利亞德：SCRIPTS、北京二十二世紀兄弟投資管理有限公司等103家機構於9月17日調研我司

2021年9月18日利亞德（300296）發佈公告稱：SCRIPTS金雨萱、北京二十二世紀兄弟投資管理有限公司賀王興、北京金泰銀安投資管理有限公司王厚恩、北京京港偉業投資有限公司孔誌強、北京同創金鼎投資管理有限公司高照東、北京源阖投資基金管理有限公司劉億、財通證券資産管理有限公司章昊秋、財信證券研究發展中心鄧果一,尹盟、川財證券研究所傅欣璐、大同證券有限責任公司師培業、東莞市凱諾資産管理有限公司陳家瑞、非然奇點投資管理(北京)有限公司俞禮玢、廣東寶新資産管理有限公司闫鳴、廣東富業盛德投資吳亞林、廣東浔峰投資管理有限公司李健龍、國海證券研究所趙心怡、國融證券股份有限公司張钰、國盛證券研究所李順帆、海南昆侖時代投資有限公司歐川、海通證券研究所李軒、杭州恩寶資産管理有限公司潘宗德、杭州湖匯山投資有限公司鄭誌剛、杭州玖龍資産管理有限公司陳柯傑,洪岩,王少華,徐斌、杭州哲雲投資有限公司謝立軍、恒泰證券股份有限公司李亞寅、華安財産保險股份有限公司費騰、華金證券研究所鄭超君、江蘇悅達善達股權投資基金管理有限公司許婷、金庫(杭州)創業投資管理有限公司蔡宜韬、朗瑪峰創業投資有限公司張華、敏實控股周吉、明悅(杭州)資産管理有限公司王菊明、摩根大通證券有限公司蔡景彥、沐海證券投資基金梅翔、南京弘翰資産管理有限公司魏奕鵬、南京證券股份有限公司章琪、寧波聚正投資管理有限公司巫清登、平安證券有限責任公司胡紅兵、平安證券綜合研究所徐勇、青島安值投資管理有限公司程天燚、青島永安信邦投資管理有限公司孟慶鋒、上海阿杏投資管理有限公司林喬松、上海榜樣投資管理有限公司趙夢遠、上海淳富投資管理中心(有限合夥)陳秋東、上海恒者投資管理有限公司韓楊、上海泓信投資管理有限公司趙朕、上海惠暢投資管理合夥企業(有限合夥)隨學聖、上海龍全投資管理有限公司陳冠宇、上海尚近投資管理合夥企業(有限合夥)趙俊、上海順領資産管理中心(有限合夥)陳強、上海天猊投資管理有限公司曹國軍、上海沃勝資産管理有限公司魏延軍、上海希瓦私募基金管理中心(有限合夥)洪俊骅、上海仙風資産管理中心(有限合夥)孟慶鋒、上海小海豚投資有限公司孫哲文、上海偕沣資産管理有限公司趙曉菲、上海銀湖資産管理有限公司潘沛力、上海湧樂股權投資基金管理有限公司嶽雄偉、上海中最投資管理有限公司剛衛文、上海卓中投資管理有限公司王保興、申萬宏源研究所談必成、深圳開濟資産管理有限公司雷力、深圳瑞福資産管理有限公司呂詩樂、深圳市百毅資本管理有限公司闫小龍、深圳市晨鐘資産管理有限責任公司吳昊、深圳市君茂投資有限公司潘亞軍、深圳市前海鉑悅投資管理有限公司吳曉東、深圳市前海德毅資産管理有限公司吳泰谷、深圳市杉樹資産管理有限公司袁斌、深圳市尚誠資産管理有限責任公司黃向前、深圳市鑫源瑞資産管理有限公司梁超、深圳市翼虎投資管理有限公司王仕帥、深圳市遠致富海投資管理有限公司羅勝、深圳市哲靈投資管理有限公司黎松、深圳市中金藍海資産管理有限公司管衛澤、深圳中和陽光股權投資基金管理有限公司李敬民、蘇州鼎福祥資産管理有限公司周洪才、蘇州高新創業投資集團太湖金谷資本古曉鵬、太平洋證券研究院楊鐘、天風證券研究所曹雯瑛、西部證券研發中心周紫瑞、新華養老保險股份有限公司魏文嶺、新時代證券股份有限公司何敏誌、興銀成長資本管理有限公司袁熹、殷實(廣州)私募證券投資基金蔡钊永、長城國瑞證券研究所黃文忠、長盛基金管理有