【大行報告】摩根士丹利：給予長和(00001-HK)增持評級 目標價106港元

大摩發表研究報告表示，長和(00001-HK)今年上半年純利較去年同比增長2%至185億港元，主要受歐元兌英鎊匯率下跌約6%所拖累。長和目前估值便宜，可保證至少4.2%的收益率，該行予其“增持”評級及目標價106港元。

該行指出，長和中期EBITDA保持平穩，EBIT則錄2%的跌幅，自由現金流上升至200億港元，反映8%的自由現金流收益率。長和的3G、基建及零售為最大的盈利貢獻業務，預計歐洲3G將可取得三成的EBITDA增長、零售業務年增長5%、基建業務EBITDA則為20%，另外港口EBIT可增長約3%。