海峽股份：國泰君安、麥星投資等4家機構於11月3日調研我司

2021年11月5日海峽股份（002320）發佈公告稱：國泰君安劉越男 陳潔 嶽鑫 楊虎霖 王凱婕、麥星投資特華強 曾樂詩、杭州經俊資産管理有限公司毛升、東證期貨資管餘濟窮於2021年11月3日調研我司。

本次調研主要内容：

問：公司把港口收購後控制力是不是進一步提升?

答：公司港口與航運業務有協同作用，港口收購為公司資産後全産業鏈運作更為順暢，控制力提升。

問：合資公司成立預計什麼時候完成?

答：公司董事會、交易所都審核通過了，將於11月10日召開股東會，但仍需接受反壟斷審查。

問：公司船票價格情況及調價機制?

答：近10年未有調整，公司票價實行報備制，由各運輸企業依據生産經營成本和市場供求狀況經協商一致後分別報交通局和物價備案，然後在經營場所進行公告。西沙航綫由市場定價。

問：一體化整合完成後定價會不會難度更大?

答：短期内仍然不會提高價格，公司會從其他方面，例如在船舶上提供咖啡廳、超市等增值服務來滿足未來的需求，提高二次消費收入。

問：離島免稅方面公司有什麼相關規劃嗎?

答：我們目前沒有免稅資質。目前公司只在新海港有1個提貨點，以提供場地租賃的方式，是固定租金的模式。未來我們的港口會有配套商業，會有大概7000多平方米。

問：客運中心會和中免的海口國際免稅城連通嗎?

答：會有連接，因為它正好在我們的正後方，地上地下都會有。

問：封關後,客流大了後海關會不會工作壓力會不會加大?

答：會。

問：目前最主要的競爭是粵海輪渡與我們家,有沒有進行市場上的對比?

答：車輛和運費的市場份額，我們是68-70%，他們大概是20-30%。

問：地圖上新海港明顯離大陸更近,為什麼最開始開的是秀英港?

答：因為秀英港原來為海口市的市郊，所以最新發展，後來由於城市的發展，逐漸變為市中心，對市區交通造成一定壓力，因此需要將業務搬遷到新海港。

問：新海港客運樞紐規劃建成時間?

答：爭取明年年底投入使用。

問：兩岸的交通狀況以及客流?

答：兩岸的吞吐量基本差不多，從北部過來的會比我們這邊多大概1個點。徐聞是一個縣城，我們是一個省會城市。徐聞港的港口接客能力等都是與我們這邊匹配的，未來預期差不多。

問：通過航班排班後,實際載客量/計劃載客量(産能利用率)如何?

答：會比原來有下降，因為需要確保提高過海效率以及服務質量。現在定點走，原來是裝滿了就走，裝載率下降，但是履行國企的社會責任。

問：未來5-10年海南還是想積極發展郵輪的,未來公司會不會參與更大建設?

答：目前我們就一艘“長樂公主”號運營。後期將根據市場發展及國際政治形勢而定。

問：西沙航綫今年的客流如何?

答：受疫情影響，今年客流約一萬人。

問：西沙航綫運營船比較老對嗎?

答：2017年投入的新船。

問：北海航綫為什麼表現不好?

答：北海航綫之前有2艘船。它與我們其他航綫收入架構不一樣，主要靠客流（其他航綫以車為主），所以受疫情影響比較大，目前處於停船狀態。明年疫情恢復好的話，會重新開啓。政府也在積極推動旅遊業恢復。之前船不能運車，之後和港口協商能不能做設施改善，實現既可以運客也可以運車。

問：有沒有評估過新海港運行後對我們的短期和長期壓力?

答：短期有壓力，會有14億（折舊期40年）折舊以及財務費用。主要看未來商業規劃。預測回報率是6.5%。

問：公司如何應對近期油價上漲的壓力?

答：油價上漲壓力對我們來說還比較大。去年通過鎖油鎖價控制成本，總體來看還是比較成功。政府也會有一定燃油補貼，是變動的，根據財政預算支出分配。

問：鎖油的比例.

答：對半分。鎖油有風險，會有每年的不同策略。公司有專門研究團隊，集團也會有指導意見。

問：“長樂公主號”一趟多少天?

答：4天3晚。一年滿航能有80趟。營收月1億。目前只有這條綫這艘船。還有另一個公司的船，跟我們綫路一樣，錯開時間跑。微利水平，截止9月底280萬。去年12月份後恢復比較好，但是8月份疫情反復後又取消了很多班次。2019年大約80萬淨利潤，之前是業務虧損的。2019年以來盈利主要是因為：客流量與客單價增長，成本也有下降。

問：防疫成本的增加對淨利潤影響如何?

答：今年對收入的負面影響沒有了。防疫物資有影響，300-400萬左右，購買防護服等。船和港口都是重要防控點。海南疫情防控嚴格，因為主要靠旅遊，疫情爆發對其負面影響大。

問：秀英港和新海港客流拆分?

答：新海港：秀英港的業務量佔比大約9:1。

海峽股份主營業務：船舶運輸和輪渡港口服務,公司主要經營海口至海安、海口至北海客滾運輸航綫、海口(三亞)至西沙旅遊客運航綫以及新海港和秀英港輪渡港口服務業務。

海峽股份2021三季報顯示，公司主營收入10.54億元，同比上升34.81%；歸母淨利潤2.83億元，同比上升29.06%；扣非淨利潤2.82億元，同比上升29.84%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入2.94億元，同比上升38.35%；單季度歸母淨利潤2858.8萬元，同比下降35.73%；單季度扣非淨利潤2857.23萬元，同比下降34.12%；負債率9.53%，投資收益-21.18萬元，財務費用-1409.93萬元，毛利率43.42%。

該股最近90天内無機構評級。近3個月融資淨流入2244.66萬，融資餘額增加；融券淨流入51.94萬，融券餘額增加。證券之星估值分析工具顯示，海峽股份（002320）好公司評級為3星，好價格評級為2.5星，估值綜合評級為3星。

〖 證券之星AI 〗

本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。