限公司侯繼雄、招商證券股份有限公司童誌君、浙江百年資産管理有限公司李軍、浙江鴻匯資産管理有限公司王召輝、中賦投資管理(上海)有限公司管晶鑫、中國銀河證券研究部張斯瑩、中航信託股份有限公司吳穎、中金公司研究部房铎,羅凡、中融基金管理有限公司鄭誌文、中山市天譽股權投資有限公司劉正紅、中山市逸海資産管理有限公司楊錦兒、中泰證券(上海)資産管理有限公司田瑪、中天證券有限責任公司王帥、中信建投證券研究發展部王天樂、中信證券研究部田鵬、眾誌匯通資産管理(北京)有限公司劉玉紅、重慶諾鼎資産管理有限公司曾憲钊於2021年9月17日調研我司，本次調研由董事會秘書兼副總經理 李楠楠,投資者關係專員 劉陽負責接待。

本次調研主要内容：
本次投資者關係活動由北京上市公司協會與約調研平台共同舉辦,並以電話會議的方式舉行。會議中,董秘李總介紹了公司的相關情況並回答了投資者的提問,具體内容如下:
一、LED顯示行業現狀及利亞德的經營情況分析從需求端看,自去年底以來行業需求就很旺盛,一般每年上半年是行5業淡季,但今年上半年淡季不淡的情況一直在延續。對於LED下遊應用的龍頭公司而言,需求旺盛更為明顯,甚至出現了供不應求的現象;從供應鏈端看,表現更為明顯,市場上驅動IC的供應出現了緊缺的情況,對此利亞德也及時地採取了一係列措施,比如與主要供應商重新談判商定價格,通過預付等方式鎖定原材料,來保障22年需求增長的情況,總體來說對我們的影響不是很大;上半年對我們來說最大的瓶頸在於産能,由於産能的不足,我們有大量來自渠道的訂單無法承接,因為渠道訂單對於交貨期有嚴格的要求,為了不失信於客戶,我們寧可不接這單。基於行業上下遊共同出現的高景氣度現象,我們跟公司銷售團隊及渠道負責人進行了多次溝通,從幾個維度分析了現狀産生的原因:第一個原因從行業來說確實疫情之後開始回暖,大部分訂單也是因為行業所帶動起來的;第二個原因是上半年由於産能問題,芯片漲價,以及供應鏈缺貨的問題,使行業裡很多中小企業無論是在原材料供應還是産品交付方面它面臨的壓力比龍頭企業會更大一些,比如像利亞德因為規模比較大,大部分的貨都可以按照客戶的要求進行交貨和備貨,成本增加幅度也不會太大,但是小規模的企業就不一樣,它壓力會更大,所以我們感受到今年訂單的大幅增長,還有一部分是來源於行業集中度的提升,大企業它抗風險能力或者解決問題的能力要更強,所以我們需求的增速應該是比行業增速還更快一些;第三個原因是我們企業自身戰略性調整所帶來的。從直銷的角度來說,利亞德現在除了做硬件,還會匹配很多的軟件和各種服務來做解決方案,尤其是今年我們把行業分成20多個大行業,再細分到60多個小行業,針對不同的行業客戶,我們提供的方案也是不一樣的,再加上今年大家也反饋直銷的訂單裡,國内是政府端佔比會高一點,政府端今年對於大數據顯示的需求確實是要比以往更大一些,所以我們直銷的政府端的客戶今年的需求是比往年要更旺盛一些;除了政府端,商企客戶需求也開始大增,以往小間距定位在比較高端的産品,但是這兩年通過成本規模化已經達到了性價比比較優的程度,應用上也不只是簡單的顯示,而是在廣告、3D屏、6拍攝屏等,應用的拓展也使得商業客戶的需求不斷在增長;從渠道角度來說,今年增速較快。利亞德從2017年開始佈局渠道,基本是在中高端的市場,但是今年我們看到了小間距性價比的進一步提升,所以我們開啓了渠道的下沉市場,3月-6月之間一直在做下沉市場品牌的樹立,包括市場的推廣以及渠道商的選拔,還有很多渠道商大會,從7月份開始以“金立翔”品牌為主導的下沉市場就陸續起量了,這也是我們渠道能完成今年業績目標的一個保障。
