【大行報告】中泰證券：維持汽車行業增持評級

中泰證券發表研報指，第一商用車網發布6月重卡數據，6月我國重卡銷售約10萬輛，同比下降11%;1-6月累計銷售65.26萬輛，同比下滑3%。

研報指出，1-5月，基建投資累計同比增長2.6%，呈現放緩趨勢，受此影響，工程車需求持續下降。以工程用途為主的底盤為例，1-5月累計下滑11.6%，4、5兩個月連續下滑，該行預計6月份工程重卡仍將下滑。受工程類重卡下滑影響，六月重卡行業銷量承壓。

研報又指，短期環保主導，全年銷量有望破百萬。截至2018年底，我國國三重卡保有量為155.6萬輛，其中接近85%是五年及以上車齡的重卡。車輛本身的更新需求疊加政策拉動，未來三年將主導行業的更新需求。全年來看，行業銷量有望破百萬。此外，該行指，重卡保有量提升，中長期銷量中樞上移。

維持汽車行業增持評級。該行建議關注重卡產業鏈，威孚高科(000581-CN)(柴油機高壓共軌系統零部件核心供應商)、中國重汽(03808-HK)(重卡第一梯隊、市占率穩定)以及重卡發動機供應商等重卡產業鏈企業。

風險提示：國三重卡淘汰不及預期、排放標准執行力度不及預期、基建投資不及預期。