【大行报告】摩根士丹利：给予长和(00001-HK)增持评级 目标价106港元

大摩发表研究报告表示，长和(00001-HK)今年上半年纯利较去年同比增长2%至185亿港元，主要受欧元兑英镑汇率下跌约6%所拖累。长和目前估值便宜，可保证至少4.2%的收益率，该行予其“增持”评级及目标价106港元。

该行指出，长和中期EBITDA保持平稳，EBIT则录2%的跌幅，自由现金流上升至200亿港元，反映8%的自由现金流收益率。长和的3G、基建及零售为最大的盈利贡献业务，预计欧洲3G将可取得三成的EBITDA增长、零售业务年增长5%、基建业务EBITDA则为20%，另外港口EBIT可增长约3%。