二、關於公司産能因為年初從3月份就看到了整個行業小間距性價比的提升以及需求的大增,所以當時公司做了一個重要的決策,就是馬上進行一個新的工廠的起建。以前工廠在北京和深圳,一般上半年是淡季,自己的産能基本能滿足需求,但到旺季尤其是渠道起量後,因為渠道産品相對來說生産簡單一些,我們就會把一些常規品種的産品委外生産。但今年需求大規模的增長,委外工廠訂單承接能力不足的問題也出現了,有些不能如期交單,所以利亞德做出決策進行擴産。利亞德長沙工廠落戶於長沙市望城區,第一期投資3億元,主要以生産LED渠道産品為主,並配套生産電源模塊及塑膠件等輔料産品。工廠已於7月29號正式投産,從籌備到開業,僅5個月就實現了從零開始組建到正式運營投産,預計10月可實現6000KK/月産能達産。
三、關於公司未來發展戰略明年公司將啓動新的三年戰略周期,基本定位仍然是以LED顯示為主導,重點從兩個方面來著手:一個是大力推廣MicroLED相關産業。目前公司所擁有的相關技術和量産水平應該還是排在全球首位的。與TCL華星光電聯合開發的COG項目已試樣,計劃10月完成小批量産品供樣;利亞德自定義ASIC芯片已完成流片,樣品進入測試環節,預計2021年第四季度可進行小批量試産。隨著Micro技術的不斷成熟,成本的下降,市場空間被打開,它對我們整體的影響將更為明顯,不僅表現在訂單及營收比重的提升,對我們毛利和淨利水平也有正向的作用。7第二個是由於戰略回歸智能顯示,公司勢必將從各方面去提升智能顯示的比重,目標就是不斷提高公司LED顯示在全球的市佔率。根據Futuresource的行業調研,利亞德已連續五年在LED顯示領域全球市佔率排在首位,但因為行業集中度比較低,份額也就百分之十幾,所以提高市佔率是我們新的戰略指標。海外疫情復蘇後,怎麼結合境内的優勢來推廣海外市場,使我們在籌備的事情。投資者提問:
1、可以介紹一下公司長沙工廠目前的産銷情況嗎?長沙工廠投入使用後,渠道産品的毛利率是否有望提升?答:長沙工廠已於7月底投産,預計10月底達産,目前是滿産狀態。長沙工廠投産後,原來我們通過委外生産的訂單會由長沙工廠生産,正常會提升毛利水平。
2、顯示業務板塊重點産品的進展情況?答:顯示板塊最重要的産品第一個是小間距。小間距佔到顯示業務60%以上比重。最大的亮點是它性價比的提升,以及應用範圍的擴展,所以我們渠道銷售訂單今年有大比例的提升。另外國外的小間距業務本來2019年已經啓動了一個快速增長階段,但20年的特殊情況趨勢被打斷,好在從今年5月份後已經陸續恢復,目前海外訂單增長在加速;第二個重點産品是MicroLED。我們合資公司利晶去年11月正式投入量産,當年確認了3000萬收入,今年上半年收入1個億。目前不管從技術上,還有産品未來的可靠性上看,它發展的趨勢都是比較清晰和明確的。因為投産後訂單和客戶反響很不錯,我們今年7月份對利晶工廠進行了提前擴産,正常明年年底前産能還會進行翻倍;第三個是今年重點推出的符合軍隊市場行業要求的産品,針對自主可控的戰略指導方針,我們投入了相應的産品研發,並開始大量向軍隊市場進行推廣,目前進展也比較順利。以上是今年的一些重點。當然,未來還有一些儲備的産品,比如,會8議産品、影院産品、還有異形屏、透明屏等,這些都是我們細分行業裡面的産品,也都根據我們制定的方向和目標在穩步推進,對公司業務的開展、業績的提升、市場佔有率的提高也都起到了非常重要的作用。
