「雙節」旺季將至 釀酒板塊大幅反彈 迎駕貢酒創歷史新高

　　9月6日，A股三大股指高開高走，“喝酒吃藥”行情再起，各大板塊普漲。

　　其中，白酒指數放量大漲，截至發稿時漲幅近4%。板塊内華致酒行、迎駕貢酒漲停，酒鬼酒、水井坊漲幅逾7%；貴州茅台早盤更是一度重回1700元的位置，目前漲1.35%。迎駕貢酒創歷史新高，目前股價32.53元/股，總市值138億。

　　消息面上，近期“雙節”(國慶、中秋)即將來臨，白酒市場將迎來傳統銷售旺季，各大白酒企業有望迎來一波業績高峰。

　　從歷史數據來看，在“雙節”前後期間，白酒指數大概率維持上漲趨勢。過去11年裡，中秋節前20個交易日中證白酒指數漲幅為正的概率是73%，中秋節後5個交易日中證白酒收正的概率為63.63%。

　　從已披露的中報來看，白酒企業在今年上半年整體維持了穩健增長。

　　數據顯示，今年上半年，A股上市的19家白酒企業共計實現營業收入1552.87億元，相比於2020年同比上漲22.39%。實現淨利潤共計573.87億元，同比增長21.34%。從規模上來看，今年上半年，19家白酒上市公司營收破百億的共有4家，分別是貴州茅台、五糧液、洋河股份及山西汾酒。其中，茅台和五糧液的營收和淨利潤佔比分別達到了總量的55.28%和65.96%，兩位“大哥”依舊佔據了白酒業的半壁江山。

　　招商中證白酒基金經理侯昊表示，雙節旺季將至，目前高端酒整體反饋較為積極，龍頭酒企推出雙節穩價穩市方案，中秋發貨量比往年同期增加1000噸；其他高端酒批價相對穩健，渠道庫存良性，打款情況較好，目前看國内疫情對白酒中秋動銷影響逐步減弱，雙節需求預計較為平穩，接下來重點關注渠道旺季備貨情況和價格體係變動情況，以及高端白酒終端價格變化情況。板塊有望在未來雙節旺季前後，迎來預期逐步修復過程。在消費升級及集中度提升趨勢下，白酒板塊仍具備較好的配置價值。

　　川財證券亦認為，從中報來看，白酒企業仍具備較強的産品提價和結構升級的能力。高端和次高端酒企回款良好，部分酒企有望在中秋國慶旺季完成全年回款任務。目前建議關注各酒企中秋備貨和動銷情況，標的上建議關注全年業績確定性較高的高端酒企以及具備較高業績彈性的次高端酒，相關標的：貴州茅台、五糧液、泸州老窖、山西汾酒等。