【大行报告】中泰证券：维持汽车行业增持评级

中泰证券发表研报指，第一商用车网发布6月重卡数据，6月我国重卡销售约10万辆，同比下降11%;1-6月累计销售65.26万辆，同比下滑3%。

研报指出，1-5月，基建投资累计同比增长2.6%，呈现放缓趋势，受此影响，工程车需求持续下降。以工程用途为主的底盘为例，1-5月累计下滑11.6%，4、5两个月连续下滑，该行预计6月份工程重卡仍将下滑。受工程类重卡下滑影响，六月重卡行业销量承压。

研报又指，短期环保主导，全年销量有望破百万。截至2018年底，我国国三重卡保有量为155.6万辆，其中接近85%是五年及以上车龄的重卡。车辆本身的更新需求叠加政策拉动，未来三年将主导行业的更新需求。全年来看，行业销量有望破百万。此外，该行指，重卡保有量提升，中长期销量中枢上移。

维持汽车行业增持评级。该行建议关注重卡产业链，威孚高科(000581-CN)(柴油机高压共轨系统零部件核心供应商)、中国重汽(03808-HK)(重卡第一梯队、市占率稳定)以及重卡发动机供应商等重卡产业链企业。

风险提示：国三重卡淘汰不及预期、排放标准执行力度不及预期、基建投资不及预期。