局面。考慮到9月期間仍有一次MLF操作到期、美聯儲9月議息會議召開在即以及配合前期LPR改革等因素，該行認為將不排除進一步下調MLF利率的操作，在此邏輯基礎上短期來說該行認為無論是權益資產、工業品或是利率也都還有做多的空間。追高風險則在於降息預期的調整。海外方面，隨著近期風險偏好的改善，美債利率在9月議息會議之前出現了10個BP左右的反彈幅度，黃金價格以及黃金持倉也出現明顯的下跌，後續仍需關注持續性。

策略：A股>美股，有色>黑色，利率債多配。

風險點：貿易摩擦風險。