【大行报告】中泰证券：温氏股份(300498-CN)19年首季业绩符合预期 维持买入

中泰证券发表研报指，温氏股份(300498-CN)发布2019年一季报，业绩符合预期，受制于1-2月低迷猪价，且成本端有所上升，一季度生猪业务亏损约为7.06亿元;一季度黄羽肉鸡价格持续走低，养鸡业务业绩同比大幅下滑，但2019年全年合理盈利依旧可期。此外，五一假期临近，冻品库存逐步消化，猪肉消费需求恢复带动生猪价格上行。

中泰认为，温氏作为“公司+农户”模式龙头，在当前周期反转确立、非洲猪瘟下本轮猪价有望创新高的情况下，预计2019-2021年公司商品肉猪出栏量为2400/2600/2800万头、黄羽肉鸡出栏量为8.23/8.23/8.23亿只，归属于母公司净利润为144.45/238.52/191.84亿元，对应EPS分别为2.72/4.49/3.61元，维持买入评级。