ETF市場日報 | 日經相關ETF罕見領漲，通信板塊漲幅居前！港股創新藥再度回調

2025年6月26日，Wind數據顯示，A股三大指數今日集體回調，截止收盤，滬指跌0.22%，深證成指跌0.48%，創業板指跌0.66%。滬深兩市成交額接近1.6萬億。

漲幅方面，日經等跨境ETF領漲

具體來看，日經ETF(159866)、標普消費ETF(159529)、日經ETF(513520)、日經225ETF(513880)、日經ETF易方達(513000)漲超2%；通信設備ETF(159583)、雲50ETF(560660)、黃金股票ETF基金(159322)、納指科技ETF(159509)、2000ETF(561370)漲幅居前。

盤面上，日經225指數收盤漲1.65%報39584.58點，成分股多數上漲，其中83只個股漲幅超1%，14只個股跌幅超1%。權重股方面，軟銀集團漲5.52%，東京電子漲3.98%，迅銷漲3.74%，三菱重工漲3.29%，三菱商事漲3%。

2025年日本股市呈現出「機遇與風險並存」的復雜態勢。從宏觀經濟層面看，日本央行持續推進貨幣政策正常化（2025年初加息至0.5%），疊加企業治理改革深化（如東京證券交易所強制低市淨率企業提升資本效率），為市場提供了結構性支撐。AI技術突破和傳統産業轉型（如半導體、機器人制造和新能源領域）正在重塑增長動力，同時内需復蘇（工資增長和進口成本下降）與日元匯率波動形成對沖效應，使得依賴國内經濟的中小企業展現出較強韌性。不過，股市上漲仍高度依賴企業回購，而外資持續撤離（2024年淨流出超5萬億日元）和全球貿易摩擦風險（如美國關稅政策）可能加劇波動。

關於通信行業，國金證券認為，海外光模塊需求上調，開啓1.6T時代，推薦配置海外光模塊供應鏈。光銅共進，下一代連接技術走向成熟，建議關注CPO、DCI、AEC産業鏈標的。國産算力鏈長坡厚雪，建議關注交換機、液冷板塊。運營商分紅穩步提升，資本開支向AI算力傾斜，兼備紅利與成長屬性。

跌幅方面，港股創新藥板塊持續回調

方正證券指出，堅定看好創新藥行情，創新藥資産重估仍將繼續，研發資産估值補償遠未結束。投資建議：創新藥熱點不斷，關注二代IO、ASCO數據發佈，及pharma藥企的估值重塑。

天風證券認為，中國創新藥在新機制、新靶點的賽道中，已經在部分領域拔得頭籌；在中國市場，外資企業的存量品種仍佔國内的大部分市場，在政策支持和産品力提升的雙重因素下，中國創新藥有望在本土市場持續實現國産替代。

活躍度方面，香港證券ETF(513090)成交額超200億元

成交額方面，香港證券ETF(513090)成交額居首，達270億元！銀華日利ETF(511880)、上證公司債ETF(511070)等成交額超百億元；香港證券ETF(513090)成交額居股票類産品第一。

換手率方面，基準國債ETF(511100)換手率居首，達724.24%。標普消費ETF(159529)、國債政金債ETF(511580)、5年地方債ETF(511060)換手率居前。

ETF發行市場方面，東財互聯網ETF滬港深(159550)明日上市

具體來看，東財互聯網ETF滬港深(159550)明日上市，緊密跟蹤中證滬港深互聯網人民幣指數。

中證滬港深互聯網人民幣指數（代碼：930625）由中證指數有限公司編制，旨在反映滬港深三地市場互聯網主題上市公司的整體表現。該指數從内地（滬深北交易所）與香港市場選取50只流動性較好、市值較大的互聯網相關證券作為樣本，覆蓋騰訊控股、阿裡巴巴-W、小米集團-W、美團-W等龍頭企業，採用自由流通市值加權計算，權重因子每半年調整一次。

從市場分佈看，香港交易所成分股佔比約55%-58%，深交所佔30%-33%，上交所佔約11%，凸顯跨市場特性，兼具科技與消費屬性。

内容來源：有連雲