3、MicroLED在推廣上和小間距推廣有什麼相同或者差異?在全市場全面推廣MicroLED存在哪些困難?目前電視銷售反饋如何?答:MicroLED和小間距目前定位不太一樣。常規的一些室内的場景是以小間距為主,但是一些高端客戶以及一些專業顯示領域裡,用到Micro的産品會更多一些。小間距電視2012年推出後,它的成本下降趨勢在後面幾年是非常明顯的,最初只有高端市場才能做,現在已經進入到下沉市場,MicroLED將來也會有這樣一個趨勢。這個過程中包括技術的不斷進步,原材料成本的下降等。今年6月中旬我們也推出了民用的消費電視,確實價格比較高,銷量很有限,它最大的瓶頸就在於成本問題。但將來無論是通過改善工藝還是替換原材料,成本降低的趨勢是確定的。所以將來MicroLED也一定會大量走向消費電視的市場。
4、各大手機廠商陸續推出曲面屏、折疊屏、智慧屏産品,公司産品目前有應用到這些領域嗎?答:這些沒有。我們現在的屏幕主要還是100吋以上的大尺寸為主。但利晶公司Mini背光模組有可能應用於以上這些産品。
5、近期元宇宙概念走強,公司在VR板塊的未來規劃是否有更新。答:最近我們也受到元宇宙概念波動的影響。我們VR這個版塊仍然是以動作捕捉技術為核心,在全球範圍内做産品的銷售和方案的落地,目前這個規劃沒有變化。
6、多家LED顯示屏企業都有推出透明屏,請問公司的透明屏産品有何優勢?目前在透明屏上市場銷售份額如何?答:利亞德在19年上半年通過成立合資公司的形式推出了透明屏的産9品,啓動了這塊市場。這兩年做的最突出的兩個項目,一個是70周年國慶我們在天安門廣場舉行的晚會上提供的5400平米的巨屏。能在這麼重要的場合中使用,那我們不管是産品設計還是質量,都是有信心的;第二個是在玲珑塔上搭建的為冬奧會倒計時的指示牌,現在去那邊還能看到,夜晚點亮後屬於地標式的建築和展示方式。對於透明屏,我們未來幾年仍會繼續做大市場,不只是在顯示層面的應用,還有在文旅或者其他城市建設有關的一些應用上。它最大的優勢在於屏幕不點亮的時候,不影響樓體或建築本身的結構和樣貌,點亮後又可以顯示文字圖像視頻等。接待過程中,公司接待人員嚴格按照有關制度規定,沒有出現未公開重大信息洩露等情況。

利亞德主營業務：生産電子顯示設備、集成電路産品;普通貨運;工程設計;開發、生産信息顯示管理係統、軟件産品、集成電路産品;自産産品的工程安裝、調試、維護、租賃及技術咨詢服務;銷售電子顯示産品、照明産品、電子標識産品、舞台影視設備、舞台機械設備、音響設備、計算機軟硬件及輔助設備、文化用品、體育用品;計算機係統服務;貨物進出口;技術進出口;設計、制作、代理、發佈廣告;電子顯示産品、照明産品技術檢驗、測試;規劃管理;文藝創作;動漫設計服務;城市園林綠化;産品設計;模型設計;音頻和視頻設備租賃;承辦展覽展示活動;會議服務;技術開發、技術轉讓、技術咨詢、技術服務。(企業依法自主選擇經營項目,開發經營活動;工程設計以及依法須經批準的項目,經相關部門批準後依批準的内容開展經營活動;不得從事本市産業政策禁止和限制類項目的經營活動。)

利亞德2021中報顯示，公司主營收入36.01億元，同比上升24.16%；歸母淨利潤2.85億元，同比上升26.69%；扣非淨利潤2.61億元，同比上升37.27%；負債率47.59%，投資收益332.56萬元，財務費用4668.36萬元，毛利率30.03%。