承泰科技沖擊港股IPO：過去三年累計虧損近2億元，大客戶貢獻90%以上營收

在智能駕駛發展熱下，又一家車載雷達供應商沖刺資本市場。

近日，深圳承泰科技股份有限公司 (簡稱「承泰科技」)在港交所遞交招股書，計劃通過 18C 章程在香港主板掛牌上市，國泰君安國際擔任獨家保薦人。

公開資料顯示，承泰科技成立於2016年，是一家專注於毫米波雷達係統研發的智能感知企業，主要産品包括前向雷達、角雷達，廣泛應用於智能駕駛主流量産車型。

根據灼識咨詢的資料，於2024年按出貨量計，承泰科技是中國國内最大車載前向毫米波雷達供貨商、第三大車載毫米波達供貨商，市場份額分別為9.3%及4.5%。

承泰科技稱，其産品已搭載於多款主流新能源汽車與智能駕駛車型，並形成規模化前裝定點與量産交付能力。當前量産産品覆蓋前向雷達與角雷達等多個細分方向，為L2+及以上輔助駕駛係統提供中遠距感知能力支持。據了解，承泰科技主營的毫米波雷達，主要面向L0-L2+輔助駕駛，位置精準度較低。

在業績表現上，2022年至2024年，承泰科技的營業收入分別為人民幣0.58億、1.57億和3.48億元，淨虧損分別為人民幣0.79億、0.97億和0.22億元。

整體來看，過去三年承泰科技營收取得了大幅的增加，公司的虧損也在震蕩縮窄，三年累計虧損1.98億元。經調整淨利潤分別為人民幣-0.71億、-0.63億和0.14億元。

具體來看，過去三年，承泰科技研發佔比投入佔淨利超五成。數據顯示，2022-2024年公司研發開支分別為4608.6萬元、6436萬元、6188.5萬元，分別佔同期總收益的51.7%、59.6%及59.6%。

在資産負債與現金流方面，截至2024年底，承泰科技持有的現金及現金等價物僅為1586.5萬元，而同期的流動負債總額高達6.2億元，負債淨額為-3.26億元，現金流狀況較為緊張。

值得注意的是，承泰科技存在客戶集中度較高的情況，公司經營業績嚴重依賴第一大客戶。數據顯示，2022年至2024年，承泰科技最大客戶的收入分別為4720萬元、1.43億元及3.26億元，佔總收入的81.9%、91.3%及93.6%。

在招股中，承泰科技表示，目前主要客戶集中於少數智能電動車與Tier 1廠商，若合作關係變化或定點延期，或將對業績造成重大影響。

據了解，泰科技的創始團隊出自華為。其中公司執行董事、董事會主席兼總經理陳承文曾是華為中央研究部擔任部門技術主管，帶隊負責CPU産品的研究、測試工作，為資深産品經理。

作為一家智能駕駛企業，承泰科技招股書披露累計完成了8輪融資，最近一輪融資金額為7000萬元。累計完成3.5億元融資金額，在2024年5月完成IPO前最後一輪融資後的估值為13.2億元人民幣。

IPO前，陳承文直接持有15.48%股份，公司另一位高管執行董事、副總經理兼首席技術官周珂直接持有4.98%股份。以及陳承文控制的三家持股平台合計持股約15.33%，前述股東為一致行動人，合計持股約35.78%。

在招股書中，承泰科技表示，上市後募集資金淨額將用於多個關鍵方面，包括新技術研究和新應用領域産品開發、測試設備補充和生産綫升級、市場營銷及銷售渠道建設、戰略性並購或戰略投資以及歸還銀行貸款。

内容來源：有連雲