國盛智科：中泰證券、申萬菱信基金等6家機構於9月17日調研我司

2021年9月22日國盛智科（688558）發佈公告稱：中泰證券謝校輝,李楊倩、申萬菱信基金付娟,田仁秀、廣發證券朱宇航、域秀資本許俊哲、睿億投資袁曉昀、陸寶投資楊凡雷於2021年9月17日調研我司，本次調研由董事、董事會秘書 衛紅燕,證券事務代表 郭濮銜負責接待。

本次調研主要内容：
一、參觀公司生産車間及募投項目--新工廠。目前公司有部分原生産車間在進行生産綫和配套設施改造,新工廠(募投項目-中高檔數控機床生産項目)已經開始正式生産,産能已在逐步提升。
二、調研環節:
1、上半年機床業務按照産品分類銷售情況細分情況?公司數控機床業務一直是按照中檔和高檔進行分類,目前高檔機床佔比在50%以上,今年因為立加佔比也逐步上升,所以這兩塊目前佔比差不多。細分來看,高檔數控機床中,大型龍門的佔比也在逐步提升,尤其是五面體、中大型龍門佔比較高,小型龍門在中檔數控機床裡的比例也在提升。總體來看上半年的龍門機床銷量和去年全年對比增長較大,尤其是以大型龍門增長為主。從銷售金額來看,立加和龍門目前收入比例差不多,加上自動化綫用到的立加大概在2.4億,龍門在1.7億左右,臥加和臥镗大概在6000萬-7000萬左右,加起來上半年數控機床類業務在4.7億左右。裝備部件沒有增長,金額大概在7000萬左右,但是佔比減少。所以數控機床的收入比例會逐步上升,部件主要逐步以内供為主。
2、核心零配件的自産比例大概多少,未來有什麼規劃?裝備部件産業鏈方面,钣焊件和鑄件自制,在大力發展核心主業數控機床業務下,钣焊件對外銷售通過上半年的調整已逐步戰略性縮減部分客戶,下半年還將繼續縮減钣焊件對外銷售,優質資源用於數控機床内部配套,在提升效率、優化設計、改進工藝等方面對钣金件的内部配套能力還要進一步擴大。同時還會考慮將一部分場地和人力資源用於數控機床某一款産品機型的生産和裝配,加大數控機床成熟機型的進一步上量;鑄件對外只有DMG一家客戶,其他全部産能用於内部配套。隨著數控機床産量的進一步提升,不排除在鑄件的生産配套産能方面再延展和投入。核心功能部件産業鏈方面,全自動直角頭、镗銑床的主軸、轉台、雙工位臥加交換台、電主軸,未來會往五面頭、萬向頭、搖擺頭、延長頭方向延伸,包括齒輪箱、旋轉工作台的研發試制和批量化自制生産和應用。不排除未來走出國門通過外延式並購等方式佈局數控機床核心功能部件的産業鏈。
3、下遊行業主要有哪些,未來的突破方向是什麼?下遊主要還是三大塊領域:機械設備、汽車和精密模具,現在還有新能源、工業閥門、航天航空、軌道交通等領域。今年上半年和去年全年相比,今年汽車和精密模具類佔比略有下降,機械設備類佔比增長較多,這塊業務範圍較廣,各類和設備有關的機械加工都分在機械設備領域。今年來看激光加工設備、軌道交通、光伏設備、鋰電設備、自動化設備、包裝設備、檢測設備等領域的增長較大。未來公司在鞏固原有優勢的細分領域如精密模具的基礎上,隨著機械設備行業的需求加大,包括投資類的産品加工領域的需求,公司也開始逐步進行新的細分領域應用的産品佈局包括區域的佈局。
4、現在的交貨周期排到什麼時候?訂單排到什麼時候?因為龍門的交貨周期3-6個月不等,目前龍門訂單按交貨周期已經排滿;立加上半年交貨期達到3-4個月,目前交貨周期在縮短,未來立加交貨周期將會逐步控制在1-2個月交貨,甚至更短。
5、新的募投項目産能釋放和爬坡情況?公司新的募投項目原定計劃是明年釋放50%的産能,後年完全達産。9月份公司龍門産品已經到新廠區開始生産,到四季度會逐步增量,明年開始逐步放量。老的廠區搬遷以後,部分車間9月份已在逐步重新進行改造和裝潢,恒溫車間設施按照新的工廠的標準,公司會把臥加、臥镗放到新改造的車間生産;立加和核心功能部件車間也會逐步調整規劃,公司整體的産品生産佈局會進一步優化。
6、公司會不會改變現在的收款方式?公司目前不考慮改變目前這種穩健的收款方式。這種做法也說明了公司對生産的産品很有信心,公司對售後服務方面也會進一步提升。同時公司在供應鏈端,付款周期規範和正常,合作多年也從不欠款,公司經營了20多年從來沒有供應商和我們有過欠款糾紛。這也是一個良性的循環,公司現金流好,能給供應商及時付款,供應商對公司也更加信任,也願意給我們更好的價格,公司的採購端的議價能力就更強;同時供貨周期更快,所以公司在供應鏈端也是非常有優勢。

國盛智科主營業務：數控加工中心、數控機床及關鍵零部件、五軸聯動數控機床、數控臥式镗銑加工中心、車銑復合加工中心、自動化成套生産綫、工業機器人、智能專用設備、智能控制係統的研發、生産、銷售、安裝及技術服務;經營本企業自産産品及技術的出口業務和本企業所需的機械設備、零配件、原輔材料及技術的進口業務,但國家限定公司經營或禁止進出口的商品及技術除外。(依法須經批準的項目,經相關部門批準後方可開展經營活動)

國盛智科2021中報顯示，公司主營收入5.54億元，同比上升69.02%；歸母淨利潤9837.88萬元，同比上升83.93%；扣非淨利潤8826.0萬元，同比上升76.21%；負債率24.2%，投資收益1026.64萬元，財務費用-9.74萬元，毛利率30.5%。