新萊應材：國信證券、財通資管等4家機構於9月17日調研我司

2021年9月17日新萊應材（300260）發佈公告稱：國信證券黃盈、財通資管洪骐、中銀國際證券葉善庭,曾晖,楊紹輝,雷蘇容、嘉實基金王宇恒,卓佳亮,陳俊傑,延健磊於2021年9月17日調研我司，本次調研由副總經理、半導體事業部總經理 陳建安,董事會秘書、副總經理 朱孟勇負責接待。

本次調研主要内容：
1、公司業務介紹及2021年上半年經營情況介紹?新萊應材主營業務之一為潔淨應用材料和高純及超高純應用材料的研發、生産與銷售,産品主要應用於食品安全、生物醫藥和泛半導體等業務領域。在食品安全和生物醫藥領域,公司潔淨應用材料的關鍵技術包括熱交換、均質、流體處理等;在泛半導體領域,公司的高純及超高純應用材料可以滿足潔淨氣體、特殊氣體和計量精度等特殊工藝的要求,同時也可以滿足泛半導體工藝過程中對真空度和潔淨度的要求。經過二十餘年的不懈努力,成為國内同行業中擁有潔淨應用材料和高純及超高純應用材料完整技術體係的廠商之一。公司全資子公司山東碧海包裝材料有限公司,主營業務為用於牛奶及果汁等液態食品的紙鋁塑復合無菌包裝材料、液態食品無菌灌裝機械及相關配套設備的研發、制造與銷售,山東碧海已經擁有液態食品企業自建廠至投産的整體解決方案的能力,可以為液態食品企業提供前處理設備、灌裝設備、後段包裝設備、施工安裝以及無菌包裝材料等等在内的一體化服務。山東碧海長期堅持液態食品包裝領域的無菌研發生産制造,注重於液態食品安全,是液態食品領域為數不多的能夠同時生産、銷售紙鋁塑復合液態食品無菌包裝紙和無菌紙盒灌裝機的企業之一。2021年上半年公司整體業務進展良好,食品板塊業務保持穩健增長,生物醫藥板塊業務受益於國内外疫苗企業的擴産增長迅速,泛半導體板塊業務受益於半導體國産化進程加速增長較快。食品板塊受原材料價格上漲因素導致毛利下滑嚴重,而生物醫藥板塊及泛半導體板塊,隨著公司産能的釋放,公司的毛利也隨之提升,尤其在泛半導體板塊,公司的高毛利産品佔比也逐漸提升。
2、公司半導體行業的業務内容及業務模式?半導體下遊客戶及佔比情況?目前,公司半導體行業主要涉及領域有IC、LED、LCD及光伏等。主要應用於設備端及廠務端,包括真空係統及氣體傳輸控制係統。業務模式:設備端直接銷售方式,廠務端以業主指定確認品牌,工程公司購買的方式為主。
3、目前公司半導體行業相關客戶及未來産能建設情況?公司半導體産品面向國内外眾多客戶,包括國外的美商應材、LAM、國内的北方華創、長江存儲、合肥長鑫、無錫海力士、正帆科技、至純科技、亞翔集成、等知名客戶。作為眾多客戶的合格供應商,公司産品訂單充足,産能良好。當前公司半導體真空係統産品面的客戶較多,未來氣體係統將是公司重點攻克的方向,並於2019年底發行可轉債募資2.8億元加大投入半導體氣體係統。
4、公司半導體團隊情況及半導體行業技術壁壘如何?公司擁有十多年的國際半導體超高純應用材料廠商的代工經驗,特別是2017年又引進在半導體領域有40年經驗的負責人員,組建團隊專注研發半導體氣體係統相關的傳輸和控制係統所需全係列産品。半導體制程所用的氣體有很強的腐蝕性,所以産品的表面耐腐飾電解抛光(EP)處理非常重要,此技術已通過美國美商應材認證。産品生産標準要符合美國SEMI標準,産品重要檢測指標都要送國外檢測,檢測時間相對較長。此部分産品目前全部被國外美日所壟斷,産品經過客戶的認證也需較長時間。半導體真空係統,給終端産品提供潔淨的真空環淨,産品要達到超高真空10-9Pa要求,所以産品焊接技術非常重要,公司焊接技術可以滿足不同國家標準,同時此産品也經過美國美商應材的認可。公司在半導體方面在中國大陸、台灣和美國都有生産基地,可以更快的服備全球的半體導FAB廠。
5、公司産品在半導體和食品兩個行業的市場空間如何?根據公司經驗積累,公司半導體産品使用量約佔芯片廠總投入3%-5%左右,約佔在半導體設備廠原材料採購額的5%-10%,半導體行業産品的對標的競爭對手以美國、日本等國家的外資企業為主,該業務産品的市場空間超過500億人民幣。食品行業公司以後大力發展碧海産品,利樂是此行業的標桿企業,根據利樂公司公開數據顯示年收入1000億人民幣左右。
6、公司食品行業的發展情況公司2018年通過收購山東碧海新增紙鋁塑復合無菌包裝材料和液態食品包裝機械的生産,是液態食品領域為數不多的能夠同時生産、銷售紙鋁塑復合液態食品無菌包裝紙和無菌紙盒灌裝機的企業之一。目前,山東碧海已經進入國内外一流企業的供應鏈,包括三元、完達山、康師傅、雀巢等客戶,有望憑借其技術優勢以及“無菌包裝材料+灌裝機設備+設計工程”的整廠輸出服務,逐步打開國産替代市場,進一步擴大市場份額。未來國内一綫品牌客戶將是公司重點佈局的對象,同時公司在高速機、屋頂包、碧海瓶等新産品上加大産品推廣力度。
7、2021年大宗原材料的價格上漲對公司的成本和毛利有什麼不利影響,公司是如何應對的?今年大宗原材料的價格上漲對公司包材産品的成本影響較大,目前公司對標的國内外的競爭對手都還沒有漲價,所以我們也沒有漲價。近期大宗原材料的價格有所回落,公司預計下半年的影響將會減弱,同時若原材料的價格持續處於高位,預計包材的售價也會在明年有一定提升,以傳遞原材料價格上漲的影響至客戶。公司包材之外的産品已經在今年上半年陸續向客戶發出漲價通知,基本上沒有給公司帶來負面影響。
8、生物醫藥板塊産品的的競爭力是什麼?重點客戶有哪些?公司在生物制藥板塊是亞洲第一家通過ASMEBPE管道管件雙認證的企業,目前也是國産品牌的唯一,對於生物制藥的相關企業申請通過FDA的認證至關重要。公司在生物制藥板塊的大客戶包含東富龍、楚天科技等企業。

新萊應材主營業務：壓力管道組件、各類低功率氣動控制閥、流體設備、真空電子潔淨設備及其相關零配件、精密模具的加工、制造;航空、航天、汽車、摩託車輕量化及環保型新材料研發與制造;新能源發電成套設備或關鍵設備制造;並銷售自産産品,提供售後服務。本公司同類産品的批發、進出口、佣金代理(拍賣除外)及技術服務等;道路普通貨物運輸。(上述涉及配額、許可證管理及專項管理的商品,根據國家有關規定辦理)(依法須經批準的項目,經相關部門批準後方可開展經營活動)

新萊應材2021中報顯示，公司主營收入8.97億元，同比上升47.68%；歸母淨利潤6788.66萬元，同比上升101.1%；扣非淨利潤6285.17萬元，同比上升126.69%；負債率53.25%，財務費用1525.47萬元，毛利率25.1%。