【大行報告】川財證券：焦炭供需趨緊 焦炭價格仍有上行空間

川財證券發佈研報指，需求端，淡季背景下沿海電廠日耗煤繼續回落，上週六大電廠日耗煤均值週環比回落4.06萬噸至55.92萬噸，對應的庫存週環比上漲16.65萬噸至1543.9萬噸，電廠庫存較高疊加日耗較低，電廠多以消耗庫存為主，補庫意願相對較差。供給端，主產地安監嚴格疊加但煤管票緊張，產能釋放相對平緩。進口煤方面，印尼煤受齋月影響煤礦產量有所回落，澳洲煤進口量則受運費及匯率上行影響有所下降。結合供需，需求較弱、供給偏緊緻煤炭價格短期内弱穩，煤價趨勢性上漲仍需等待5月中下旬電廠為迎峰度夏而開展的補庫。

焦炭方面，本週多地焦企發起第二輪提漲，幅度為100元/噸，落實情況尚可。供給端，中央第二生態環保督查組向山西反饋「回頭看」問題，山西部分地區環保限產趨嚴，焦炭供給存在收緊預期;需求端，當前鋼廠維持高開工率繼續上升，鋼廠焦炭消耗量增加，廠内庫存有所下降，補庫意願較為積極。整體來看，焦炭供需趨緊，焦炭價格仍有上行空間。