投资点赞 上半年合同销售胜预期 禹洲地产估值低廉吸引

中美两国将恢复贸易谈判，內地政策主导性较强的板块，仍是下半年焦点所在，当中內房股将可跑贏大市，且股价强势可持续，主要受惠于內地市场刚性需求仍稳定增长，盈利前景能见度高以及估值吸引等因素。
禹洲地产(01628-HK)刚公布亮丽业绩，6月份，集团合约销售额71.84亿元(人民币．下同)，按年增1.38倍；销售面积47.92万平方米，同比升1.47倍；平均销售价格为每平方米1.5万元。
面对楼市成交量呈略微下降趋势，禹洲业绩为市场带好正面消息。截至6月底止，累计销售额284.74亿元，按年增32.47%，累计销售面积为185.30万平方米，同比升17.45%，按今年首6个月进度，本年销售预计可轻鬆达标。随着內地年轻人开始步入置业大军，市场的刚性需求必然不断增长，禹洲的销售成绩即是市场需求和市场认可的直观反应。集团未来将继续全力推进各方面工作，储备优质地块、开发高质楼盘、坚持多元化发展、探索复合经营，为禹洲实现670亿元目标打下良好基础。
再细看禹洲各地楼盘销售成绩，上海的雍贤府在豪强众多的竞争中突出重围，以5月住宅成交金额计，荣膺奉贤区TOP3、金汇镇TOP2。同时，合肥禹洲也跻身1-5月房企成交金额第10名、成交面积和成交套数第8名；而扬州“网红神盘”的禹洲嘉誉风华在当地销售面积和销售套数拿下“双冠王”，成交金额第8名；禹洲发源地厦门亦取得了出色成绩，在多盘联动策略下，前5月房企成交套数排行第9；由禹洲和宋都两大房企联手打造的舟山金宸府，斩获当地首5个月市场商品住宅成交金额第4名，享誉舟山。
事实上，禹洲地产往绩一向不俗，在2018年实现营业收入243.06亿元，同比增长12.01%；归母净利润35.05亿元，同比增长25.63%。受惠去年优秀业绩，集团获多间投行看好，其中星展、天风证券对禹洲的发展积极看好，而天风证券亦首次评析禹洲地产，认为公司销售增速与毛利率维持较高水平，优质土地储备充裕并聚焦一二线城市，货币资金足，短期债务能被较好覆盖，给予“买入”评级，目标价为6.09港元。截至目前止，禹洲获境內外共23家投行/券商评级，均看法正面，展现了市场对集团前景及股价表现的信心，预期集团可继续保持强劲势头。
走势方面，该股较一众內房股估值低廉，往绩市盈率仅4.3倍，股价仍落后，近期买盘动力相当强，有条件和动力反覆向上，突破高位。