欣龍控股11連板 口罩概念股還能追嗎？

《企業透明度報告》秦劍

近日的A股市場，欣龍控股（000955.SZ）無疑是最亮眼的明星。11個漲停板榮獲口罩概念股漲幅王。

從2019年12月1日最早1名受新型冠狀病毒2019-nCov感染的患者出現至2020年1月23日武漢封城，欣龍控股（000955.SZ）8個漲停板，再從春節後開市截止2020年2月5日，欣龍控股又連續三日漲停，股價增長了1倍有餘，在口罩概念股中堪稱漲幅王。

欣龍控股（000955.SZ）近日發佈公告稱，為努力應對疫情的防控防治，公司在臨近春節假期時下發通知要求旗下海南、湖北、湖南基地相關醫療防護材料生產線春節放假期間不停產，按時或優先交付當前疫情急需的相關生產訂單，併要求其技術研發部門針對此次肺炎疫情，加緊研發更有針對性的新技術和新材料。上述舉措獲得了社會良好的反響。目前公司正在全力生產，積極供應抗擊疫情所需的醫用防護材料。

截止2020年1月28日，該公司合計生產發貨口罩用無紡佈原料約可用於生產3300多萬只口罩。據該公司相關負責人預計，春節期間公司合計能夠提供的口罩用無紡佈原料能夠用於生產口罩近億只，能提供的防護服用原材料預計可生產防護服300多萬套。

欣龍控股為何方神聖？

欣龍控股(集團)股份有限公司(簡稱欣龍集團)於1993年7月在海南省老城經濟開發區創建,1999年在深交所上市(股票代碼000955)。目前,集團直屬和下屬的控股子公司29家,在北京、上海、廣州、湖北、湖南、海南等地分别建立了運營基地和營銷公司。企業的產品遠銷歐洲、北美、印度及東南亞等國家及地區。2016年通過現金收購的方式以人民幣720萬收購海口新欣華醫院有限公司100%股權，2016年欲通過發行股份加現金支付的形式以人民幣8.32億元收購兩家中藥公司，安徽德昌藥業股份有限公司與山西華衛藥業有限公司，但2017年3月以失敗告終。

欣龍控股主要研發、生產、銷售水刺、熔紡等非織造材料產品，是下遊口罩、醫用防護服等產品的原材料供應商，其中水刺無紡佈下遊用於醫療衛生、個人護理、家居清潔等領域，熔紡無紡佈用於口罩、空氣淨化、工業擦拭、包裝材料等領域。2019年年中財務報告披露公司水刺、熔紡無紡佈收入佔比為54.49%，其還有18.5%的收入來源於醫療服務收入、0.49%的收入來源於磷化工產品收入。

疫情初期欣龍控股發佈業績預告，2019年公司將扭虧為盈。預計公司2019年全年淨利潤為500.00萬元，上年同期為-1.09億元，同比增長104.6%，對於報告期内公司實現扭虧為盈，欣龍控股（000955.SZ）解釋主要有以下幾個方面的原因：

1、 報告期内公司的主營業務盈利能力較上年同期有所增強，整體營業毛利額同比增加1300多萬元；同時，公司進一步加強了費用管控，期間費用較上年度減少了近1000萬元。

2、 報告期内資產減值損失同比減少5000多萬元，主要係上年末對擬轉讓的子公司宜昌市欣龍化工新材料有限公司計提了持有待售資產減值損失。

3、 報告期内公司為了盤活資產，出售子公司宜昌市欣龍熔紡新材料有限公司60%股權獲得了投資收益2600多萬元，此部分收益屬於非經常性損益。

隨著疫情的發展，國内口罩與防護服供需缺口仍存，催生非織造材料相關需求，有可能拉升欣龍控股銷量，其盈利可能更進一步，《企業透明度報告》就該問題發函咨詢欣龍控股董秘，一直未獲回復。

歷經波折後路在何方？

回顧欣龍控股2019年至今的歷程，其經歷了資產剝離、大股東減持、高層換血、易主等大小考驗。欣龍控股在2019年4月、12月先後向西安中金投資有限公司與北京泰華壽悅科技發展有限公司分别以3300萬元和2760萬元出售宜昌市欣龍化工新材料有限公司（下稱“宜昌化工”）100%股權和宜昌市欣龍熔紡新材料有限公司（下稱“宜昌熔紡”）60%股權，被出售股權的兩家子公司都位於湖北宜昌，宜昌熔紡主營業務為非織造新材料及深加工製品、化學纖維、復合製品的生產、銷售等，2019年1月至10月虧損約75萬元；宜昌化工主營業務為化肥、飼料級磷酸氫鈣、各類無機、有機、精細化工產品及化工新材料的開發、生產與銷售，2018年1月至9月虧損約6600萬。

2019年12月21日欣龍控股控股股東易主嘉興天堂矽谷，嘉興天堂矽谷持有其9.24%股份，擁有17.70%的表決權。

值得註意的是，公司公告稱，2020年1月17日接到財達1號集合減持計劃，其擬從2月7日起3個月内減持欣龍控股股份不超過15萬股,即不超過公司總股本0.0278%。《企業透明度報告》就疫情前夕機構股東財達1號集合減持計劃，是否與公司控股股東與管理層變動有關，公司資產剝離後，公司未來主營業務是否會調整等問題致函咨詢欣龍控股董秘，一直未獲回復。

至於欣龍控股的投資價值如何，不少券商給出了短期值得關註的建議。中信建投證券分析師史琨表示，在2003年非典疫情中，欣龍控股的產品俏銷，早在2003年上半年，欣龍控股的營收同比增長65%，尤其是疫情較為嚴重的二季度營收增速達97.8%。而此次疫情欣龍控股同樣面臨俏銷，處於社會防護需求激增，當前疫情催生非織造材料防疫產品相關需求，參考2003年非典時期，建議關註欣龍控股龍頭之一的階段性内銷增長。

華西證券分析師唐爽爽認為，目前口罩與防護服供需缺口仍存，建議階段性關註防護類主題，受益標的包括欣龍控股、際華集團、柏堡龍等。 

光大證券分析師李婕與汲肖飛認為新冠肺炎疫情增加了市場對防護用品的需求，建議關註無紡佈生產龍頭欣龍控股、諾邦股份等。

但也有分析師態度較為保留，中盛在線私人有限公司證券分析師2019年第四季度向特定客戶發佈對欣龍控股的評級為D。其認為欣龍控股沒有外資持股，國内外新聞曝光度很低，中文或英文研究報告覆蓋度極低，公司投資者關係管理不符合專業標準。（企業透明度報告出品）■